慧通綜合報道：

(2013年2月27日)中國正在計劃制定規(guī)則對規(guī)模日益擴(kuò)大的影子銀行系統(tǒng)進(jìn)行限制，包括要求銀行提供范圍更廣的在資本負(fù)債表之外向客戶出售的投資產(chǎn)品信息披露。

消息人士表示，中國的影子銀行系統(tǒng)規(guī)模相比2008年已經(jīng)擴(kuò)大了四倍，達(dá)到了約200萬億人民幣（3.2萬億美元），或者說，這種傳統(tǒng)銀行貸款之外的信貸流已經(jīng)相當(dāng)于中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的40%。這種資金流在2012年中國經(jīng)濟(jì)增長的重振過程中至關(guān)重要，但是銀行業(yè)分析人士和評級機(jī)構(gòu)也都警告說，影子銀行業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性已經(jīng)是越來越嚴(yán)肅的風(fēng)險。

消息人士表示，除了要求更多的信息披露之外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還在討論是否對銀行可以發(fā)行的投資產(chǎn)品在其持有的資產(chǎn)總量中的百分比設(shè)定一個嚴(yán)格限制。綜合各種措施之后，新的監(jiān)管規(guī)則有望通過使得銀行更難以將存款業(yè)務(wù)的資金導(dǎo)入資產(chǎn)負(fù)債表以外工具，而使得過去一段時間以來爆炸性增長的中國影子銀行業(yè)進(jìn)入慢速擴(kuò)張。

不過這些新規(guī)則也不會是中國影子銀行業(yè)的終結(jié)。這更多的是反映決策層的一種共識，那就是銀行系統(tǒng)以外的信貸資金流是一個健康的發(fā)展，但是這種發(fā)展應(yīng)該是被監(jiān)控而且受到限制的。

一個對規(guī)則草案的制定過程有所了解的消息人士表示，信息披露要求將會在3月底或者4月初在上海進(jìn)行試運(yùn)行。銀行將被要求向本地監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊其發(fā)行的財富管理產(chǎn)品，也就是類似存款，但是收益率更高，而且大多數(shù)不在銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的金融工具。這個消息來源指出，“主要目的是監(jiān)控財富管理產(chǎn)品的風(fēng)險，信息披露將會完全包括產(chǎn)品的規(guī)模，種類，到期時間和利息支付信息。”

這個消息來源強(qiáng)調(diào)，只要銀行在一般情況下一年甚至更短的到期時間內(nèi)支付本金和利息，那么它們就可以很方便的繼續(xù)出售新的投資產(chǎn)品。

影響更大，目前尚處在討論階段的規(guī)則是，是否制定一個銀行發(fā)行財富管理產(chǎn)品規(guī)模的上限。兩名銀行家指出，他們已經(jīng)收到通知，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在考慮限制這種資產(chǎn)的規(guī)模，可能會要求產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模在銀行存款資金的20%以下。

以目前的規(guī)模來說，財富管理產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)于中國銀行系統(tǒng)存款總量的10%，但是需要考慮到這是從三年前的接近零點(diǎn)發(fā)展而來的。小規(guī)模銀行實際上在發(fā)行財富管理產(chǎn)品上更加激進(jìn)，這也是它們吸引客戶的一個手段，部分銀行的產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)接近了這個20%的標(biāo)準(zhǔn)。

不過目前還不清楚可能制定的上限將是一個被強(qiáng)制執(zhí)行的規(guī)則，還是僅僅是對銀行的一個指導(dǎo)性要求。

直到最近，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是對影子金融持有幾乎放任的立場，主要理由是認(rèn)為這是將資金流導(dǎo)出銀行的重要組成部分，歷史上，中國的銀行系統(tǒng)通過傳統(tǒng)的貸款形式提供約90%的信貸資金。

中國人民銀行行長周小川在2012年晚些時候的發(fā)言中指出，相比主要發(fā)達(dá)國家，中國的影子銀行在規(guī)模上還是很小，而且被控制地更好。發(fā)達(dá)國際的對沖基金和投資銀行所進(jìn)行的借貸被認(rèn)為是全球性金融危機(jī)爆發(fā)的一個重要原因。

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