慧通綜合報道：

中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI報50.2％，較上月回落0.2個百分點，并創(chuàng)出7個月來低點，顯示經(jīng)濟下滑趨勢仍在持續(xù)。央行日前在第二季度貨幣政策委員會會議報告中稱將綜合運用各種貨幣工具引導信貸增長。市場預計央行下一步將通過公開市場操作與存款準備金率等手段刺激經(jīng)濟增長。

6月PMI 數(shù)據(jù)顯示， 新出口訂單指數(shù)、采購量指數(shù)、購進價格指數(shù)回落較明顯，降幅在3個百分點左右。其中，PMI指數(shù)中產(chǎn)出指數(shù)與上月相比回落0.9個百分點，新訂單指數(shù)則回落了0.6個百分點，與上月相比，其下滑幅度均有明顯的減輕，表明整體下滑勢頭開始明顯緩解。從庫存指標來看，產(chǎn)成品庫存與上月相比基本持平，但原材料庫存出現(xiàn)了3.1個百分點的上升。市場分析認為， 表明企業(yè)在利用近期的價格下跌開始采購一些原料。

此外，6月PMI數(shù)據(jù)中購進價格出現(xiàn)了連續(xù)第三個月的下降，進一步下滑至41.2的水平，這表明通脹壓力仍在不斷緩解。此外，盡管新出口訂單回落幅度較為明顯，但由于歐洲局勢出現(xiàn)了明顯緩解，因此，市場認為中國下半年的出口情勢并不至于過度悲觀。

央行微調(diào)力度或加大
近日中國人民銀行貨幣政策委員會2012年第二季度例會報告會議認為，當前我國經(jīng)濟金融運行總體平穩(wěn)，經(jīng)濟增長處于目標區(qū)間，物價漲幅繼續(xù)回落；全球經(jīng)濟復蘇艱難曲折，歐債危機反復震蕩，不確定性較大。此外， 央行行長周小川在2012陸家嘴論壇上表示，要繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，適時、適度進行預調(diào)、微調(diào)。因此，市場認為，鑒于經(jīng)濟下滑形勢艱巨，下一步央行微調(diào)政策力度將加大，不排除央行在7月再次下調(diào)存款準備金率。

澳新銀行中國區(qū)經(jīng)濟師周浩對本報記者表示，中國經(jīng)濟正在逐步見底趨穩(wěn)，在未來的一段時間內(nèi)，伴隨著貨幣政策和財政政策的同時發(fā)力，中國經(jīng)濟將出現(xiàn)較為明顯的反彈。

申銀萬國證券首席經(jīng)濟學家李慧勇對記者分析指出，鑒于央行最新政策定調(diào)， 預計政策力度以及原有政策的實施力度會進一步加大。除了關(guān)注增長指標之外，應重點關(guān)注中長期貸款占比、基礎(chǔ)設(shè)施投資以及財政支出情況等結(jié)構(gòu)指標來印證政策效果。市場認為，由于實際負利率仍然顯得偏低，短期內(nèi)降息的可能性并不高。

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