慧通綜合報道：

在政府明確“穩(wěn)中求進”及經(jīng)濟增長底線管理的政策信號下，7月份的工業(yè)、投資、出口和PPI數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了止跌態(tài)勢。市場最恐慌階段已經(jīng)過去，經(jīng)歷了6月份的資金危機后貨幣政策進入8月后出現(xiàn)一些微調(diào)跡象，“鎖長放短”的調(diào)控目標成為央行近期對沖的主要手段。

短期資金市場利率有所回落，但長端利率上升明顯，十年期國債以及長期企業(yè)債到期收益率都出現(xiàn)明顯上升，流動性的潛在壓力仍然存在，對應的風險點仍然關(guān)注季末和年末效應。

就投資機會而言，市場已經(jīng)出現(xiàn)了一些積極信號。國務院常務會議之后對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控目標逐漸轉(zhuǎn)為“健康穩(wěn)妥”的發(fā)展趨勢，調(diào)控手段有望從行政導向逐步轉(zhuǎn)向市場化的稅收手段；“穩(wěn)投資”方面，政府選取了鐵路特別是中西部地區(qū)鐵路作為切入點，鐵路招標的擴容預示著投資增速有望逐漸恢復。相關(guān)鐵路、基建以及房地產(chǎn)板塊逐漸走起，將帶動部分周期類股重新活躍，而市場正處于結(jié)構(gòu)性反彈和風格轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段。

8月份創(chuàng)業(yè)板在持續(xù)走強之后將面臨兩大風險因素的釋放：一是成立以來首次面臨大規(guī)模的解禁壓力，36家創(chuàng)業(yè)板公司解禁市值超400億元，其中有近三成公司業(yè)績增速下滑以及市盈率超百倍，這類公司存在較大調(diào)整壓力；二是半年報業(yè)績?nèi)詫⒖简瀯?chuàng)業(yè)板的高估值，以至于基金也開始逐步從創(chuàng)業(yè)板中撤退。

未來的反彈動力將更多的來自于受到經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖和中期業(yè)績保持高增長的行業(yè)。

短期超跌的周期類股具備補漲機會，穩(wěn)增長政策將繼續(xù)刺激鐵路、基建、地產(chǎn)、水泥、煤炭、電力等行業(yè)復蘇。

長期仍然關(guān)注結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的成長性機會，如醫(yī)藥、環(huán)保和信息消費。醫(yī)藥已經(jīng)從防御轉(zhuǎn)型進攻，良好的業(yè)績增速給未來醫(yī)藥行業(yè)提供較高的市值增長空間；環(huán)保和信息消費有望成為未來的支柱性產(chǎn)業(yè)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)投入的增加可以有效彌補傳統(tǒng)投資增速下滑的影響，信息消費將逐漸取代傳統(tǒng)的汽車和房地產(chǎn)成為未來消費增長的著力點。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載，歡迎交流垂詢！電話:028-65162618轉(zhuǎn)809，業(yè)務QQ：1113856978，信息咨詢：028-65162618-808，銷售：028-65162618-807