慧通綜合報(bào)道:
2012年12月13日,臨近年關(guān),即將上演的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、“財(cái)政懸崖”問(wèn)題兩大風(fēng)險(xiǎn)事件將為金銀價(jià)格的上漲提供充足的動(dòng)力。
首先,考慮到美聯(lián)儲(chǔ)于去年9月份推出的賣短買長(zhǎng)的扭轉(zhuǎn)操作本月底即將到期結(jié)束,而這項(xiàng)計(jì)劃是通過(guò)每月購(gòu)入450億美元6年期以上的長(zhǎng)期國(guó)債,同時(shí)賣出同等規(guī)模的3年以下短期國(guó)債,以此來(lái)降低抵押貸款和公司債券利率,其規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了6670億美元,那么,在此計(jì)劃即將到期的時(shí)間關(guān)口上,美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)坐等此計(jì)劃到期而退出市場(chǎng)呢?在美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象的重要時(shí)期,美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑼ㄟ^(guò)啟動(dòng)新的每月購(gòu)入450億美元國(guó)債的計(jì)劃,來(lái)繼續(xù)保持目前每月850億美元的整體購(gòu)債規(guī)模,為經(jīng)濟(jì)提供持續(xù)刺激。但需要注意的是,美聯(lián)儲(chǔ)手中的短期債券數(shù)量已經(jīng)相當(dāng)有限,或許美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)推出形式新穎的量化寬松政策也未可知。
其次,美國(guó)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題已經(jīng)成為近期市場(chǎng)評(píng)論的一個(gè)焦點(diǎn)。一些人認(rèn)為,不管“財(cái)政懸崖”何去何從,都將為金銀價(jià)格提供助漲動(dòng)力。
針對(duì)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題,從其結(jié)果來(lái)分析,如果放任其自動(dòng)觸發(fā),其實(shí)質(zhì)就是美國(guó)施行強(qiáng)制性的財(cái)政緊縮政策。當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)最迫切需要的是復(fù)蘇和發(fā)展,而緊縮的財(cái)政政策可能使美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底的風(fēng)險(xiǎn),這明顯背離美國(guó)的根本利益,是美國(guó)兩黨不能接受的。從結(jié)果上來(lái)看,寬松政策已經(jīng)占了上風(fēng),在美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)明顯的持續(xù)性好轉(zhuǎn)之前,金銀價(jià)格的上漲仍然是主基調(diào)。
從其過(guò)程來(lái)看,美國(guó)兩黨對(duì)于“財(cái)政懸崖”問(wèn)題遲遲難以達(dá)成協(xié)議,增加市場(chǎng)對(duì)此問(wèn)題的擔(dān)憂情緒,推升金銀價(jià)格,這也是上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后未能使金銀價(jià)格大幅下挫的重要原因。
美國(guó)大選后,民主黨控制參議院、共和黨控制眾議院的分裂局面仍然沒(méi)有改變。本屆國(guó)會(huì)的任期馬上將要結(jié)束,新當(dāng)選議員將在明年1月上任,如果指望國(guó)會(huì)在最后時(shí)刻拿出徹底解決美國(guó)財(cái)政問(wèn)題的方案幾乎是不可能的。有可能的結(jié)果是國(guó)會(huì)兩黨達(dá)成一個(gè)較小的妥協(xié)方案,以此來(lái)削減政府支出,并將減稅法案延期,而稅制改革以及其他更重大的削減開(kāi)支計(jì)劃的問(wèn)題,則留給下一屆國(guó)會(huì)。這對(duì)于解決燃眉之急確實(shí)可以起到一定的作用,但是并未從實(shí)質(zhì)上解決這一問(wèn)題,這樣的解決方法不可能使金銀價(jià)格大跌。相反,遺留問(wèn)題不會(huì)消除市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒,只要對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂情緒在,美元相對(duì)于金銀的避險(xiǎn)屬性就將受到限制,避險(xiǎn)資金流向金銀市場(chǎng),勢(shì)必會(huì)為金銀價(jià)格提供強(qiáng)有力的支撐作用。
除了美國(guó)方面,歐洲經(jīng)濟(jì)走勢(shì)似乎隨著年關(guān)的到來(lái)逐步出現(xiàn)了消停的跡象,希臘終于逃過(guò)一劫,而西班牙也低調(diào)地宣布申請(qǐng)?jiān)?,兩大不安定因素得以暫時(shí)性的收官,歐洲方面短期內(nèi)將不再出現(xiàn)風(fēng)云變幻的狀況。即便歐盟峰會(huì)在即,但影響金銀市場(chǎng)的主要問(wèn)題已經(jīng)暫時(shí)得以緩解,而中長(zhǎng)期的問(wèn)題難以在一次會(huì)議上得到有效性的進(jìn)展,金銀價(jià)格在年底這段時(shí)間內(nèi)受到歐洲方面影響而出現(xiàn)大幅波動(dòng)的可能性已經(jīng)大大降低。
因此,在年關(guān)漸進(jìn)的日子里,美國(guó)將成為主導(dǎo)金銀價(jià)格走勢(shì)的唯一力量,而美國(guó)為金銀市場(chǎng)添加的這兩把大火,必將為金銀價(jià)格的飛漲帶來(lái)足夠的能量。
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