慧通綜合報(bào)道:
7月份宏觀數(shù)據(jù)本周將陸續(xù)揭曉。記者發(fā)現(xiàn),大部分專業(yè)人士認(rèn)為,7月份的CPI同比增幅會(huì)跌破2%,進(jìn)入1時(shí)代。由于宏觀數(shù)據(jù)披露前后正是央行貨幣政策操作的時(shí)間窗口,因此市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)的預(yù)期也明顯升溫。
CPI同比漲幅或低于2%
中金、交行、瑞銀、高盛高華等多家機(jī)構(gòu)的最新報(bào)告都預(yù)測(cè)7月CPI同比增長(zhǎng)率將在兩年半以來首次跌至2%以下。主要原因在于食品價(jià)格企穩(wěn)和去年同期的高基數(shù)因素。這些機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)值多集中在1.5%-1.8%之間。
瑞銀特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤估計(jì)7月CPI同比增長(zhǎng)率將降至1.8%。汪濤指出,進(jìn)入7月份以來,在季節(jié)性需求的支撐下,食品價(jià)格已環(huán)比企穩(wěn)。不過,去年的高基數(shù)應(yīng)會(huì)使食品價(jià)格同比增長(zhǎng)率從6月的3.8%回落至7月的2.5%左右。由于需求總體仍然偏弱、前期國(guó)內(nèi)油價(jià)下調(diào),非食品通脹率也將持續(xù)低迷。因此,她認(rèn)為7月CPI同比增長(zhǎng)率將在2年半以來首次降至2%以下。
食品價(jià)格回落是增幅下降主因
交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平則預(yù)測(cè)7月份CPI同比將在1.7%左右。連平稱,多地持續(xù)暴雨影響蔬菜生產(chǎn)及供應(yīng),7月食品價(jià)格環(huán)比可能基本持平,但7月CPI翹尾因素大幅回落0.47個(gè)百分點(diǎn)。他認(rèn)為,未來幾月CPI翹尾因素仍將持續(xù)回落,如無新的漲價(jià)因素,三季度CPI可能維持在2%左右的較低水平。
相比之下,高盛高華認(rèn)為CPI回落速度應(yīng)更快。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)7月CPI的同比增幅將從6月的2.2%降至1.5%,食品價(jià)格回落預(yù)計(jì)是CPI同比增幅下降的主要原因,而非食品CPI同比增幅可能會(huì)基本保持穩(wěn)定;預(yù)計(jì)PPI通脹率可能會(huì)從6月的-2.1%降至-2.6%。
降準(zhǔn)可能月內(nèi)來臨
今年二季度以來,市場(chǎng)一直對(duì)央行降準(zhǔn)存在較大預(yù)期。畢竟國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)日漸疲軟,通脹見頂回落,而人民幣貶值和資金外流的種種跡象,也使得外匯占款出現(xiàn)大幅度的下滑。央行數(shù)據(jù)顯示,6月新增外匯占款,僅為490.85億元,遠(yuǎn)低于以往千億的水平。
交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì),年內(nèi)準(zhǔn)備金率還有可能下調(diào),這主要針對(duì)因外匯占款增量下降導(dǎo)致的流動(dòng)性緊張。
連平分析指出,受貿(mào)易順差收窄、FDI規(guī)模下降和人民幣升值預(yù)期下降甚至出現(xiàn)貶值預(yù)期等多重因素影響,自2011年四季度以來外匯占款增量大幅下降,并出現(xiàn)了數(shù)月的余額負(fù)增長(zhǎng)。2012年1-6月新增外匯占款僅有3026億元,還不到去年同期增量的15%。預(yù)計(jì)今年全年的外匯占款增量可能從去年的2.78萬億元顯著下降1萬億元左右。據(jù)測(cè)算,為彌補(bǔ)外匯占款增量下降導(dǎo)致的基礎(chǔ)貨幣增速放緩,要實(shí)現(xiàn)14%的貨幣增速目標(biāo),要求準(zhǔn)備金率下調(diào)1.5-2.5個(gè)百分點(diǎn)。在已有2次、1個(gè)百分點(diǎn)下調(diào)的基礎(chǔ)上,預(yù)計(jì)年內(nèi)還會(huì)可能下調(diào)1-3次、每次0.5個(gè)百分點(diǎn)。
延伸閱讀
經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)將逐步扭轉(zhuǎn)
盡管中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)越來越“難看”,但記者發(fā)現(xiàn),大部分市場(chǎng)人士對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依然充滿信心。他們一致認(rèn)為, 在穩(wěn)增長(zhǎng)的政策支撐下,下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升。
“如果房地產(chǎn)或外需沒有面臨進(jìn)一步負(fù)面沖擊,預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)溫和復(fù)蘇。”瑞銀特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為,盡管經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)見底,但整體上依然疲軟。通脹短期內(nèi)持續(xù)下行,也意味政策有必要繼續(xù)提供支持。汪濤預(yù)計(jì),中央政府將會(huì)進(jìn)一步放松對(duì)地方融資平臺(tái)的管控來刺激投資,確保財(cái)政支出和貨幣信貸的穩(wěn)健增長(zhǎng),但不會(huì)出臺(tái)新一輪大規(guī)模刺激。而人行在必要時(shí)將會(huì)進(jìn)一步降準(zhǔn)和降息。
東亞銀行財(cái)富管理部的最新報(bào)告也預(yù)計(jì),下半年貨幣政策仍將繼續(xù)寬松,三季度或還會(huì)降息與下調(diào)準(zhǔn)備金率。而隨著積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策逐步到位,經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)亦將逐步扭轉(zhuǎn)。
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