慧通報(bào)道:
中國(guó)人民銀行14日宣布,自2012年4月16日起,銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由千分之五擴(kuò)大至百分之一。
浮動(dòng)幅度擴(kuò)大有助人民幣國(guó)際化,但從短期來(lái)看,銀行、一些外向型企業(yè)可能會(huì)面臨一些匯率風(fēng)險(xiǎn)。
“當(dāng)前擴(kuò)大人民幣匯率波幅的時(shí)機(jī)相對(duì)成熟。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出,自2005年人民幣匯率制度改革以來(lái),我國(guó)資本流入量大,人民幣一直面臨單邊升值壓力。然而自去年4季度以來(lái),我國(guó)出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目順差,資本流入放緩,資本流出加劇,國(guó)際收支逐步接近均衡狀態(tài)。在此背景下,外匯占款大幅減少,人民幣持續(xù)升值預(yù)期減弱,升值壓力下降,人民幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)雙向波動(dòng),此時(shí)擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)幅度不會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)過(guò)大的沖擊。“相對(duì)于歐元、日元來(lái)說(shuō),人民幣對(duì)美元的浮動(dòng)幅度還是比較小的。此次浮動(dòng)幅度的擴(kuò)大也是人民幣匯率更趨市場(chǎng)化的表現(xiàn),同時(shí)有助于推動(dòng)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。”連平說(shuō)。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所分析師李建軍指出,2012年以來(lái),人民幣兌美元匯率的雙向波動(dòng)趨勢(shì)更加明顯,不僅出現(xiàn)過(guò)突破6.30的歷史最新高點(diǎn),也出現(xiàn)過(guò)單周貶值5%以上的情況。2012年一季度以來(lái),人民幣兌美元今年已累計(jì)下跌0.21%。人民幣兌美元持續(xù)升值的態(tài)勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)變,人民幣匯率正逐步接近均衡水平。
“擴(kuò)大匯率波動(dòng)幅度,反過(guò)來(lái)有助于匯率穩(wěn)定,能進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制。因?yàn)樵谝粋€(gè)相對(duì)較寬的波動(dòng)區(qū)間中,市場(chǎng)交易主體能進(jìn)行完全交易性操作,通過(guò)市場(chǎng)操作發(fā)現(xiàn)真實(shí)價(jià)格水平,促進(jìn)匯率趨向合理均衡水平,避免未來(lái)人民幣匯率大幅波動(dòng)。”連平說(shuō)。
央行公告中稱,當(dāng)前我國(guó)外匯市場(chǎng)發(fā)育趨于成熟,交易主體自主定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力日漸增強(qiáng)。擴(kuò)大人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度,是順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的要求,將促進(jìn)人民幣匯率的價(jià)格發(fā)現(xiàn),增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性,完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度建設(shè)。
近期將會(huì)帶來(lái)什么影響?連平指出,從短期來(lái)看,銀行、一些外向型企業(yè)可能會(huì)面臨一些匯率風(fēng)險(xiǎn),對(duì)此,銀行和相關(guān)企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好應(yīng)對(duì),銀行需要加強(qiáng)對(duì)外匯資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力,企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)一些金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行套期保值,鎖定遠(yuǎn)期匯率,避免匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
“需要注意的是,人民幣匯率的變化可能對(duì)我們貨幣政策帶來(lái)的影響。2003年以來(lái),在人民幣升值預(yù)期之下,我國(guó)外匯占款持續(xù)增加,是我國(guó)貨幣投放機(jī)制的主要部分。然而自去年4季度以來(lái),隨著資本流出增加,資本流入減緩,我國(guó)外匯占款下降。預(yù)計(jì)與前幾年外匯占款近3萬(wàn)億的水平相比,今年我國(guó)外匯占款可能明顯下降,這將會(huì)影響我國(guó)基礎(chǔ)貨幣的投放機(jī)制,這一點(diǎn)是貨幣政策調(diào)控需要關(guān)注的。”李建軍說(shuō),“盡管在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi),人民幣總體上還是保持升值趨勢(shì),但是我們?nèi)匀粦?yīng)當(dāng)關(guān)注熱錢(qián)是否有流出的跡象,早作判斷,避免資本異常流動(dòng)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的不利影響。實(shí)際上,我們已經(jīng)看到,全球經(jīng)濟(jì)不景氣環(huán)境下,國(guó)際投資者避險(xiǎn)情緒加重,資本就會(huì)大量地從新興市場(chǎng)流向發(fā)達(dá)市場(chǎng)。”
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