慧通綜合報道:
(2013年1月14日)國家統(tǒng)計局1月11日發(fā)布12月份宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示,CPI同比上漲2.5%,環(huán)比為0.8%。與此同時,央行工作會議也為今年的貨幣政策定了調(diào):2013年要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,合理運(yùn)用流動性管理工具組合,保持貨幣信貸總量和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長。
分析人士認(rèn)為,通脹率逐步上升和清晰的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭堅挺跡象意味著,貨幣政策將繼續(xù)保持中性立場。摩根大通預(yù)計2013年全年將有2~3次降準(zhǔn),銀行貸款發(fā)放量可能約為9.1萬億,增速為14.5%。
與2012年央行工作會議相比,今年央行的工作會議可能更注重價格穩(wěn)定。2012年央行工作會議稱,將“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和物價總水平基本穩(wěn)定”,而2013年央行工作會議則表述為 “保持物價總水平基本穩(wěn)定,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展”。
12月份通脹達(dá)到2.5%,食品價格同比上漲高達(dá)4.2%。高華證券宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇認(rèn)為:“天氣狀況惡劣推動食品價格大幅上漲,加之非食品價格環(huán)比增幅由負(fù)轉(zhuǎn)正共同導(dǎo)致12月份CPI通脹率略高于預(yù)期。”
招商證券則預(yù)計,2013年中國GDP增速為8.1%,全年CPI上升至3.1%。通脹第一季度同比為2.4%,此后逐季走高。
摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌也認(rèn)為,預(yù)計CPI將逐步上升。摩根大通當(dāng)前預(yù)計,2013年平均CPI為3.1%(2012年平均CPI為2.7%)。短期來看,春節(jié)可能將導(dǎo)致2月份CPI階段性上漲至3.5%左右。
分析人士預(yù)計,目前出于“穩(wěn)增長”以及防范金融風(fēng)險目的,整體貨幣政策相對穩(wěn)健。需要關(guān)注由于通脹上升帶來的貨幣政策變化。招商證券認(rèn)為2013年對于貨幣政策工具的選擇和運(yùn)用,仍然以數(shù)量工具為主,公開市場操作仍是首選,利率工具的運(yùn)用概率較低。
央行工作會議中也繼續(xù)提到,將“合理運(yùn)用流動性管理工具組合,發(fā)揮好宏觀審慎政策工具的逆周期調(diào)節(jié)作用,保持貨幣信貸總量和社會融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長”。
與2012年央行工作會議明確提出“綜合運(yùn)用利率、匯率、公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率等多種政策工具”不同,此次只是籠統(tǒng)強(qiáng)調(diào)了“運(yùn)用流動性管理工具組合”。
宋宇表示,雖然政府可能會將2013年CPI目標(biāo)設(shè)定在3.5%這一十分易于實現(xiàn)的水平,但它應(yīng)該被視為政府的容忍上限,而非希望達(dá)到的目標(biāo)。十八大結(jié)束以來的政策基調(diào)總體上傾向于支持實體增長,這意味著除非通脹率指標(biāo)繼續(xù)以去年11月、12月時的速度上升,政策應(yīng)該也不會出現(xiàn)大幅收緊。
2012年,金融機(jī)構(gòu)新增貸款規(guī)??傆?.2萬億,低于普遍預(yù)計的8.5萬億,但全年社會融資總規(guī)模卻高達(dá)15.76萬億,比上年多2.93萬億,增速達(dá)22.8%。分析認(rèn)為,雖然新增信貸低于預(yù)期,但融資總規(guī)模增加明顯,能繼續(xù)支撐經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升。
朱海斌也表示,預(yù)計央行將保持利率不變,而且將通過公開市場操作(例如逆回購)重點(diǎn)管理流動性,預(yù)計2013年全年將有2~3次降準(zhǔn)。在信貸方面,預(yù)計2013年銀行貸款發(fā)放量可能約為9.1萬億元,增速14.5%。
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