慧通綜合報(bào)道:
(2013年3月15日)毫無疑問,美元正在進(jìn)入一個強(qiáng)勢的大周期。截至3月5日一周中,美元凈多頭創(chuàng)七個月高,達(dá)23.57億美元。美元指數(shù)(該指數(shù)衡量美元兌一籃子貨幣)自2011年開始以來一直在上升通道中,并有望在今年的某個時候突破兩年高位。
美元這種走強(qiáng)影響并不是泛泛的。事實(shí)上,美聯(lián)儲每次公布QE決定時,F(xiàn)OMC委員們都在憂慮美聯(lián)儲開放式購債措施所引發(fā)的市場強(qiáng)烈反應(yīng),比如美股、黃金大跌,美元飆升。
而現(xiàn)在,問題來的更具體:強(qiáng)勢美元已經(jīng)在吞噬企業(yè)的盈利。
以麥當(dāng)勞為例,受強(qiáng)勢美元影響,撇除貨幣轉(zhuǎn)換因素,2012年其收入增長了5%,考慮到貨幣轉(zhuǎn)換,則只增加2%。
凈收益方面,2012年麥當(dāng)勞增加3%,但轉(zhuǎn)換成美元之后的結(jié)果是,2012年其凈收益的增長有4%被強(qiáng)勢美元所吞噬。如果這種狀況持續(xù),麥當(dāng)勞凈收益將持續(xù)走出下滑曲線。
不幸的是,美元走強(qiáng)的趨勢似乎無法逆轉(zhuǎn)。一位著名趨勢研究學(xué)者早前曾指出,從2011年9月起,美元進(jìn)入了一個4—6年的上漲周期,它的運(yùn)行肯定是波浪式的。有漲有跌,但大趨勢不變。
雖然美元給企業(yè)的壓力很大,但近期企業(yè)的行為表明,歐元和日元的相對弱勢讓企業(yè)擴(kuò)張多了一些實(shí)際的機(jī)會。
日本豐田昨日上午宣布,因?yàn)槿赵邉萜\洠沟秘S田獲得了額外收益,將為員工支付5年來最高的獎金,并到北美加速擴(kuò)張。
歐元這邊的情況和日元類似,知名麥片生產(chǎn)商家樂氏雖然跟麥當(dāng)勞類似,受到強(qiáng)勢美元沉重打擊,但其在歐洲的收入出乎意料的好,2012年同比增長了8.6%,盡管疲軟歐元也吞噬了其4.5%的增長。
瑞銀分析師預(yù)計(jì),今年美元將成為表現(xiàn)最好的主要貨幣之一,因?yàn)閺?qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)將使美聯(lián)儲收縮其寬松措施。更有分析師指出,盡管早已進(jìn)入美元周期,但美元的反彈才剛剛開始。
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