慧通綜合報(bào)道:
楊小川和他的公司現(xiàn)在面對(duì)的是進(jìn)退維谷的尷尬。2月18日開(kāi)始的一場(chǎng)人民幣對(duì)美元快速貶值,讓他所在的化工公司不得不停止匯率鎖定。
楊小川是柳化集團(tuán)廣東中成化工股份有限公司銷(xiāo)售公司副經(jīng)理,該公司是全球最大的保險(xiǎn)粉生產(chǎn)廠以及最大的保險(xiǎn)粉出口商。
雖然經(jīng)歷過(guò)這些年人民幣匯率的起起伏伏,楊小川依然對(duì)去年以來(lái)周邊國(guó)家的貨幣貶值狀況印象深刻。去年貶值幅度最大的是印度與日本,達(dá)到了10%~20%,馬來(lái)西亞是8%~10%,泰國(guó)達(dá)到6%~8%。同一時(shí)期,人民幣對(duì)美元卻單邊升值3%左右。尤其是從去年第二季度開(kāi)始,升值還進(jìn)入了快速通道。
然后,從今年2月18日開(kāi)始,人民幣對(duì)美元快速貶值約1.4%,一改2012年中以來(lái)的穩(wěn)步升值態(tài)勢(shì)。在2月最后一個(gè)交易日,人民幣匯率日內(nèi)一度貶值到6.1808的10個(gè)月低位。
讓他郁悶的是,他的公司既承受了去年快速單邊升值帶來(lái)的匯率損失,又因?yàn)楹豌y行鎖定了匯率,在此輪快速貶值過(guò)程中,還沒(méi)有享受到額外的福利。
損失的利潤(rùn)
楊小川公司60%的銷(xiāo)售收入來(lái)自出口,2013年全年結(jié)匯大約為6000萬(wàn)美元。去年人民幣陸續(xù)升值,帶來(lái)的匯兌損失大概在60萬(wàn)~180萬(wàn)美元。
出于人民幣單邊升值的預(yù)期,他所在的公司今年早早地就與銀行鎖定了匯率。一般銀行會(huì)給他們這樣結(jié)匯量較大的企業(yè)一個(gè)比當(dāng)時(shí)匯率稍微優(yōu)惠一些的結(jié)匯匯率。2月19日前,1美元大致可以?xún)稉Q6.05元人民幣,銀行給他們的優(yōu)惠匯率,在此基礎(chǔ)上加了幾個(gè)基點(diǎn),大致在6.06~6.08,如果升值,則由銀行操作消化風(fēng)險(xiǎn)。
2月18日以來(lái),鎖定匯率的公司只能眼睜睜地看著“利潤(rùn)的損失”。最終,在損失50萬(wàn)元左右利潤(rùn)后,楊小川所在的公司又和銀行談妥,加快結(jié)匯速度,改為實(shí)時(shí)結(jié)匯。他們不免疑問(wèn):如果短暫貶值之后,又開(kāi)始快速升值,那豈不是又白白解除合約?
楊小川公司的遭遇,可算是這兩年單邊升值周期下,廣大身處實(shí)業(yè)的大型外貿(mào)企業(yè)的普遍處境。在此輪貶值過(guò)程中,除了即時(shí)結(jié)匯的小型出口企業(yè),交易量較大的外貿(mào)企業(yè)并沒(méi)有感受到此輪貶值周期帶來(lái)的積極影響。
去年,楊小川所在的實(shí)體企業(yè),不僅承受著人民幣快速升值帶來(lái)的匯兌損失,而且勞動(dòng)力成本也以剛性上漲10%的速度在提升。只是本地采購(gòu)的原材料漲幅放緩,壓力稍有降低。綜合來(lái)看,利潤(rùn)率已經(jīng)遭到擠壓。
他對(duì)本報(bào)說(shuō),“如果匯改能夠放開(kāi)人民幣波動(dòng)區(qū)間,不僅打擊了非法熱錢(qián),也能降低人民幣單邊升值預(yù)期,如果升得不那么快,也可以讓我們有更多精力和空間來(lái)思考轉(zhuǎn)型問(wèn)題。”
改變單邊升值預(yù)期
格力電器海外銷(xiāo)售公司總經(jīng)理肖友元?jiǎng)t遭遇到來(lái)自客戶(hù)的降價(jià)要求,以及可能調(diào)整價(jià)格帶來(lái)的額外工作量。
肖友元說(shuō),他們有大客戶(hù)和中小型客戶(hù)的區(qū)別。大客戶(hù)一般都是長(zhǎng)期合作的老朋友,訂單也在1~3年,大家就是鎖定匯率,如果波動(dòng),損失自己承擔(dān);中小型客戶(hù)簽訂的合同就會(huì)規(guī)定,如果人民幣的浮動(dòng)超過(guò)2%~3%,就需要調(diào)整價(jià)格。
2008年和2012年的兩次人民幣短暫貶值,肖友元都經(jīng)歷過(guò)。他的判斷是,人民幣長(zhǎng)期升值的趨勢(shì)不會(huì)變,而且匯改的方向也不會(huì)變。如果目前貶值趨勢(shì)再持續(xù)下去一段時(shí)間,他們會(huì)調(diào)整長(zhǎng)期鎖匯客戶(hù)與中小型客戶(hù)的比例,從目前的4∶6,轉(zhuǎn)化成5∶5,以減少損失。
要改變這種“升,企業(yè)苦;跌,企業(yè)也苦”的局面,越來(lái)越多的人開(kāi)始建議,可以用更低的成本達(dá)到同樣的目的,比如適時(shí)推出外匯期貨類(lèi)產(chǎn)品,打開(kāi)人民幣/美元的每日交易區(qū)間,使得企業(yè)不論貶值或是升值,都可以用適當(dāng)?shù)霓k法保障利益。
《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者此前從權(quán)威渠道了解到,由于今年初已有高層要求“發(fā)揮出口對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支持作用”,今年可能出臺(tái)一些實(shí)質(zhì)性的促進(jìn)出口政策,改變?nèi)嗣駧艈芜吷殿A(yù)期或被納入其中。
3月8日,海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)表明,中國(guó)2月出口大反轉(zhuǎn),同比下降18.1%,遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期,與1月出口超預(yù)期增長(zhǎng)10.6%形成鮮明對(duì)比;2月進(jìn)口同比增長(zhǎng)10.1%,與上月幾乎持平,獲得貿(mào)易逆差229.8億美元。
綜合1~2月來(lái)看,中國(guó)出口同比下降1.6%,進(jìn)口同比增長(zhǎng)10%,貿(mào)易順差縮窄79.1%至88.9億美元。
不靠匯率生存
在越來(lái)越多有實(shí)力的外貿(mào)企業(yè)看來(lái),隨著中國(guó)綜合國(guó)力的提升,人民幣國(guó)際化步伐加快是不可避免的。如果貶值趨勢(shì)長(zhǎng)期持續(xù),肯定利好出口,卻不能解決實(shí)質(zhì)問(wèn)題。而且,外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)不能寄希望于貶值來(lái)提升競(jìng)爭(zhēng)力了。
人民幣的貶值對(duì)出口也是一把雙刃劍。如果是勞動(dòng)密集型行業(yè),當(dāng)?shù)赜旋R全的產(chǎn)業(yè)鏈及零部件供應(yīng),貨幣貶值就會(huì)帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);產(chǎn)業(yè)鏈不那么完善,很多零部件尚需進(jìn)口的行業(yè),則難以改變競(jìng)爭(zhēng)力。肖友元以家用電器行業(yè)為例說(shuō),中國(guó)還是有一定競(jìng)爭(zhēng)力的,因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手泰國(guó)和日本,還沒(méi)有形成如此完整的供應(yīng)鏈體系。
人民幣進(jìn)入升值通道之后,一些外貿(mào)企業(yè)開(kāi)始思考降低成本、提升競(jìng)爭(zhēng)力的辦法。減少對(duì)人工的依賴(lài),提高產(chǎn)品的研發(fā)能力,提高客戶(hù)體驗(yàn),是他們正在努力的方向,比如提高自動(dòng)化水平。
楊小川所在的企業(yè)已經(jīng)很難找到普通的化工工人,從去年下半年開(kāi)始,企業(yè)購(gòu)買(mǎi)了一批自動(dòng)包裝機(jī),將包裝部分的機(jī)器操作比例從零提高到了30%~40%,今年的目標(biāo)則是提高到50%以上。管理崗位原則上不再添加人手,如有新項(xiàng)目,主要調(diào)用原有員工。
肖友元的公司也專(zhuān)門(mén)成立了自動(dòng)化裝備部門(mén),擴(kuò)大對(duì)機(jī)器人的使用。在他們看來(lái),中國(guó)的人口紅利正在消失,這是一個(gè)必然的趨勢(shì)。
星展銀行經(jīng)濟(jì)分析師周洪禮注意到,自2月19日央行公開(kāi)表示將于今年擴(kuò)大人民幣對(duì)美元的交易區(qū)間以來(lái),在岸和離岸的人民幣對(duì)美元匯價(jià)逐漸趨同。“類(lèi)似情況曾在2012年4月(即人民幣對(duì)美元日間波幅從上下0.5%擴(kuò)大至1%)時(shí)出現(xiàn)過(guò),這意味著人民幣波幅的再度擴(kuò)大即將來(lái)臨,很可能就在4月之前”。
不管人民幣升值還是貶值,都是技術(shù)層面的問(wèn)題,最重要的還是出口競(jìng)爭(zhēng)力。期望勞動(dòng)力、資金、匯率還和二三十年前一樣便宜,這不現(xiàn)實(shí)。楊小川對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》說(shuō):“企業(yè)要做的,還是苦練內(nèi)功。”
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