慧通綜合報(bào)道：

(2013年12月18日)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，11月全部金融機(jī)構(gòu)外匯占款規(guī)模為283575億元。而此前數(shù)據(jù)顯示，10月末，外匯占款規(guī)模為279596億元。這意味著，11月新增外匯占款為3979億元。

這已經(jīng)是外匯占款連續(xù)第四個(gè)月正增長(zhǎng)，熱錢(qián)流入壓力不容小視。此前，9月份外匯占款增長(zhǎng)1260億元人民幣，10月份增長(zhǎng)4416億元。

一方面，貿(mào)易順差下，企業(yè)不斷地將外匯出售給商業(yè)銀行以換取人民幣，銀行又將購(gòu)得的外匯出售給央行以換取人民幣，如此循環(huán)使外匯占款大幅增加。

海關(guān)總署發(fā)布的11月中國(guó)進(jìn)出口情況數(shù)據(jù)顯示，2013年11月貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大，當(dāng)月貿(mào)易順差338.01億美元，創(chuàng)下了近五年來(lái)的最高值。

而另一方面，熱錢(qián)流入也是推升外匯占款增加的原因之一。

民生銀行金融市場(chǎng)部首席分析師李志強(qiáng)認(rèn)為，在人民幣持續(xù)升值預(yù)期的推動(dòng)下，外部資本流入的趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生變化。

就在今年12月初，國(guó)家外匯局還下發(fā)了《關(guān)于完善銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，以期遏制虛假貿(mào)易融資行為，防范異常外匯資金跨境流動(dòng)。

縱觀(guān)2013年全年的外匯占款，新增外匯占款呈現(xiàn)雙向波動(dòng)趨勢(shì)，年初、年尾激增的特征。6、7月，外匯占款為負(fù)增長(zhǎng)，其他月份則為正增長(zhǎng)。其中，1月新增外匯占款6837億元為最高；2～4月，新增外匯占款均在2000多億，5月、8月則在1000億元以下。從9月開(kāi)始，新增外匯占款又開(kāi)始逐步增大。

一般而言，外匯占款是創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣最主要的渠道，其與銀行間市場(chǎng)的流動(dòng)性密切相關(guān)。外匯占款增加，意味著向銀行間市場(chǎng)注入流動(dòng)性。在當(dāng)前流動(dòng)性緊張的背景下，外匯占款增加，為緩解年末的流動(dòng)性緊張?zhí)峁┝艘欢ㄖΑ?/p>

民生銀行發(fā)布的研究報(bào)告就稱(chēng)，進(jìn)入12月下半月后，資金緊張的態(tài)勢(shì)可能會(huì)延續(xù)一段時(shí)間。隨著時(shí)間漸近年末，為提前應(yīng)對(duì)年末的流動(dòng)性需求，大行有可能主動(dòng)提高備付水平，導(dǎo)致融出資金意愿降低，從而加劇資金面的季節(jié)性緊張。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為，近期的利率上升代表央行貨幣政策在收緊，背后的原因是貨幣政策重心從前期的穩(wěn)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為防控金融風(fēng)險(xiǎn)，利率市場(chǎng)化的改革也會(huì)使得當(dāng)前受到壓抑的利率體系向均衡利率回歸，從而推升利率。

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