慧通綜合報道:
2012年11月30日
繼9、10月份持續(xù)回落之后,國內農產品批發(fā)價格總指數(shù)11月以來持續(xù)震蕩回升;海外方面,CRB現(xiàn)貨和期貨指數(shù)11月以來也出現(xiàn)小幅回升的走勢。分析人士預計,基于天氣原因和消費旺季,以農產品為代表的國內物價年底將出現(xiàn)季節(jié)性的反彈,目前機構普遍預期11月CPI增速將回升至2%左右。農產品價格以來反彈2.47%根據(jù)農業(yè)部公布的數(shù)據(jù),農產品批發(fā)價格總指數(shù)在經歷了7、8月份的上漲之后,于9、10月份持續(xù)下行。截至10月31日,該指數(shù)收報182.50點,相較8月31日的203.30點下跌了10.23%。不過,11月以來,該指數(shù)開始震蕩回升,截至11月28日,農產品批發(fā)價格總指數(shù)收報187.00點,較10月底小幅上升2.47%。
與此同時,生豬價格在連續(xù)回落五周之后也逐步企穩(wěn)回升。截至11月23日,22個省市的生豬平均價格收報14.92元/千克,較前一周的14.61元/千克小幅走高。盡管生豬價格有所企穩(wěn),但有業(yè)內人士指出,去年高豬價高盈利刺激母豬存欄增長,在存欄量處于高位的大背景下,豬肉價格短期不會出現(xiàn)較為明顯的上漲,從周期的角度來看,豬價在2013年上半年之前可能都將處于整體回落的周期,到明年二三季度可能才有所企穩(wěn)回升。
國際大宗商品價格方面,繼8、9月份震蕩盤升之后,CRB現(xiàn)貨價格指數(shù)和期貨指數(shù)在10月雙雙震蕩回落,而11月以來則重拾震蕩回升通道。具體來看,11月以來CRB現(xiàn)貨指數(shù)先抑后揚,截至11月28日收報480.94點,較10月31日的476.16點小幅回升;CRB期貨價格指數(shù)11月28日收報572.09點,較10月31日的563.88點也小幅回升。
2013年通脹或前低后高
從11月份的物價走勢來看,農產品價格和豬肉價格都出現(xiàn)了一定程度的回升,不過大宗商品價格則維持窄幅波動格局。目前機構普遍預期11月國內通脹水平將小幅反彈。實際上,11、12月逐漸步入冬季,天氣因素推動蔬菜、水果等食品價格上漲也實屬正常;與此同時,臨近年底,消費旺季的到來也會在一定程度上推高物價水平,因此,年底通脹水平穩(wěn)中趨升也基本上成為定局。
莫尼塔獨立研究機構指出,11月食用農產品價格整體出現(xiàn)上漲,且月底漲幅有所擴大,其中蔬菜價格漲幅最高,其余各項產品價格變動幅度較為平穩(wěn),據(jù)此其認為11月CPI同比會上升至2.1%左右,PPI同比將上升至-1.8%左右。
海通證券根據(jù)歷史經驗得出的結論則是:2013年上半年糧食和豬肉價格將表現(xiàn)平穩(wěn)或略有下降,下半年出現(xiàn)上升,全年輸入型通脹壓力不大,在此情形下,2013年CPI月均值可能為2.4%,年底達到3%以上,全年先低后高。
需要指出的是,盡管下半年通脹未大幅攀升,且未對貨幣政策放松空間構成壓制,但今年下半年,在CPI向下筑底的階段,央行卻仍采取謹慎思路,即不動用利率及存準率,這或表明了管理層在貨幣層面堅持中性的基調,接下來投資者不宜對政策空間抱有過多期待,即便出現(xiàn)一到兩次的降準或降息,也很難從實質上扭轉市場的頹勢。
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