慧通綜合報道：

(2013年3月8日) 在上周四和本周二連續(xù)兩次暫停公開市場操作后，中國人民銀行7日重啟了市場操作。

中國人民銀行公告顯示，7日央行以利率招標方式開展了50億元的28天期正回購操作，利率水平與此前持平。

分析人士認為，央行當前“走走停停、小幅收放”的公開市場操作特點，釋放出目前我國貨幣調控“維穩(wěn)”思路。

“受穩(wěn)增長、國際流動性泛濫、國內物價壓力抬頭等因素影響，為維持相對穩(wěn)定的貨幣環(huán)境，我國貨幣政策將在穩(wěn)健基調下保持中性。”交通銀行首席經濟學家連平表示。

不過就在春節(jié)前一周，央行在公開市場實施了8600億元天量逆回購操作，開閘放水以確保節(jié)日市場流動性充裕，節(jié)后一周央行又在公開市場創(chuàng)紀錄地回籠資金9100億元，近日又暫停了兩期操作。作為央行貨幣調控的重要工具，公開市場操作由大放大收趨向靜止，一度引發(fā)市場對未來貨幣政策的猜測。

對此中國人民銀行行長周小川4日在接受記者采訪時表示，央行最近運用流動性調節(jié)工具主要是源于“春節(jié)因素”，未來流動性調控要根據(jù)1、2月份經濟數(shù)據(jù)觀察后作出判斷。

保持合理適度的貨幣投放，是經濟平穩(wěn)發(fā)展的重要前提。國務院總理溫家寶5日在政府工作報告中提出，今年將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，廣義貨幣供應量（M2）預期增長目標擬定為13%左右。分析人士認為，較2011年的16%和2012年的14%增長目標，今年13%的M2增長目標體現(xiàn)出貨幣政策穩(wěn)健的特征。

“目前我國M2存量達到100萬億元，規(guī)模巨大，13%的增長目標體現(xiàn)出央行在貨幣投放上的謹慎態(tài)度。”連平認為。

“與前兩年相比，M2增長目標有所下調，但這并非是貨幣政策收緊信號。由于銀行表外融資規(guī)模的迅猛擴張，M2已經越來越不能準確地反映真實的貨幣和信貸條件。”瑞銀證券特約首席經濟學家汪濤認為，政府希望維持中性的政策基調來支持經濟持續(xù)復蘇。

分析人士認為，考慮到外部流動性和物價上漲壓力，未來央行仍將主要通過公開市場操作引導市場利率、調節(jié)流動性，正回購、逆回購或將交錯實施。

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