慧通綜合報(bào)道：

昨日，央行繼續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)馳援流動(dòng)性。除了400億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金投放外，央行再施1200億元逆回購(gòu)，期限21天，利率與周二持平，為4.70%。至此，本周央行逆回購(gòu)金額達(dá)到3750億元，也就是向市場(chǎng)投放了3750億元資金，投放量創(chuàng)下了11個(gè)月以來(lái)的新高。

同時(shí)，昨日招標(biāo)的國(guó)庫(kù)定存利率也“出爐”，3月期限品種中標(biāo)利率6.13%，較上期走低17個(gè)基點(diǎn)。上期3月期限品種是在去年12月，當(dāng)時(shí)的中標(biāo)利率為6.30%，顯示在逆回購(gòu)的配合下，當(dāng)下機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)庫(kù)定存的需求已較去年12月有所減弱。

“央行再施巨量逆回購(gòu)，鞏固了市場(chǎng)流動(dòng)性向好預(yù)期。”某券商債券分析師表示，央行持續(xù)投放的逆回購(gòu)，期限均為21天的跨春節(jié)期限品種，實(shí)質(zhì)性緩解了資金緊張，預(yù)計(jì)節(jié)前資金緊張已告一段落。

回顧往年，從2012年開(kāi)始，央行以持續(xù)逆回購(gòu)取代了之前的降準(zhǔn)降息，春節(jié)前通常有巨額逆回購(gòu)?fù)斗?，以減弱春節(jié)期間銀行的“走款”壓力。在此背景下，一些市場(chǎng)人士表示，近期央行多管齊下注入流動(dòng)性，并非貨幣政策的轉(zhuǎn)向。

申銀萬(wàn)國(guó)研究所指出，近期央行春節(jié)前的資金投放，并非貨幣政策真正放松、更不是貨幣政策“拐點(diǎn)”。新一年中，貨幣政策“總量平穩(wěn)”目標(biāo)沒(méi)有改變，只不過(guò)更加突出“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。特別在春節(jié)等季節(jié)性時(shí)點(diǎn)上，央行對(duì)短期資金面處理顯得更具技巧性。2014年預(yù)計(jì)央行還會(huì)不斷針對(duì)預(yù)期內(nèi)的季節(jié)因素展開(kāi)對(duì)沖平滑，比如在春節(jié)前、季末、半年末等敏感時(shí)點(diǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)平滑操作。

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