慧通綜合報(bào)道:
(2013年3月6日)[ 1月新增外匯占款6836.59億元,為外匯占款有記錄以來(lái)最大月度增幅;此前一次高點(diǎn)是2008年1月份的6540億元]
1月外匯占款增長(zhǎng)規(guī)模呈現(xiàn)巨大反彈,當(dāng)月增量就已超過(guò)去年全年增量總和。
央行昨日公布數(shù)據(jù)顯示,2013年1月全國(guó)金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款6836.59億元。這一數(shù)據(jù)成為外匯占款有記錄以來(lái)最大月度增幅,也大大超出了市場(chǎng)預(yù)期,此前一次高點(diǎn)是2008年1月份的6540億元。
分析人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,外匯占款大幅增加的趨勢(shì)難以長(zhǎng)久,貨幣政策仍會(huì)維持中性基調(diào)。
1月新增外匯占款超去年全年
央行數(shù)據(jù)顯示,2012年全年外匯占款新增4947億元,月平均增長(zhǎng)412億元。相比去年的數(shù)據(jù),1月新增外匯占款數(shù)據(jù)顯然有些不可思議。
招商證券研究報(bào)告稱(chēng),2012年12月底外匯市場(chǎng)逐漸恢復(fù)正常之后,企業(yè)此前被抑制的結(jié)匯需求會(huì)爆發(fā)出來(lái);相應(yīng)的,今年1月企業(yè)結(jié)匯量會(huì)增加,購(gòu)匯規(guī)模減少,金融機(jī)構(gòu)外匯占款也相應(yīng)多增。此外,并不能由1月外匯占款增量較高推斷出國(guó)際資金主要在1月份強(qiáng)勁流入國(guó)內(nèi),實(shí)際上從去年年底資金流入規(guī)模已顯著增加。
在去年第四季度,人民幣匯率曾陷入連續(xù)多次漲停僵局,外匯市場(chǎng)有價(jià)無(wú)市,成交量低迷,商業(yè)銀行也采用各種方式限制企業(yè)結(jié)匯。因此有市場(chǎng)人士猜測(cè),今年1月份,在外匯市場(chǎng)逐漸恢復(fù)正常后,企業(yè)此前被抑制的結(jié)匯需求會(huì)爆發(fā)出來(lái),形成外匯占款爆發(fā)態(tài)勢(shì)。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級(jí)分析師周景彤對(duì)本報(bào)表示,1月份外匯占款大幅增長(zhǎng)主要與外貿(mào)順差大幅擴(kuò)大、人民幣匯率升值預(yù)期導(dǎo)致熱錢(qián)流入,以及企業(yè)和居民結(jié)售匯意愿增強(qiáng)有關(guān)。
根據(jù)國(guó)家外匯管理局和海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù),2013年1月出口結(jié)匯率為近11個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn),進(jìn)口售匯率為2008年以來(lái)的最低點(diǎn)。而1月結(jié)售匯順差達(dá)到926億美元,這一數(shù)據(jù)也創(chuàng)下了銀行代客結(jié)售匯月度順差的歷史最高紀(jì)錄。
外匯占款今年仍將增長(zhǎng)
1月的外匯占款暴增開(kāi)局,使得一度連續(xù)的新增外匯占款低速徘徊態(tài)勢(shì)出現(xiàn)破局,也使得今年的外匯占款形勢(shì)愈加難以預(yù)測(cè)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(微博)對(duì)本報(bào)稱(chēng),從全年走勢(shì)來(lái)看,外匯占款還會(huì)增加,不過(guò)也可能是階段性的情況。因?yàn)楝F(xiàn)在對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講,對(duì)外匯資金需求的量還是比較大的,銀行結(jié)匯意愿也不是非常高。
“從匯率來(lái)看,人民幣兌美元匯率的全年走勢(shì),還有一定的不確定性因素。所以,外匯占款增速比較高還是會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。”郭田勇說(shuō)。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室主任陳道富則對(duì)本報(bào)稱(chēng),目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)的不確定性在增大,中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)也并不是很牢固,國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法也是在逐步修正、逐步觀察,外匯占款增長(zhǎng)目前還不能認(rèn)定為一種趨勢(shì)。
光大證券首席宏觀分析師徐高預(yù)計(jì),如果央行在未來(lái)保持現(xiàn)有態(tài)度不變的話(huà),那么未來(lái)幾月的外匯占款應(yīng)該會(huì)低于1月,但仍然會(huì)高于2012年10月和11月的水平。
審慎使用政策工具對(duì)沖
一般而言,外匯占款增長(zhǎng)導(dǎo)致央行需要向市場(chǎng)投放比較多的流動(dòng)性,從而導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬松。而在其他影響因素不變的情況下,為了保持流動(dòng)性的松緊適度,就需要一定的政策措施來(lái)對(duì)沖。
對(duì)于部分市場(chǎng)人士擔(dān)憂(yōu)央行收縮貨幣政策,徐高對(duì)本報(bào)表示,央行近期通過(guò)正回購(gòu)回收流動(dòng)性的行動(dòng),應(yīng)該和1月份外匯占款有著密切關(guān)系。但整個(gè)貨幣政策基調(diào)還是會(huì)維持在中性。并且當(dāng)前的通脹壓力還沒(méi)大到足以讓央行改變貨幣政策取向。
“在目前外匯占款增長(zhǎng)還不能認(rèn)定為一種趨勢(shì)的情況下,通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作進(jìn)行流動(dòng)性調(diào)節(jié),使貨幣政策保持穩(wěn)健可能更加合適。”陳道富說(shuō),“而1月份以后,央行采取了一些正回購(gòu)來(lái)回收市場(chǎng)流動(dòng)性,這在一定程度上緩解了流動(dòng)性寬松壓力,表明這種措施是有效的。”
郭田勇表示,央行會(huì)觀察流動(dòng)性的變化情況,商業(yè)銀行外匯占款比較高,意味著央行肯定會(huì)采取一些措施。“央行對(duì)于流動(dòng)性的調(diào)控手段日趨成熟,會(huì)隨時(shí)觀察金融體系中的流動(dòng)性情況,采取一些措施來(lái)進(jìn)行調(diào)控。但具體采取何種措施,需要具體分析。”郭田勇說(shuō)。
周景彤則稱(chēng),對(duì)沖的措施無(wú)非就是提高存款準(zhǔn)備金率、正回購(gòu)、對(duì)貸款投放節(jié)奏的把握。央行需要綜合應(yīng)用這些手段來(lái)抑制流動(dòng)性過(guò)快增長(zhǎng),進(jìn)而緩解對(duì)通貨膨脹的壓力。
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