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新聞:經(jīng)濟學(xué)家表示13%貨幣政策松緊適度
時間:2014-03-06 07:59 來源:慧通綜合報道 作者:admin 點擊:
貨幣供應(yīng)增速應(yīng)當與實體經(jīng)濟的貨幣需求變化相適應(yīng),過快容易導(dǎo)致經(jīng)濟過熱和通貨膨脹,過慢則會拖累經(jīng)濟增長,引發(fā)通貨緊縮。


慧通綜合報道:

M2增速與經(jīng)濟運行基本匹配
“貨幣供應(yīng)增速應(yīng)當與實體經(jīng)濟的貨幣需求變化相適應(yīng),過快容易導(dǎo)致經(jīng)濟過熱和通貨膨脹,過慢則會拖累經(jīng)濟增長,引發(fā)通貨緊縮。從我國歷史經(jīng)驗來看,每年的M2增速超過實際GDP增速和通脹率之和2—3個百分點是比較合適的。”交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平指出M2增速設(shè)定的基本標準。

連平分析說,今年的政府工作報告提出,GDP增速預(yù)期目標為7.5%左右、CPI上漲約3.5%,與此對應(yīng),13%左右的M2增長目標是比較合適的,與實體經(jīng)濟增長情況基本匹配。

連平指出,投資對資金的需求較大,而消費對資金需求較小。“過去我國經(jīng)濟增長一直以投資驅(qū)動為主,但近年來已經(jīng)發(fā)生積極變化:發(fā)改委預(yù)計2014年固定資產(chǎn)投資和社會消費品零售總額分別增長17.5%和14.5%,投資增速較上年有所下降而消費增速有所上升。我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的進一步優(yōu)化,也要求M2增長適度,不宜過快。”

面臨哪些挑戰(zhàn)?

經(jīng)濟下行壓力、利率上升、金融體系風(fēng)險累積
M2增速不能過低。“近兩個月的制造業(yè)PMI環(huán)比持續(xù)下降,盡管有季節(jié)性因素的影響,但也顯示當前經(jīng)濟運行存在一定程度的下行壓力。M2增速不能過低,以滿足實體經(jīng)濟的融資需求。”連平說。

今年利率市場化進程將深入推進,也會給貨幣供應(yīng)量調(diào)控帶來影響。“短期內(nèi)利率市場化會帶來利率水平上升,抬高企業(yè)融資成本。”連平分析說,因此貨幣政策也不宜過緊。

M2增速更不宜過高。“當前地方政府債務(wù)、房地產(chǎn)和‘影子銀行’三類風(fēng)險相互交織,相互影響。如果貨幣政策過于寬松,風(fēng)險將進一步累積,而且還會帶來金融機構(gòu)的過度創(chuàng)新,帶來流動性風(fēng)險。”連平說。

如何保證合理的貨幣供應(yīng)量適度支持經(jīng)濟增長?連平建議,在M2增長13%左右的總體目標上,貨幣政策操作應(yīng)更加注重靈活性和針對性,特別是要運用好公開市場操作的靈活調(diào)節(jié)作用,根據(jù)形勢變化靈活調(diào)整回籠和投放的力度,并通過再貸款、再貼現(xiàn)、定向央票等工具加強針對性的定向調(diào)節(jié)。

文章來源:慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載,歡迎交流垂詢!電話:028-65162618轉(zhuǎn)809,業(yè)務(wù)QQ:1113856978,信息咨詢:028-65162618-808,銷售:028-65162618-807

 

 

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