慧通綜合報道：

(2013年4月10日)國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將中國的本幣發(fā)行人違約評級從“AA-”調(diào)降至“A+”。惠譽(yù)同時確認(rèn)了中國的長期外幣發(fā)行人違約評級為“A+”。評級前景為穩(wěn)定。

譽(yù)調(diào)降中國的人民幣發(fā)行人違約評級主要基于下面幾點(diǎn)因素。

首先，中國金融穩(wěn)定方面的風(fēng)險已經(jīng)增加。2009年以來，信貸增速明顯高于GDP增速。2009年底到2012年6月末，中國的實(shí)際信貸擴(kuò)張速度位列全球第二，僅次于卡塔爾。截至2012年底，中國針對私營領(lǐng)域的銀行信貸存量相當(dāng)于GDP的135.7%，在惠譽(yù)評級的所有新興國家中位列第三。

惠譽(yù)相信，中國經(jīng)濟(jì)的信貸總量(計入各種形式影子銀行)可能在2012年已經(jīng)底達(dá)到GDP的198%，明顯超過2008年底的125%的水平。在2013年2月之前的12個月中，僅有55%的社會新融資采用了銀行貸款的形式；在2009年，這個比例還是76%。從金融穩(wěn)定性的角度來說，銀行貸款之外的其他形式信貸的快速增長是風(fēng)險積聚的源泉之一。

其次，惠譽(yù)的分析顯示，地方政府的負(fù)債水平在2012年再度提高?；葑u(yù)估計，截至2012年底，地方政府債務(wù)總額已達(dá)12.85萬億元人民幣，相當(dāng)于GDP的25.1%，超過2011年底的23.4%的水平?；葑u(yù)估計，截至2012年底中國政府總體債務(wù)相當(dāng)于GDP的49.2%，較A評級的中位值51.2%并不遠(yuǎn)。因此，相對惠譽(yù)所評級的其他國家而言，中國的公共債務(wù)狀況雖不算差，但也說不上強(qiáng)。

第三，惠譽(yù)相信，中國地方政府可能面臨政府相關(guān)企業(yè)的大額潛在債務(wù)。而且，企業(yè)和當(dāng)?shù)卣栀J的界定缺乏透明度，與其他被惠譽(yù)評級的國家相比，這一問題是中國的短板。

第四，中國的基本財政收入占其GDP的23%，低于2012年A評級國家的中位值33%，且波動性更大。

第五，與其他擁有“A”評級的國家相比，中國在通脹管理方面的紀(jì)錄較差。

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