慧通綜合報(bào)道:
中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心2月1日發(fā)布最新數(shù)據(jù):2013年1月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.4%,連續(xù)4個(gè)月保持在50%以上,顯示宏觀經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步增長。
制造業(yè)PMI是一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo),通常以50作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn),PMI高于50%時(shí),反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張;低于50%,則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)收縮。
值得一提的是,1月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)較2012年12月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),出人意料地出現(xiàn)回落(編注:市場預(yù)期高達(dá)51%)。對此,市場分析人士普遍稱,這主要是由于春節(jié)放假等季節(jié)性因素所致。
同在昨日,匯豐中國也發(fā)布了有著民間PMI之稱的匯豐PMI。數(shù)據(jù)顯示,或是由于調(diào)查樣本不同,匯豐制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)相當(dāng)靚麗,達(dá)到52.3%,高于上月的51.5%,且為近兩年來的高位。
霧霾拖累PMI?
此前,不少專家都預(yù)期1月份官方制造業(yè)PMI會繼續(xù)保持上升勢頭,所以昨日數(shù)據(jù)的第一個(gè)看點(diǎn)就是,官方數(shù)據(jù)突然回落有些出人意料。
對此,新華社援引中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進(jìn)的解釋稱,主要是季節(jié)性因素使然。
“春節(jié)將至,中小企業(yè)陸續(xù)放假,農(nóng)民工也開始返鄉(xiāng),受此影響生產(chǎn)指數(shù)回落0.7個(gè)百分點(diǎn),就業(yè)指數(shù)也回落1.2個(gè)百分點(diǎn),從49%下降到47.8%。”蔡進(jìn)表示,“這是節(jié)假日因素引起的,不足以作出就業(yè)壓力擴(kuò)大的判斷,只是階段性而非趨勢性現(xiàn)象。整體而言,當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)健的基本格局。”
國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究員張立群也認(rèn)為,1月份PMI指數(shù)小幅下降,預(yù)示未來經(jīng)濟(jì)增長將趨于平穩(wěn)態(tài)勢,預(yù)計(jì)2013年中國經(jīng)濟(jì)將平穩(wěn)開局。
顯見的是,從往年數(shù)據(jù)看,1月官方PMI下行的年份較多,2006、2008、2010和2011年1月PMI指數(shù)以較上年12月平均下降1.6個(gè)百分點(diǎn),僅刺激政策實(shí)施的2009年1月PMI較上月大幅反彈4.1個(gè)百分點(diǎn),2007、2012年小幅回升0.3和0.2個(gè)百分點(diǎn)。
有意思的是,興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出,今年霧霾天氣頻繁出現(xiàn),北京、山東的部分工業(yè)企業(yè)應(yīng)急停產(chǎn),這些均是拖累PMI回落的重要因素。
官方民間PMI 再次“打架”
不過,和此前屢次出現(xiàn)過的情況一樣,1月官方和民間制造業(yè)PMI再次“打架”,和官方PMI因?yàn)榉N種原因出現(xiàn)下降不同,匯豐PMI繼續(xù)高歌猛進(jìn)。
對此,匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌的解釋是,分析過去十余年官方PMI指數(shù)在12月及次年1月的走勢后發(fā)現(xiàn),今年P(guān)MI回調(diào)的幅度明顯小于往年,且新訂單指數(shù)不降反升,因而,盡管1月官方PMI擴(kuò)張幅度有所回落,但仍可支持“經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢仍在持續(xù)”這一判斷。
按照此前業(yè)內(nèi)的共識,官方PMI往往是調(diào)研大企業(yè),而民間PMI往往調(diào)查中小企業(yè),因此屢屢出現(xiàn)偏差。
澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛昨日在接受媒體采訪時(shí)則進(jìn)一步分析說,從1月開始,中國官方PMI的樣本采集量從此前的820家增加至3000家,同時(shí),覆蓋的行業(yè)也從此前的31個(gè)減少至21個(gè)。“這一變化可能對指數(shù)產(chǎn)生了明顯的影響。”
通脹壓力升溫
細(xì)看數(shù)據(jù),無論是官方制造業(yè)PMI還是民間制造業(yè)PMI都亮點(diǎn)多多。
譬如,官方數(shù)據(jù)顯示,1月新訂單指數(shù)為51.6%,較上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到去年5月份以來的階段性高點(diǎn)。在3000家受調(diào)查的樣本企業(yè)中,反映新訂單較上月上升的企業(yè)占26%,較去年12月上升1.3個(gè)百分點(diǎn),顯示整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)需求在增加。
此外,官方數(shù)據(jù),采購量指數(shù)1月進(jìn)一步加快上升達(dá)到53.2%,較上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn);原材料庫存指數(shù)為50.1%,較上月上升2.8個(gè)百分點(diǎn),自2011年5月份以來回升最為顯著,首次回升到50%以上。這些說明企業(yè)對未來的信心有所增加。
就民間數(shù)據(jù)而言,制造業(yè)產(chǎn)出創(chuàng)下2011年3月以來最大增速,為53.1%;采購活動增速為兩年來最快。
不過,新華社的一篇報(bào)道也提醒,在當(dāng)前整體向好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,官方數(shù)據(jù)中最近兩個(gè)月購進(jìn)價(jià)格指數(shù)明顯回升,升幅均達(dá)到3個(gè)百分點(diǎn)以上,1月重返57.2%的高位,顯示通脹壓力逐漸加大。與此同時(shí),新出口訂單指數(shù)最近兩月連續(xù)回落,重回50%以下,顯示外部需求仍具有較大不確定性。
綜觀專家意見,大部分專家認(rèn)為,目前形勢下,“貨幣政策既不能太松也不能太緊”。
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