慧通綜合報道：

2013年3月14日近年來，隨著玉米市場升溫，小麥的飼用消費受到相應帶動，這給原本相對穩(wěn)定的小麥需求帶來不確定因素，并增強其突變性，因而更容易造成價格的波動，未來小麥價格走勢仍需關注玉米市場的變化。

產(chǎn)區(qū)小麥面粉價格基本穩(wěn)定
上周（3月4日～8日），華北黃淮主產(chǎn)區(qū)小麥市場價格維持穩(wěn)定。截至上周三，制粉企業(yè)二等小麥進廠價：山東濟南地區(qū)為2590～2610元/噸，河南鄭州地區(qū)2490～2510元/噸，河北石家莊地區(qū)2600～2620元/噸，江蘇徐州、宿遷地區(qū)為2460～2480元/噸，安徽阜陽地區(qū)為2360～2400元/噸，宿州地區(qū)2470～2490元/噸，上述價格均與前一周末基本持平。1月初以來，主產(chǎn)區(qū)小麥價格穩(wěn)中略有漲跌；2012年9月以來，累計上漲300元/噸左右。

華北黃淮主產(chǎn)區(qū)面粉價格止跌趨穩(wěn)。截至上周三，制粉企業(yè)特一粉出廠價：山東濟南地區(qū)為3080～3120元/噸，河南鄭州地區(qū)2940～2980元/噸，河北石家莊地區(qū)3100～3140元/噸，江蘇徐州地區(qū)2900～2940元/噸，安徽宿州地區(qū)2900～2920元/噸，普遍與前一周末持平。春節(jié)剛過，因消費需求階段性下降，面粉價格曾略有回落。不過，今年1月初以來，主產(chǎn)區(qū)面粉價格總體略升；2012年9月份以來，累計上漲300元/噸左右。

未來走勢需關注玉米市場變化
今年前兩個月，主產(chǎn)區(qū)小麥價格總體維持平穩(wěn)，經(jīng)過2012年四季度大幅快速上漲之后，小麥市場重新歸于穩(wěn)定?；仡櫘敃r那波漲勢，玉米價格居高不下所形成的比價推動力是主要原因。以山東濟南小麥、玉米比價為例，在截至2012年8月底的近1年時間，該比價長期維持在1以下，最低甚至創(chuàng)下低于0.83的多年低值，有效推動小麥替代玉米用量的大幅增長。

從國內(nèi)糧食市場多年走勢來看，有別于其他品種的大幅波動，小麥價格總體呈穩(wěn)中趨升態(tài)勢，而去年四季度的大幅上漲態(tài)勢已屬罕見。筆者認為，其內(nèi)在邏輯是，在傳統(tǒng)的小麥市場條件下，食用（制粉）消費占據(jù)絕對主導地位，且其本身波動較小，基本沒有突變可能，在國家政策性糧源主導市場供應的情況下，價格很難出現(xiàn)大幅波動。而近年來隨著玉米市場升溫，小麥飼用消費受到帶動，這給原本穩(wěn)定的小麥需求帶來不確定因素，并增強其突變性，更容易造成其價格的波動。

從這個角度看，在小麥生產(chǎn)維持多年來的正常水平、小麥流通主要由國家政策糧源主導這些基本格局沒有出現(xiàn)大的變化情況下，未來麥價走勢仍需關注玉米市場變化。目前看，玉米市場仍受制于工業(yè)需求因宏觀經(jīng)濟壓力而導致的持續(xù)低迷局面。初步判斷，后期麥價不會出現(xiàn)大幅波動，但需關注作物生長可能帶來的階段性影響。

CBOT小麥期價將止跌震蕩
去年12月份以來，CBOT小麥期價出現(xiàn)連續(xù)回落，其主要原因在于全球小麥在去年因旱減產(chǎn)后今年出現(xiàn)恢復性增產(chǎn)。據(jù)國際谷物理事會（IGC）上月數(shù)據(jù)，2013/2014年度全球小麥產(chǎn)量將達到6.82億噸左右，較上年度增長近4%。在去年受災嚴重的主要出口國中，澳大利亞小麥預計將增產(chǎn)13%，俄羅斯增產(chǎn)32%，烏克蘭增產(chǎn)47%。

不過，經(jīng)過連續(xù)數(shù)月回落之后，全球小麥增產(chǎn)的利空已得到較大程度消化。進入3月份后，北半球產(chǎn)區(qū)冬小麥作物已陸續(xù)返青，在今年生產(chǎn)年景總體正常的預期下，后期小麥生產(chǎn)形勢將進一步趨于穩(wěn)定，這有利于小麥價格止跌趨穩(wěn)。

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