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分析:棉花將逐漸向收儲(chǔ)價(jià)靠攏
時(shí)間:2012-08-24 08:57 來(lái)源:慧通綜合報(bào)道 作者:admin 點(diǎn)擊:

慧通綜合報(bào)道:

盡管內(nèi)外棉價(jià)差巨大,紡織企業(yè)出口困難,但考慮到9月初國(guó)內(nèi)將啟動(dòng)收儲(chǔ)計(jì)劃,鄭棉主力合約1301將繼續(xù)振蕩向上,最終向20400元/噸的收儲(chǔ)價(jià)靠攏。然而收儲(chǔ)政策不能改變?nèi)蛎藁◣?kù)存高企的格局,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,2013年3月31日收儲(chǔ)期結(jié)束以后,棉花市場(chǎng)將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

1301合約將向收儲(chǔ)價(jià)靠攏
按照政策計(jì)劃,我國(guó)政府將于9月份新棉上市時(shí),啟動(dòng)收儲(chǔ)計(jì)劃。收儲(chǔ)價(jià)格為每噸20400元,數(shù)量未設(shè)限制。有關(guān)部門將對(duì)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)與全國(guó)棉花市場(chǎng)的棉花價(jià)格進(jìn)行監(jiān)測(cè),監(jiān)測(cè)平均價(jià)格從9月1日起連續(xù)5個(gè)工作日低于20400元/噸,就啟動(dòng)收儲(chǔ)。這與2011年的收儲(chǔ)情況類似,計(jì)劃中明確如果遇到暴雨等災(zāi)害天氣,經(jīng)有關(guān)部門研究后,收儲(chǔ)范圍還可以擴(kuò)大到5級(jí)棉。因此,按照目前的情況,9月8日收儲(chǔ)工作很可能啟動(dòng)。

當(dāng)前鄭棉1301合約價(jià)格遠(yuǎn)低于收儲(chǔ)價(jià)格,隨著時(shí)間窗口的臨近,棉價(jià)向上靠攏是大概率事件。由于收儲(chǔ)時(shí)間截至3月31日,因此,在這段時(shí)間內(nèi),1301合約相對(duì)較強(qiáng),而1305合約則會(huì)因缺少收儲(chǔ)支撐而呈現(xiàn)弱勢(shì)。

全球棉花過(guò)剩嚴(yán)重
目前全球棉花過(guò)剩嚴(yán)重,且沒(méi)有改觀的跡象,這是壓制棉花價(jià)格的主要因素。美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月全球供需報(bào)告預(yù)測(cè)顯示,2012/2013年度全球棉花產(chǎn)量為2484.4萬(wàn)噸,較7月調(diào)增6.4萬(wàn)噸;消費(fèi)2354.8萬(wàn)噸,較7月調(diào)低17.9萬(wàn)噸;全球期末庫(kù)存1625.7萬(wàn)噸,較7月調(diào)增49.5萬(wàn)噸,較2011/2012年度增加149.6萬(wàn)噸,增加幅度為10%。因此,下年度預(yù)計(jì)全球棉花庫(kù)存消費(fèi)比為69.04%,高于本年度的64.33%。

國(guó)內(nèi)方面,紡織企業(yè)新增訂單較少,棉花消耗速度慢,采購(gòu)需求較弱。根據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)調(diào)查的結(jié)果,7月份,我國(guó)規(guī)模紡織企業(yè)的棉花工業(yè)庫(kù)存為74.13萬(wàn)噸,棉花企業(yè)商業(yè)庫(kù)存為147萬(wàn)噸,工商業(yè)庫(kù)存合計(jì)較6月份僅減少24.23萬(wàn)噸,表明紡織企業(yè)消耗棉花速度很慢。因?yàn)槿ツ晖?月份的工商業(yè)庫(kù)存合計(jì)較6月份減少45.75萬(wàn)噸。

從出口情況看,我國(guó)紡織服裝出口正面臨著近年來(lái)少有的嚴(yán)峻局面。由于國(guó)內(nèi)棉價(jià)遠(yuǎn)高于國(guó)際棉價(jià),棉紡織企業(yè)原料成本高,出口困難局面仍將延續(xù)。

進(jìn)口棉花積壓嚴(yán)重
8月份,內(nèi)外棉價(jià)差較7月末有所收窄。未來(lái)這一價(jià)差若能繼續(xù)收窄,有利于國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格上漲。但大量的進(jìn)口棉花積壓在倉(cāng)庫(kù)內(nèi),隨著9月份新棉上市,加之資金流嚴(yán)重緊缺,某些進(jìn)口企業(yè)連按合同后續(xù)到港的外棉都無(wú)法開(kāi)出信用證、信用證承兌也無(wú)法支付。在這種情況下,沒(méi)有進(jìn)行期貨保值的企業(yè)承擔(dān)了較大的風(fēng)險(xiǎn)。

為配合9月份的收儲(chǔ)計(jì)劃,管理層或維持偏緊的配額政策。但收儲(chǔ)后期,管理層應(yīng)考慮如何解決棉花積壓?jiǎn)栴},以防止其對(duì)棉花市場(chǎng)形成新的沖擊。

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公告:關(guān)于調(diào)整儲(chǔ)備棉銷售有關(guān)政策的公告(2013年度[投放]第5號(hào)) 經(jīng)有關(guān)部門研究決定,自2014年4月1日起,調(diào)整儲(chǔ)

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