慧通綜合報道：

2012年9月25日，央行開展了1000億元14天和1900億元28天逆回購，2900億元也是央行單日逆回購的最大規(guī)模。自28天期逆回購重啟以來，央行連續(xù)大手筆進(jìn)行逆回購操作，再加上9月25日時隔月余恢復(fù)操作的14天逆回購，央行的操作手法堪比降準(zhǔn)。

從目前來看，央行的巨量投放已能夠滿足金融機(jī)構(gòu)雙節(jié)和季末的資金需求。

自9月13日央行重啟28天逆回購開始，至9月25日共進(jìn)行了4期3700億元的操作。算上9月25日恢復(fù)發(fā)行的1000億元14天逆回購，且不計本周四操作情況，央行為解決金融機(jī)構(gòu)雙節(jié)及季末資金需求，共向市場投放4700億元，其規(guī)模已超過降準(zhǔn)0.5個百分點所釋放的資金。

“2900億的天量逆回購，表明了央行紓困季末時點前資金緊張局面的態(tài)度，所以節(jié)前流動性已經(jīng)不成問題了。”一家國有商業(yè)銀行的交易員稱，貨幣市場利率在節(jié)前剩余的幾個交易日里應(yīng)該會有所下行。但長假過后，將有相當(dāng)規(guī)模的逆回購資金到期，加之準(zhǔn)備金的清算等壓力，節(jié)后流動性情況并不樂觀。

中國銀行(2.61,-0.01,-0.38%)間市場周二早盤質(zhì)押回購加權(quán)利率全線走高，其中1天和7天期質(zhì)押回購續(xù)創(chuàng)七個月來的新高。在央行在公開市場放出天量逆回購后，改善了流動性狀況也提振了投資者信心，市場對長假前資金面緊張預(yù)期已見舒緩，但也很難立即拉低沖至高位的資金成本。

貨幣市場資金價格依舊在慣性上漲。周二，Shibor隔夜品種品種上漲11.08個基點至4.5,7天品種上漲24.33個基點至4.7408,14天品種上漲12.22個基點至4.8208,1月品種上漲17.21個基點至4.8375。回購定盤利率的三個品種也是全線上漲。

解困節(jié)后流動性的一個辦法就是降準(zhǔn)，既可沖抵到期逆回購，又可降低金融機(jī)構(gòu)的資金成本，同時向市場表明央行穩(wěn)投資、穩(wěn)增長的態(tài)度和決心，此舉對于實體經(jīng)濟(jì)和股市都將起到提振信心的作用。

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