慧通綜合報道：

上海證券報7月25日報道，一場及時雨，大大緩解了美國大豆產(chǎn)區(qū)的旱情。在大豆的關(guān)鍵生長期出現(xiàn)降雨，無疑提振單產(chǎn)，打擊市場做多信心，全球豆類因此出現(xiàn)調(diào)整。當(dāng)日豆粕期貨以跌停價開盤，尾盤時豆粕5月合約再度封住跌停。但分析人士認(rèn)為，美國的干旱未得到徹底解決，尤其是玉米減倉已成定局，而大豆仍需要看8月份的天氣，如果干旱持續(xù)到8月下旬，則行情仍有再度發(fā)動的可能性。

昨日，近期商品期貨中一枝獨秀的豆類期貨開始低下“牛頭”。豆粕期貨以跌停價開盤，但盤中從停板處反彈走高，尾盤時跳水回落，其中豆粕5月合約再度封住跌停板。

豆類這輪天氣炒作行情進(jìn)入調(diào)整，美豆連續(xù)兩天大幅下跌。美國最新天氣預(yù)報顯示，本周末中西部部分地區(qū)或出現(xiàn)有利于作物生長的降水過程，同時美國股市下滑也給市場帶來壓力。

美國旱情暫緩致豆類“狂瀉”
周二，豆粕期貨以跌停價開盤，大豆、棕櫚油早盤一度觸及跌停價，隨后有所反彈，尾盤時再度跳水回落，其中，豆粕1月合約大跌3.66%，減倉逾23萬手，5月合約再度封住跌停板。

對此，業(yè)內(nèi)人士多表示，美國東部和北部開始出現(xiàn)降水，中西部也將會出現(xiàn)降溫降雨的過程，旱情得到一定的緩解。在大豆的關(guān)鍵生長期出現(xiàn)降雨，無疑提振單產(chǎn)，打擊市場信心，全球豆類出現(xiàn)調(diào)整。

東興期貨分析師張郡凌向記者表示，“近日美國中西部的降雨量超過了此前市場預(yù)期，而本周三預(yù)報還有進(jìn)一步降雨，加上之前的多頭獲利盤離場，使得周一美豆粕直接跌停，帶動昨日國內(nèi)大跌。”

東亞期貨分析師許亮也稱，市場短期積累了過多的盈利盤也借機獲利平倉，導(dǎo)致隔夜美豆大幅下跌。昨日電子盤繼續(xù)大幅下挫，這也使得國內(nèi)直接跌停板開盤，并且大幅減倉，豆粕主力合約一度減倉達(dá)到了35萬手。

新湖期貨有限公司研究所副所長時巖對記者表示，目前正處于大豆開花結(jié)莢的關(guān)鍵期，因此降雨的消息緩解了減產(chǎn)憂慮，因此投資者在此時選擇獲利了結(jié)十分能理解。

國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)“危機又起”
隨著旱情減緩，國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)“危機又起”，隱憂重重。近期，飼料價格上漲，生豬等禽畜價格卻并未上漲，養(yǎng)殖業(yè)虧損加劇，養(yǎng)殖熱情下降，未來將限制豆粕等豆類價格的上漲空間。

最近的生豬價格依然維持在13.80元/公斤附近，但是可以看到，作為飼料的玉米、豆粕在近期價格都出現(xiàn)了上漲，其中豆粕上漲的幅度很大，大約有300元/噸，漲幅達(dá)到9%，玉米漲幅雖不及豆粕，但也上漲了2%-3%。在這樣的情況下，豬糧比價出現(xiàn)下滑，目前僅為5.62。

上海中期分析師楊曉云表示，這意味著養(yǎng)豬的熱情將繼續(xù)下降，本應(yīng)從國家收儲凍豬肉開始，生豬價格應(yīng)有所上漲，但是現(xiàn)在來看，下游需求不旺加上飼料原料價格的上漲，補欄熱情將繼續(xù)下降，未來豆粕需求或受到威脅。

不過值得注意的是，豆粕近月合約很堅挺，因為目前現(xiàn)貨還是很緊張的，整體庫存偏低，短期內(nèi)豆粕價格不至于大跌。

豆類上漲行情或難結(jié)束
盡管昨日豆類大幅回調(diào)，但是專家多表示，當(dāng)前的大幅下跌并不意味著本輪上漲行情的結(jié)束。

許亮認(rèn)為，“美國的干旱未得到徹底解決，尤其是玉米減倉已成定局，而大豆仍需要看8月份的天氣，現(xiàn)在下定論尚早，如果干旱持續(xù)到8月下旬，則行情仍有再度發(fā)動的可能性。”

從基本面看，今年美豆優(yōu)良率不佳，減產(chǎn)是大趨勢，后期庫存消費比仍然令人擔(dān)憂，整體市場還是供不應(yīng)求。但短期漲幅巨大，加上歐洲西班牙債務(wù)危機有所升級，預(yù)計短期內(nèi)豆類價格也會隨市場整體走弱，并且不排除大幅調(diào)整的可能。

新世紀(jì)期貨分析師黃婷稱，短期來看，豆粕市場可能因天氣及歐債等因素的影響回調(diào)，但是7月末8月初美豆將進(jìn)入灌漿期，如果干熱天氣卷土重來，豆類市場很可能再度走高。

新湖期貨有限公司研究所副所長時巖指出，此次走勢主要有兩方面因素的影響：首先就是反復(fù)被提及的降雨因素，但這也只能緩解一部分的憂慮，實際的損失已經(jīng)存在。而且今年是美國、南美兩大主產(chǎn)區(qū)連續(xù)干旱，這是十分罕見的。因此，供應(yīng)面仍十分緊張。第二，宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)也是這波走勢的原因，“出于對宏觀面風(fēng)險的擔(dān)憂，外盤基金大幅平倉是導(dǎo)致下跌的主要因素”。

“豆粕的行情尚未結(jié)束。”時巖表示，從上游來看，供需環(huán)境緊張，美國、南美兩大主產(chǎn)區(qū)連續(xù)減產(chǎn)，而美豆目前銷售依然十分好。從下游養(yǎng)殖業(yè)來看，今年的生豬存欄率較高，因此對飼料的需求仍十分穩(wěn)定。

操作上，短期市場出現(xiàn)了深度回調(diào)，前期的上漲可能轉(zhuǎn)入震蕩期，但目前仍未出現(xiàn)方向的逆轉(zhuǎn)，建議短期多頭先退出觀望，暫不建議拋空。

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