慧通綜合報道:
2004年6月1日鄭棉期貨上市至今2012年的8年多時間里,尤其是自2010年度開始,經(jīng)受住全球價格的劇烈波動,通過引導國際國內(nèi)外價格走勢,引導企業(yè)進行套期保值,其價格發(fā)現(xiàn)功能進一步發(fā)揮;國家啟動臨時收儲政策的2011年度開始,價格較外盤明顯抗跌,并高于外盤市場,引導農(nóng)民種植,并進一步穩(wěn)定國內(nèi)棉花種植面積,起到了重要作用。
2010年5-11月,鄭棉期貨先于外盤走高,引導國內(nèi)棉企在國際市場低位采購,節(jié)約企業(yè)成本;2010年11月10日—2011年3月初,逆外盤自110美分附近沖至219美分(折合國內(nèi)價格達到4萬元/噸左右)展開調(diào)整,為避免高位簽約外棉套牢提供參考;2011年3月中旬—6月,鄭棉率先調(diào)整,發(fā)揮價格預警作用。
據(jù)統(tǒng)計,2010年5—8月間,國內(nèi)棉花期、現(xiàn)貨市場價格維持在17000—18500元區(qū)間,而同期國際市場上美棉期貨價格折算到港報價平均維持在15000—16000元區(qū)間。國內(nèi)紡企棉企提前在國際市場上低位簽約采購,鎖定低成本資源,提高了國內(nèi)紡企競爭力,行業(yè)利潤率明顯提升。
2011年2月份開始,由于鄭棉期貨價格未盲目跟漲美盤,走出獨立行情,有效引導企業(yè)逐步減少美棉采購;并從2月份開始不斷取消前期訂購訂單超過11周,也有效地規(guī)避了高位跟漲帶來的套牢風險,維護了整個行業(yè)利益。事實上,如果國際棉花價格在3.5萬元/噸之上,國內(nèi)鄭棉若盲目跟漲,并逼近4萬元/噸關口,不可避免地將引發(fā)大量點價現(xiàn)象出現(xiàn),勢必會給整個棉紡織行業(yè)帶來災難,最終行業(yè)利潤將拱手讓給國際棉商。除參與套期保值的企業(yè)外,大量未保值企業(yè)必然會遭受巨大損失,給整個行業(yè)的發(fā)展帶來重大隱患。
國家2011年3月份出臺臨時收儲政策,2011年度(2011年9月1日-2012年3月31日)執(zhí)行收儲313萬噸,鄭棉價格在收儲前后長時間穩(wěn)定在19800元/噸價格之上,有效引導市場信心、種植面積穩(wěn)中回升,國內(nèi)棉花產(chǎn)量自2010年度的597萬噸,恢復至2011年度的660萬噸,并在2012/2013年度至720萬噸。
同時,2012年4月下旬,鄭棉期貨在21200元附近發(fā)出預警,在現(xiàn)貨缺乏流動性情況下,1個多月時間價格下挫2500元/噸左右,企業(yè)有效利用期貨參與保值,規(guī)避了未交儲現(xiàn)貨暴露的風險,市場功能進一步有效發(fā)揮。另外對于國內(nèi)眾多的棉花貿(mào)易企業(yè)而言,有效利用內(nèi)外棉的價差,通過進口棉在國內(nèi)期貨棉市場的對沖保值,有效鎖定利潤。
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