慧通綜合報道：

熟悉北京和東京這兩座大城市的人知道，中國與其高度發(fā)達的鄰國相比差距仍然很大。日本仍然是富國——盡管經(jīng)濟蕭條了幾十年。以東京為中心的關(guān)東地區(qū)仍是全球經(jīng)濟最強大的地區(qū)之一。

中國首都北京雖然現(xiàn)代，但空氣污濁，公共短途交通建設(shè)不足。仍然生活著眾多窮人和受歧視的農(nóng)民工。

盡管日本富裕，但對中國的經(jīng)濟學(xué)家來說日本首先是個可怕的例子。這乍聽起來令人驚訝，畢竟這兩個經(jīng)濟體的發(fā)展過程有一系列相似之處：兩國都經(jīng)歷過30多年的經(jīng)濟高速增長階段，都曾因巨大的貿(mào)易順差而承受著令其貨幣對美元升值的壓力。

而且同現(xiàn)在的中國—樣，日本的房地產(chǎn)市場也曾在低息貸款的刺激下異?；鸨?。

但1990年這片泡沫在日本破裂——后果深重。20多年來，日本經(jīng)濟年復(fù)一年勉強與衰退擦肩而過。這意味著物價下跌，購物意愿下降。目前日本經(jīng)濟甚至正再次經(jīng)歷衰退。

這對中國意味著什么？中國的經(jīng)濟增長減緩，推動經(jīng)濟繁榮的建筑業(yè)靠貸款支撐。習(xí)慣了兩位數(shù)經(jīng)濟增長率的中國面臨著與日本類似的命運嗎？

我覺得不是這樣。中日兩國固然有很多相似之處。但中國若要步日本的后塵，首先必須達到日本在泡沫破裂之前的經(jīng)濟水平。日本當(dāng)時已經(jīng)是富裕的工業(yè)國，而中國距離這個目標(biāo)還遠得很。

為什么說富裕程度意義重大？“窮國向前追趕比較容易，”蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟學(xué)家高路易說。他具體的意思是：只要經(jīng)濟的趕超需求仍然很大，國家就可以指望經(jīng)濟高速增長。高額債務(wù)也很容易還清——例如靠通脹令債務(wù)貶值。

但問題在于，中國目前想不惜一切代價避免其貨幣過快升值。歐洲和美國在過去幾年一再抨擊中國，宣稱人民幣匯價被低估，中國鑒于其巨額貿(mào)易順差應(yīng)讓人民幣升值。

公平地說，貿(mào)易決算的不平衡總歸是雙方一起造成的。中國在過去幾十年里確實寄希望于出口。日本在上世紀(jì)70年代和80年代也一樣。但英國和美國這樣的國家在這段時間里對本國國民經(jīng)濟實施了去工業(yè)化（在一定程度上通過故意削減勞工權(quán)益）。因此，這些國家的企業(yè)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國外。

日本當(dāng)時向美國的壓力屈服。日本銀行通過降低利率來緩沖日元的強勢，由此激發(fā)了短期的經(jīng)濟繁榮，而這場繁榮也隨泡沫破滅而戛然而止。日本至今尚未從那場衰退中復(fù)蘇。

中國想不惜一切代價避免這種發(fā)展趨勢。因此中國央行只緩慢地讓人民幣升值。盡管東京的街道至今依然光彩照人，但北京清楚一點：中國承受不起像日本那樣失去20年。

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