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新聞:五大因素利空原油 商品為之承壓
時(shí)間:2012-07-24 08:28 來(lái)源:慧通綜合報(bào)道 作者:admin 點(diǎn)擊:
由于以下原因,在即將到來(lái)的8、9月份國(guó)際原油價(jià)格下跌的可能性較大,布倫特原油或?qū)⒌孛客?0美元,紐約原油也將跌至每桶80美元附近。

慧通綜合報(bào)道:

由于以下原因,在即將到來(lái)的8、9月份國(guó)際原油價(jià)格下跌的可能性較大,布倫特原油或?qū)⒌孛客?0美元,紐約原油也將跌至每桶80美元附近。

首先,宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然存在下行風(fēng)險(xiǎn)。JPMorgan全球制造業(yè)PMI(采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù))跌至48.9,這是7個(gè)月以來(lái)首次跌破50,并創(chuàng)下自2009年7月以來(lái)的最低點(diǎn)。該指數(shù)大于50說(shuō)明制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張,小于50說(shuō)明制造業(yè)活動(dòng)萎縮。從工業(yè)產(chǎn)值的數(shù)據(jù)看,中國(guó)6月工業(yè)產(chǎn)值同比增加9.5%,連續(xù)3個(gè)月跌至個(gè)位數(shù)水平。歐洲經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)難以向好,解決債務(wù)及銀行業(yè)問(wèn)題非一朝一夕之功。而中國(guó)受國(guó)外市場(chǎng)影響,加上結(jié)構(gòu)調(diào)整和房地產(chǎn)調(diào)控,在第三季度繼續(xù)探底。

其次,西班牙債務(wù)沉重的瓦倫西亞地區(qū)請(qǐng)求救援,令投資人更加憂慮西班牙政府可能會(huì)尋求全面救助,債務(wù)問(wèn)題蔓延至歐元區(qū)大國(guó)將會(huì)令市場(chǎng)恐慌情緒升級(jí)。對(duì)歐洲問(wèn)題的憂慮重新抬頭將導(dǎo)致美元走強(qiáng),從而給油價(jià)形成壓力。同時(shí)美國(guó)的“財(cái)政懸崖”問(wèn)題如果處理不當(dāng),或也會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)恐慌情緒。

再次,原油基本面短期內(nèi)偏空。6月OPEC原油供應(yīng)增加至階段新高,達(dá)到3180萬(wàn)桶/日。根據(jù)國(guó)際能源署的預(yù)計(jì),在2012年3季度,對(duì)OPEC的原油需求為3120萬(wàn)桶/日。之后,從2012年第四季度至2013年第四季度,對(duì)OPEC的原油需求平均為3050萬(wàn)桶/日。從該數(shù)據(jù)可以看出,世界石油市場(chǎng)供需平衡,供給還略大于需求。美國(guó)石油需求偏軟的局面一直沒(méi)有明顯改觀,而隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩,石油需求增速也出現(xiàn)明顯放緩跡象。6月中國(guó)原油加工量3598.25萬(wàn)噸,同比增幅只有1.2%。庫(kù)存方面,美國(guó)原油庫(kù)存盡管下降,此乃季節(jié)性因素所致,相對(duì)歷史同期仍處高位。近期美國(guó)汽油消費(fèi)有所增加,且?guī)齑嫦陆担珟?kù)存消費(fèi)比仍處5年歷史同期上限位置。6月中國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存環(huán)比上升4.8%,經(jīng)過(guò)我們粗略估算,其庫(kù)存量達(dá)3119.84萬(wàn)噸。

此外,季節(jié)性炒作因素將會(huì)弱化。進(jìn)入9月份以后,隨著夏季的逐漸結(jié)束,石油需求又會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性下降,季節(jié)性炒作題材弱化。而根據(jù)我們對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析,原油價(jià)格在8月份下跌的可能性要大于上升的可能性。

最后,地緣政治因素或?qū)⒌?。前一波原油價(jià)格的上漲幅度已達(dá)20%,目前的油價(jià)已反映了中東地緣政治溢價(jià),且該題材已持續(xù)了較長(zhǎng)時(shí)間。如果中東地區(qū)形勢(shì)不再進(jìn)一步惡化,政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)油價(jià)的影響將會(huì)相對(duì)淡化。

石油是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血液,是基礎(chǔ)能源,在各種能源消費(fèi)中的占比最大。而且也是重要的工業(yè)原料,很多商品都以原油作為基礎(chǔ)原料。原油期貨是交易量最大的大宗商品期貨品種,其價(jià)格變化對(duì)商品市場(chǎng)而言具有一定的指標(biāo)意義。基于我們對(duì)8、9月份原油走勢(shì)的判斷,預(yù)計(jì)同期大宗商品也將遭受較大壓力。

文章來(lái)源:慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載,歡迎交流垂詢!


 

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