慧通綜合報道:
日前,據(jù)報道,企業(yè)“三角債”抬頭的風(fēng)險受到高度重視,工信部、銀監(jiān)會、商務(wù)部等多個部委已經(jīng)開始密集調(diào)研摸底,近期將會形成調(diào)研情況及政策建議報告,并上報國務(wù)院。
在此之前,早在2011年底,安邦研究團(tuán)隊便曾預(yù)警“三角債”卷土重來的金融風(fēng)險,鐵路、鋼鐵等行業(yè)是“三角債”的重要來源。時至今日(2012年8月27日),“三角債”問題不僅沒有得到緩釋,反而有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢。值得注意的是,與20世紀(jì)90年代初以國有企業(yè)為主有所不同,此輪“三角債”危機(jī)涉及各種類型企業(yè),中小企業(yè)和民營企業(yè)更為嚴(yán)重,表現(xiàn)為金融風(fēng)險沿“擔(dān)保鏈”傳播,牽連更加廣泛。
數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前企業(yè)間賬款相互拖欠現(xiàn)象嚴(yán)重。截至2012年3月,全國工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款為7.12萬億元,較上年同期增加17.74%;應(yīng)收賬款占信貸總額比重為12.47%,是自2009年以來同期最高水平;更新的數(shù)據(jù)表明,2012年1至5月,全國工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款已升至7.54萬億元;而從上市公司中報來看,截至8月23日,已公布中報的1437家上市公司的應(yīng)收賬款整體規(guī)模達(dá)8039億元,較上年同期的5550億元的規(guī)模激增45%;中國社科院副院長李揚近期也表示,2011年中國企業(yè)負(fù)債占GDP比重達(dá)107%,為世界最高,大幅超過OECD劃定的90%標(biāo)準(zhǔn)線。
應(yīng)當(dāng)看到,此輪潛在的“三角債”危機(jī)有著經(jīng)濟(jì)上的必然性。在過去十年的發(fā)展中,中國政府與企業(yè)片面追求經(jīng)濟(jì)增長速度,采取負(fù)債擴(kuò)張的模式,不斷增加經(jīng)濟(jì)體與企業(yè)的杠桿。尤其在2009年的“4萬億”期間,各地投融資平臺興起,以及大型基建項目的大趕快上,已成為時下“三角債”問題的重要源頭。
特別是基建項目,投融資期限錯配與短貸長投本已讓地方政府承擔(dān)了強(qiáng)大的還本付息壓力,形成地方債隱憂??紤]到近段時間以來,各地基建項目發(fā)生了一系列事故,哈爾濱陽明灘大橋坍塌,鐵道部通報批評國內(nèi)多條在建鐵路存在建設(shè)問題等,進(jìn)一步證明這部分投資效率低下,反映到金融方面,便是各地償債壓力加劇,也讓“三角債”的風(fēng)險更加突出。
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