慧通綜合報道：

(2014年1月16日)中國人民銀行昨日最新公布的信貸數(shù)據(jù)顯示，2013年全年人民幣貸款增加達(dá)8.89萬億元，為歷年信貸投放量的“次新高”，僅次于2009年的9.59萬億元。

專家認(rèn)為，從結(jié)構(gòu)上看，刨除季節(jié)性因素外，中國企業(yè)貸款需求總體偏暖，經(jīng)濟(jì)活躍度上升，而M2增速向調(diào)控目標(biāo)回歸，也可從一個側(cè)面反映中國降低金融杠桿的政策正在發(fā)揮實(shí)際效應(yīng)。

央行數(shù)據(jù)顯示，2013年12月人民幣貸款增加約4825億元，較上月少增1421億元，12月信貸投放偏少的現(xiàn)象比較明顯。不過，從信貸投放結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)月對公貸款增加3051億元，較上月少增588億元，較上年同期多增654億元，余額同比增速較上月略有提升，這表明企業(yè)貸款需求屬于總體偏暖。

“2013年12月的流動性有所收緊，導(dǎo)致貨幣、信貸增速下降。”匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師屈宏斌指出，2013年全年的信貸規(guī)?？偭縿?chuàng)下近年來的新高，但信貸增速和M2增速整體而言并沒有明顯的增長。

2012年末經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已較為明確，2013年年末企業(yè)信貸狀況優(yōu)于往年，這顯示雖然12月份整體信貸投放偏少，但應(yīng)主要是受宏觀政策和銀行業(yè)自身因素的影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求總體依然較好。

數(shù)據(jù)顯示，2013年全年新增信貸創(chuàng)下了4年來的新高，但廣義貨幣M2的增速卻低于市場預(yù)期。歷史數(shù)據(jù)顯示，2009年在“保增長”的政策刺激下，中國信貸投放達(dá)到了“天量”的9.59萬億元，而2010年、2011年、2012年中國新增信貸分別為7.95萬億元、7.47萬億、8.2萬億元。

“從貨幣供給全年表現(xiàn)來看，廣義貨幣同比增速略有下降，而狹義貨幣供給增速有所上升，顯示2013年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn)的態(tài)勢總體良好，高速貨幣留存加快，經(jīng)濟(jì)活躍度上升。同時，也可從一個側(cè)面反映降金融杠桿的政策正在發(fā)揮實(shí)際效應(yīng)。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。

2013年年末，中國M2同比增長13.6%，較上月下降了0.6個百分點(diǎn)，較2012年年末下降了0.2個百分點(diǎn)；M1同比增長9.3%，較上月末略降了0.1個百分點(diǎn)，但較2012年年末上升了2.8個百分點(diǎn)。

一般對于狹義貨幣而言，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)較為明確，企業(yè)經(jīng)營展望較好，持有高速貨幣需求較高，是有利于M1從較低水平加速增長。

此外，不少機(jī)構(gòu)預(yù)測，中國2014年信貸增速將有所放緩，但新增信貸總規(guī)模將有望突破9萬億元，貨幣政策則仍將保持穩(wěn)健，在適當(dāng)?shù)那闆r下可能有略微的緊縮傾向。

就一般信貸投放規(guī)律而言，受年初貸款需求季節(jié)性回升、銀行也加大信貸投放等因素的影響，通常1月份新增信貸及社會融資都會有大幅上升。

2014年貨幣政策開年平穩(wěn)，預(yù)計(jì)2014年1月份的新增信貸可能超過萬億，達(dá)到1.1萬億左右，全年新增信貸總量則可能達(dá)到9.8萬億元。

未來信貸配置將更加著眼于支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級和提高投放效率。

2014年中國的貨幣政策將保持中立，但基于通脹壓力以及杠桿作用的考慮，可能會略有緊縮的傾向，預(yù)計(jì)2014年中國的利率或存款準(zhǔn)備金率政策將不會有所變化。

徐博認(rèn)為，為防止資金過度流向地方融資平臺和房地產(chǎn)領(lǐng)域，避免風(fēng)險進(jìn)一步累積，同時規(guī)范銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，政策需要保持穩(wěn)健基調(diào)，預(yù)計(jì)2014年貨幣政策依然保持穩(wěn)健中性，在經(jīng)濟(jì)增長總體平穩(wěn)但仍有下行壓力、物價上漲總體可控但上半年漲幅相對較大的情況下，基準(zhǔn)利率將保持穩(wěn)定。

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