慧通綜合報道：

6月國內(nèi)玉米價格止跌反彈，主要因國內(nèi)玉米集中供應結(jié)束，舊作玉米不斷消耗，玉米供應由階段性寬松向階段性偏緊過度。并且養(yǎng)殖業(yè)有復蘇跡象，雞蛋價格率先上漲，豬肉價格止跌企穩(wěn)，預計7月份玉米價格以偏強走勢為主，但是要注意的是，上漲空間不宜過分看高，畢竟玉米種植面積加大且價格上漲后小麥的替代量將明顯增加，限制玉米需求量。建議投資者在7月份玉米期價上漲到2470-2500元/噸區(qū)間時，擇機將持有的多單適當采取獲利了結(jié)。

玉米震蕩偏強，但不宜過分看漲
第一部分玉米價格尋求上行
6月，大連玉米期價形成突破，近月1209合約突破2350元/噸上方壓力，遠月1301合約更是站上2300元/噸整數(shù)關口。期間，現(xiàn)貨價格也跟隨期價止跌企穩(wěn)。

進入7月，國內(nèi)玉米糧源逐漸減少，貿(mào)易商惜售心理加重，加之天氣因素以及養(yǎng)殖業(yè)逐步恢復增加玉米需求，預計后期玉米價格以震蕩偏強走勢為主。

第二部分玉米價格有望繼續(xù)上行
6月玉米期價止跌反彈后突破上行，價格上漲約90余點，漲幅超過3％，隨著舊作玉米的逐步消化，后市玉米市場供應趨緊，玉米價格有望繼續(xù)上行。

集中售糧結(jié)束，玉米價格易漲難跌
6月份，農(nóng)民手中的余量已經(jīng)不多且分布不均，東北黑龍江、遼寧余糧已經(jīng)消化殆盡，吉林省尚有10％左右的部分余糧。目前各地收購已經(jīng)無量，甚至早已呈現(xiàn)有價無市狀態(tài)，極少數(shù)區(qū)域貿(mào)易商和企業(yè)、國儲庫維持收購。玉米集中銷售結(jié)束，階段性壓力暫時得到緩解，預計后期玉米價格易漲難跌。

隨著農(nóng)民手中余糧存量的下降，近期國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格小幅上揚，倉儲成本提高，加之市場需求進一步恢復，若沒有突發(fā)性利空消息出現(xiàn)，東北地區(qū)玉米出庫價格將逐步提高。另外，華北產(chǎn)區(qū)玉米上市量也進一步縮減，首先，農(nóng)戶提前售完手中玉米為收購新年度冬小麥騰倉；其次，由于貿(mào)易商看好后期市場，手中擁有存貨，惜售心理較濃，維持觀望。

近期，東北玉米價格止跌企穩(wěn)反彈，當?shù)厥召弮r依然高于華北玉米，因此難以大量運抵華北市場，導致華北市場中東北玉米供應數(shù)量有限。此外，6月份，華北地區(qū)各采購主體收購難度明顯增大，加之天氣酷熱玉米霉變率高，為保證正常運營，企業(yè)不得以采取提價方式收購少量優(yōu)質(zhì)糧源，市場競爭增強。預期后期市場對玉米采購競爭將更為激烈，價格有望繼續(xù)上漲。

除了產(chǎn)區(qū)玉米的收購價格上漲外，港口玉米價格也有出現(xiàn)反彈行情。截至6月末，大連港玉米平倉價較5月低點上漲50元/噸至2430元/噸，港口散糧收購價格集中于2370-2375元/噸。南方蛇口港玉米主流報價在2530元/噸。

南北方港口貿(mào)易利潤擺脫前期倒掛局面，港口貿(mào)易利潤回升至20元/噸。南北港口貿(mào)易利潤回升有利于增強北方港口貿(mào)易商的發(fā)運積極性，從而提高北方港口消化玉米庫存能力，支撐玉米價格走強。

天氣不利變化使得玉米生長壓力增加
進入2012年國內(nèi)自然災害頻發(fā)，北方地區(qū)雨水偏多。雖然東北產(chǎn)區(qū)春季天氣較為適宜播種，玉米播種進度較快且利于作物生長，但是進入6月，東北地區(qū)出現(xiàn)了強對流天氣，部分地區(qū)出現(xiàn)冰雹，同時降雨天氣持續(xù)了20余天，不利于作物生長。主要問題在于連續(xù)降雨已使部分地區(qū)出現(xiàn)澇像，造成玉米作物發(fā)育延遲、植株矮小，甚至底肥缺失，肥力下降將造成后期玉米生長營養(yǎng)不良，甚至導致玉米早衰等連鎖問題，補肥在一定程度上可以增加作物養(yǎng)料，但也加大了種植成本。短期來看，后期天氣情況顯得尤為重要，若持續(xù)低溫寡照，降雨偏多，易出現(xiàn)病蟲害，將可能導致玉米質(zhì)量、產(chǎn)量出現(xiàn)問題。

然而，在東北產(chǎn)區(qū)降雨頻頻時，6月中旬以來，華北黃淮海大部地區(qū)旱情顯現(xiàn)，降水比常年偏少5成以上，河南、安徽等地更為嚴重，部分地區(qū)降水僅為去年同期的1成。華北黃淮海氣溫持續(xù)偏高，部分地區(qū)氣溫已經(jīng)連續(xù)10天到達42度的高溫天氣，當?shù)赝寥朗勢^快，出現(xiàn)不同程度的旱象，對夏玉米播種、出苗和生長發(fā)育產(chǎn)生不利影響，玉米單產(chǎn)堪憂。

成本支撐，玉米價格回落空間有限
自2008年金融危機以來，國儲已經(jīng)連續(xù)四年收購儲備玉米。2011年玉米的收購價格上升至1980元/噸（遼寧與黑龍江兩省升貼水20元/噸）。國內(nèi)玉米市場基本奠定了價格底部基礎。2011年10-12月，吉林玉米普遍收購價格在2150-2250元/噸。加上吉林到大連港運費、倉儲成本以及資金占用成本等等，預計6月末大連港玉米平倉價格將達到2500元/噸左右，7月甚至更高，因此成本支撐下玉米港口價格回落空間有限。在成本推動下，預計南方港口玉米成交價將上升至2600-2650元/噸。總體來看，后市玉米價格易漲難跌。

飼料產(chǎn)業(yè)欲恢復，玉米需求有望回暖
飼料產(chǎn)業(yè)作為玉米下游需求的最大市場自春節(jié)以來一直處于虧損狀態(tài)。養(yǎng)殖熱情減弱，生豬存量下降，導致目前適合出欄的大體重生豬減少，生豬價格在13元/公斤一線受到支撐。甚至部分地區(qū)開始淘汰能繁母豬，從母豬妊娠到育肥豬出欄需要9個月，母豬淘汰行為會在數(shù)月后影響到市場。未來一段時間，生豬供應將逐步減少，豬肉價格回落空間有限。但是養(yǎng)殖業(yè)恢復仍需要一定時間，剛性需求不可忽視，一定程度上對玉米價格起到支撐作用。同時，禽蛋養(yǎng)殖業(yè)漸趨回暖，且禽類養(yǎng)殖周期較短，對飼料需求的增長也將較快得以體現(xiàn)。加之目前正處于水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的需求高峰，對玉米需求呈現(xiàn)增長勢頭?？傮w來說，飼料養(yǎng)殖行業(yè)有望在7月開始復蘇，增加玉米需求，利于提振玉米價格。

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