慧通綜合報道:
(2014年1月16日)中國人民銀行昨日最新公布的信貸數(shù)據(jù)顯示,2013年全年人民幣貸款增加達(dá)8.89萬億元,為歷年信貸投放量的“次新高”,僅次于2009年的9.59萬億元。
專家認(rèn)為,從結(jié)構(gòu)上看,刨除季節(jié)性因素外,中國企業(yè)貸款需求總體偏暖,經(jīng)濟(jì)活躍度上升,而M2增速向調(diào)控目標(biāo)回歸,也可從一個側(cè)面反映中國降低金融杠桿的政策正在發(fā)揮實(shí)際效應(yīng)。
央行數(shù)據(jù)顯示,2013年12月人民幣貸款增加約4825億元,較上月少增1421億元,12月信貸投放偏少的現(xiàn)象比較明顯。不過,從信貸投放結(jié)構(gòu)來看,當(dāng)月對公貸款增加3051億元,較上月少增588億元,較上年同期多增654億元,余額同比增速較上月略有提升,這表明企業(yè)貸款需求屬于總體偏暖。
“2013年12月的流動性有所收緊,導(dǎo)致貨幣、信貸增速下降。”匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師屈宏斌指出,2013年全年的信貸規(guī)??偭縿?chuàng)下近年來的新高,但信貸增速和M2增速整體而言并沒有明顯的增長。
2012年末經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已較為明確,2013年年末企業(yè)信貸狀況優(yōu)于往年,這顯示雖然12月份整體信貸投放偏少,但應(yīng)主要是受宏觀政策和銀行業(yè)自身因素的影響,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求總體依然較好。
數(shù)據(jù)顯示,2013年全年新增信貸創(chuàng)下了4年來的新高,但廣義貨幣M2的增速卻低于市場預(yù)期。歷史數(shù)據(jù)顯示,2009年在“保增長”的政策刺激下,中國信貸投放達(dá)到了“天量”的9.59萬億元,而2010年、2011年、2012年中國新增信貸分別為7.95萬億元、7.47萬億、8.2萬億元。
“從貨幣供給全年表現(xiàn)來看,廣義貨幣同比增速略有下降,而狹義貨幣供給增速有所上升,顯示2013年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn)的態(tài)勢總體良好,高速貨幣留存加快,經(jīng)濟(jì)活躍度上升。同時,也可從一個側(cè)面反映降金融杠桿的政策正在發(fā)揮實(shí)際效應(yīng)。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。
2013年年末,中國M2同比增長13.6%,較上月下降了0.6個百分點(diǎn),較2012年年末下降了0.2個百分點(diǎn);M1同比增長9.3%,較上月末略降了0.1個百分點(diǎn),但較2012年年末上升了2.8個百分點(diǎn)。
一般對于狹義貨幣而言,經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)較為明確,企業(yè)經(jīng)營展望較好,持有高速貨幣需求較高,是有利于M1從較低水平加速增長。
此外,不少機(jī)構(gòu)預(yù)測,中國2014年信貸增速將有所放緩,但新增信貸總規(guī)模將有望突破9萬億元,貨幣政策則仍將保持穩(wěn)健,在適當(dāng)?shù)那闆r下可能有略微的緊縮傾向。
就一般信貸投放規(guī)律而言,受年初貸款需求季節(jié)性回升、銀行也加大信貸投放等因素的影響,通常1月份新增信貸及社會融資都會有大幅上升。
2014年貨幣政策開年平穩(wěn),預(yù)計(jì)2014年1月份的新增信貸可能超過萬億,達(dá)到1.1萬億左右,全年新增信貸總量則可能達(dá)到9.8萬億元。
未來信貸配置將更加著眼于支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級和提高投放效率。
2014年中國的貨幣政策將保持中立,但基于通脹壓力以及杠桿作用的考慮,可能會略有緊縮的傾向,預(yù)計(jì)2014年中國的利率或存款準(zhǔn)備金率政策將不會有所變化。
徐博認(rèn)為,為防止資金過度流向地方融資平臺和房地產(chǎn)領(lǐng)域,避免風(fēng)險進(jìn)一步累積,同時規(guī)范銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展,政策需要保持穩(wěn)健基調(diào),預(yù)計(jì)2014年貨幣政策依然保持穩(wěn)健中性,在經(jīng)濟(jì)增長總體平穩(wěn)但仍有下行壓力、物價上漲總體可控但上半年漲幅相對較大的情況下,基準(zhǔn)利率將保持穩(wěn)定。
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