慧通綜合報(bào)道：

 

北京時(shí)間9月1日上午消息，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，今年上半年，人民幣兌美元匯率走低，并且尚未恢復(fù)到先前水平。這一狀況令從美國(guó)、香港及其他海外地區(qū)借入廉價(jià)資金的中國(guó)企業(yè)遭遇重創(chuàng)。

 

人民幣疲軟使得中國(guó)向海外出口的產(chǎn)品更為便宜，但也使得償付海外借債利息變得更為昂貴。這種問(wèn)題很可能會(huì)持續(xù)下去，以前享受到海外廉價(jià)資金的中國(guó)企業(yè)正在付出代價(jià)。

 

標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)公司分析師符蓓指出：“鑒于經(jīng)濟(jì)的不確定性，人們應(yīng)當(dāng)擔(dān)憂人民幣疲軟的問(wèn)題，很難說(shuō)人民幣是否會(huì)在未來(lái)的三到五年升值。”

 

由于全球石油市場(chǎng)以美元進(jìn)行結(jié)算，中國(guó)的能源生產(chǎn)商和航空公司最易受匯率波動(dòng)的影響，而人民幣的長(zhǎng)期低迷正在強(qiáng)化這種影響。

 

在許多情況下，中國(guó)企業(yè)所遭受的外匯損失被其他更為突出的因素所掩蓋，例如中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的蓬勃發(fā)展或是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的危機(jī)。

 

但是，人民幣進(jìn)一步走弱可能會(huì)加大中國(guó)經(jīng)濟(jì)承受的壓力。隨著中央收緊信貸，中國(guó)的借貸變得更為困難。上周，寶山鋼鐵公司發(fā)布報(bào)告稱，由于人民幣疲軟增加了美元計(jì)價(jià)債務(wù)的融資成本，今年上半年遭受了2.7億元的外匯損失。寶鋼表示，外匯損失是其凈利潤(rùn)下降15%的最大因素。

 

在香港上市的地產(chǎn)商也受到波及。上周，瑞安房地產(chǎn)有限公司表示上半年外匯損失達(dá)1.26億元，去年同期瑞安曾憑借人民幣走強(qiáng)而獲得2.05億元的收益。上半年，瑞安的利潤(rùn)下滑24%，達(dá)到7.97億元。瑞安的發(fā)言人表示：“我們?nèi)匀粚?duì)人民幣的長(zhǎng)期走勢(shì)持積極看法。”

 

此前，銀行、地產(chǎn)商和能源公司是中國(guó)企業(yè)離岸借款的主導(dǎo)力量。根據(jù)野村控股的數(shù)據(jù)，2013年海外投資者持有中國(guó)內(nèi)地企業(yè)1692億美元的債券，較2012年激增60%，是2011年水平的一倍多。根據(jù)數(shù)據(jù)提供商Dealogic的信息，截至目前今年中國(guó)企業(yè)發(fā)行的離岸債務(wù)價(jià)值約為820億美元，已經(jīng)超過(guò)了2013年的全年水平。

 

美國(guó)利率較低的部分原因是美聯(lián)儲(chǔ)向體系內(nèi)注入流動(dòng)性資金，此舉的一個(gè)結(jié)果是十年期中國(guó)政府債券的收益率為4.2%，而十年期美國(guó)國(guó)債收益率只有2.35%。

 

投資者和分析師普遍認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看中國(guó)將允許人民幣恢復(fù)上升。但美元已經(jīng)在穩(wěn)步上市，使得人民幣升值的可能性較小。截至目前，今年人民幣兌美元匯率下滑1.5%。寶山鋼鐵股份有限公司董事、總經(jīng)理戴志浩表示：“管控人民幣兌美元匯率的風(fēng)險(xiǎn)正變得越來(lái)越復(fù)雜。”

 

寶鋼表示，由于相對(duì)較低的利率，該公司近幾年美元債券增加。目前，寶鋼近七成的債務(wù)以美元形式存在。中國(guó)其他鋼鐵公司也存在類似的外匯損失，只是損失規(guī)模會(huì)小于寶鋼。

 

意達(dá)鋼材信息網(wǎng)研究中心高級(jí)分析師薛和平表示：“（外匯損失）并不局限于寶鋼，許多鋼鐵生產(chǎn)商在今年上半年都遭受了外匯損失，但是并未對(duì)外報(bào)道。”

 

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)表示，外匯損失是日益凸顯的問(wèn)題，上半年人民幣走弱助推了鋼鐵廠商融資成本的上升。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)徐樂(lè)江表示：“我們需要注意經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，阻止債務(wù)杠桿的上升。”

 

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