慧通綜合報(bào)道：

紐約2012年12月11日消息，美國農(nóng)業(yè)部在月報(bào)中調(diào)降2012/13年度全球棉花庫存預(yù)估，為8月進(jìn)入當(dāng)前作物銷售年度以來首見，因?qū)?shù)據(jù)進(jìn)行技術(shù)性調(diào)整，且需求小幅增加。該消息提振棉價升至六周高點(diǎn)。

USDA將全球棉花年末庫存預(yù)估下修60萬包至7964萬包，但水平仍為1966年USDA編纂數(shù)據(jù)以來的最大庫存量，并交上年度高出15%。USDA上月預(yù)估為8027萬包。

削減庫存主要由于對土耳其過去八年的數(shù)據(jù)做出了修正，但USDA同時小幅上調(diào)需求預(yù)估，因中國、印度、越南的進(jìn)口需求攀升。

全球棉花產(chǎn)量預(yù)估被上修7萬包至1.169億包。非洲法郎區(qū)的產(chǎn)量預(yù)估被上修51萬包至400余萬包，美國和澳洲產(chǎn)出預(yù)估遭降44萬包。

報(bào)告僅對預(yù)估值作出了微幅調(diào)整，分析師仍預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)疲弱將令需求持續(xù)低迷。長期需求亦將萎縮，因去年棉價劇烈波動，促使制衣企業(yè)此后轉(zhuǎn)而使用人造材料。

但報(bào)告顯示需求略有改善，這對多頭而言是利多消息。令投資者感到寬慰的是，盡管前景依然疲弱，但似有企穩(wěn)跡象。

在本年度（8月1日開始）前四個作物報(bào)告中，USDA上調(diào)庫存預(yù)估，加重了對需求低迷及產(chǎn)出巨大的擔(dān)憂情緒。

“今日的數(shù)據(jù)沒那么利多......我懷疑是由于缺乏利多消息，才使得棉價上揚(yáng)，棉花需求——尤其是中國需求的最差局面似乎已經(jīng)過去了。”KnightFutures棉花分析師SharonJohnson表示。

月報(bào)公布后，立即反應(yīng)并不大，但早盤中段買單爆量，令價格一舉突破重要阻力位每磅74.5美分，并觸發(fā)停損買單。當(dāng)市場接近下道阻力位75美分時，買盤消退。

洲際交易所(ICE)交易主力3月期約結(jié)算價上漲1.5美分，或2.04，至74.9美分，略低于日高74.99美分。

**德州棉花減產(chǎn)**
USDA月報(bào)對美國供應(yīng)前景的預(yù)測略好于全球。降雨不足傷及德州產(chǎn)量，而棉商認(rèn)為11月出口需求強(qiáng)勁。

USDA將美國2012/13年度棉花年末庫存預(yù)估下修40萬包，至540萬包。

德州減產(chǎn)與東南部及三角洲地區(qū)增產(chǎn)相抵，但美國棉花畝產(chǎn)預(yù)估被調(diào)降9包至793包。

USDA預(yù)計(jì)美國2012/13年度棉花產(chǎn)量在1726萬包，低于11月預(yù)估的1745萬包，但高于上年度的1557萬包。

最新預(yù)估仍不及2010/11年度的1800萬包，因大旱傷及德州作物。

美國2012/13年度棉花出口預(yù)估被上修20萬包至1180萬包，為2010/11年度以來最高。

**中國收儲**
對于頭號棉花市場中國，USDA僅將進(jìn)口和庫存預(yù)估分別上調(diào)了50萬包，反映出中國政府收儲棉花對全球供應(yīng)的影響漸強(qiáng)。

中國2012/13年度棉花年末庫存預(yù)計(jì)為3761萬包，占該年度全球結(jié)轉(zhuǎn)庫存的近一半。

中國棉花需求料為3550萬包，因此中國棉廠可能去年都無需進(jìn)口。

但多數(shù)庫存都將作為政府戰(zhàn)略儲備中的一部分，因此不會立即流入棉廠手中。

USDA強(qiáng)調(diào)中國棉廠面臨的困境——國儲棉花收購搶占了中國棉花收成的絕大部分，使得國內(nèi)供應(yīng)下降。中國2012/13年度棉花產(chǎn)量料為3150萬包。

“目前來看，似乎中國2012年產(chǎn)量的三分之二可能被納入國家儲備，這抑制了棉廠能夠獲得的供應(yīng)量，”USDA報(bào)告稱。

USDA因此將中國棉花進(jìn)口預(yù)估上修50萬包至1150萬包，此為2011/12年度進(jìn)口量的一半，但與2010/11年度相當(dāng)。

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