慧通綜合報(bào)道：

北京8月14日，陸續(xù)出爐的7月份中國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)喜憂參半的局面，出口、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)等數(shù)據(jù)創(chuàng)出新高，但投資、消費(fèi)、工業(yè)、新增貸款等增速則出現(xiàn)回落。專家表示，中國經(jīng)濟(jì)仍受房地產(chǎn)拖累，存在一定下行壓力，而面對市場降息呼聲，政策應(yīng)保持定力，避免貿(mào)然出臺放松刺激政策。

出口、PMI創(chuàng)新高 穩(wěn)增長措施發(fā)揮作用

國家統(tǒng)計(jì)局13日公布了7月份消費(fèi)、投資等重磅數(shù)據(jù)，至此，7月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)基本出爐。觀察可見，7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，雖然出口、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)增速回升明顯，但投資、消費(fèi)、工業(yè)、新增貸款等指標(biāo)增速出現(xiàn)回落，凸顯出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍然面臨一定的下行壓力。

數(shù)據(jù)顯示，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.7%，創(chuàng)27個(gè)月新高；7月份出口增速大幅反彈至14.1%，創(chuàng)下17個(gè)月以來新高；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)降幅比6月份縮小0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月收窄。

商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院國際市場研究部副主任白明在接受中新網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，PMI、出口創(chuàng)新高，說明穩(wěn)增長已開始發(fā)揮作用，如在信貸政策上更多體現(xiàn)出對小微企業(yè)、棚戶區(qū)改造、鐵路、基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域的支持，因而在很大程度上有助于PMI的回升。

白明表示，國務(wù)院發(fā)布“穩(wěn)外貿(mào)16條”后，海關(guān)、質(zhì)檢部門以及廣東、天津、福建、浙江等省市也結(jié)合工作實(shí)際出臺了更為詳細(xì)的配套措施，同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)看好，歐洲經(jīng)濟(jì)顯露復(fù)蘇跡象，這也改善了國際市場需求環(huán)境，在這種情況下，出口形勢好轉(zhuǎn)也不足為奇。

消費(fèi)、投資增速回落 經(jīng)濟(jì)仍受房地產(chǎn)拖累

雖然出口數(shù)據(jù)大幅回升，但消費(fèi)、投資等指標(biāo)并不樂觀。其中，7月份消費(fèi)增速(12.2%)比6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；1-7月份固定資產(chǎn)投資增速(17%)比1-6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，民間投資增速(19.6%)回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)投資更是繼續(xù)下行。數(shù)據(jù)顯示，1-7月份房地產(chǎn)開發(fā)投資增速(13.7%)比1-6月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積降幅(7.6%)比1-6月份擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)。

民生證券研究院副院長、首席宏觀研究員管清友對中新網(wǎng)記者談道，目前中國經(jīng)濟(jì)仍受房地產(chǎn)拖累，庫存高，銷售難，融資約束趨緊，促使房地產(chǎn)投資增速不斷下行，房地產(chǎn)銷售仍未見底，未來還有下行空間。

管清友表示，二季度央行通過定向?qū)捤芍С址€(wěn)增長，帶動基建投資明顯回升，但7月財(cái)政支出和定向?qū)捤闪Χ入p雙減弱，基建投資的回升勢頭暫緩，不足以對沖房地產(chǎn)投資的下行的負(fù)面沖擊。

降息呼聲再起 專家稱應(yīng)保持定力

值得注意的是，7月金融數(shù)據(jù)大大低于市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，7月份社會融資規(guī)模大幅收縮至2731億元，環(huán)比下降達(dá)86%；新增貸款僅3852億元，同比少增3145億元，環(huán)比驟降64%。

雖然央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，7月份金融數(shù)據(jù)的回落與基數(shù)效應(yīng)、今年6月份“沖高”較多以及數(shù)據(jù)本身的季節(jié)性波動等有關(guān)，貨幣信貸和社會融資規(guī)模增長仍處在合理區(qū)間，貨幣政策“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向并沒有改變，但不少機(jī)構(gòu)仍認(rèn)為，在社會融資成本偏高、融資需求低迷而通脹又處于低位的背景下，貨幣政策將進(jìn)一步寬松，降息可能性大增。

對此，中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍在接受中新網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，貨幣政策應(yīng)該保持定力，不能因?yàn)橐粋€(gè)月不樂觀的數(shù)據(jù)就左右搖擺，要看到隨著6月份央行再次實(shí)施定向降準(zhǔn)，上半年金融領(lǐng)域已有積極表現(xiàn)，6月末廣義貨幣(M2)增長14.7%，已大大超過年初13%的目標(biāo)。

“接下來不應(yīng)該簡單地在金融貨幣方面再采取多少放松刺激政策”，趙錫軍強(qiáng)調(diào)，不要靠政策增量解決問題，而要靠政策落地來應(yīng)對，要盡可能把已經(jīng)出臺的措施落實(shí)好，讓資金從金融領(lǐng)域不打折扣地傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上去，從而對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的效果。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也認(rèn)為，7月份數(shù)據(jù)屬于極端現(xiàn)象，8月份將回歸正常，對整個(gè)三季度經(jīng)濟(jì)影響不大，預(yù)計(jì)短期之內(nèi)不會出現(xiàn)降息等宏觀調(diào)控措施。

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