慧通綜合報道：

在5月30日國務(wù)院要求加大定向降準力度之后，央行今日正式公布，從2014年6月16日起，對符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行下調(diào)人民幣存款準備金率0.5個百分點。

央行對此解讀稱，此次定向降低準備金率就是要鼓勵商業(yè)銀行等金融機構(gòu)將資金更多地配置到實體經(jīng)濟中需要支持的領(lǐng)域，確保貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟的傳導(dǎo)渠道更加順暢。當(dāng)前流動性總體適度充裕，貨幣政策的基本取向沒有改變。人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持適度流動性。

招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒表示，央行再度定向降準而非全面降準，表明央行維持現(xiàn)有貨幣政策基本取向不變的態(tài)度，通過定向放松等更有效的手段解決利率傳導(dǎo)不暢問題。

據(jù)悉，此次定向降準大約覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農(nóng)商行和90%的非縣域農(nóng)合行。

國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜表示，雖然這個下調(diào)幅度超出預(yù)期，但是對流動性的影響有限，會對降低農(nóng)村縣域銀行資金成本，改善農(nóng)村地區(qū)利率環(huán)境。

招商證券研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒稱，此次定向降準釋放資金大概為600億人民幣，對整體流動性影響不大。

澳新銀行高級經(jīng)濟師楊宇霆認為央行有需要全面降準，降低整體的融資成本，他也預(yù)料央行未來將繼續(xù)定向?qū)?，下季度甚至可能全面下調(diào)存款準備金率。

此外，為鼓勵財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司發(fā)揮好提高企業(yè)資金運用效率及擴大消費等作用，央行還決定下調(diào)其人民幣存款準備金率0.5個百分點。

當(dāng)前流動性總體適度充裕，貨幣政策的基本取向沒有改變。中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理適度增長，促進經(jīng)濟健康平穩(wěn)運行。

5月30日，國務(wù)院常務(wù)會議要求加大“定向降準”措施力度，對“三農(nóng)”、小微企業(yè)等符合結(jié)構(gòu)調(diào)整需要、能夠滿足市場需求的實體經(jīng)濟貸款達到一定比例的銀行業(yè)金融機構(gòu)適當(dāng)降低準備金率。

此前中國央行曾宣布，自2014年4月25日起下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準備金率2個百分點，下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。

民生證券研究院副院長管清友認為，定向降準并非結(jié)構(gòu)調(diào)整“萬能藥”，一來無法改變金融機構(gòu)惜貸，貨幣政策傳導(dǎo)機制受阻事實，二來無法改變存款創(chuàng)造后，貨幣流入產(chǎn)能過剩和融資平臺等強勢部門的趨勢。定向?qū)捤傻耐瑫r仍需釋放改革紅利。

有樂觀的投資者認為，一面是央行降準，一面是新股IPO重啟。利多大與利空還是利空大于利多，我覺得這沒有必要糾結(jié)，只管悶頭買股票，強周期為主，銀行券商有色煤炭地產(chǎn)盡管買。因為IPO本身不算利空，即便是利空早就消化完了，而降準則是啟動經(jīng)濟刺激手段的開始，不要說這是微刺激，啥事都有個開始，開弓沒有回頭箭，上路了就停不下來。

對于央行再次降準對A股的影響，有私募基金經(jīng)理在微博上分析，針對三農(nóng)和小微企業(yè)的定向降準，將使金融機構(gòu)更多的將資金往此領(lǐng)域傾斜，同時不忘強調(diào)“貨幣政策的基本取向沒有改變”，以穩(wěn)定大寬松的錯誤預(yù)期。未來的政策都將是“定向”的，這也將促使股市走結(jié)構(gòu)化行情。泛農(nóng)業(yè)股、金改概念股、創(chuàng)業(yè)板有可能受益。

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