慧通綜合報道:
2012年國慶節(jié)后油脂寬幅震蕩。后市來看,美豆優(yōu)良率再度上調(diào),且隨著美豆價格下滑,美豆對中國出口銷售激增,油廠為了鎖定利潤加緊壓榨,導(dǎo)致國內(nèi)豆油供給過剩。
與此同時,美豆油基金凈多大幅減持使內(nèi)外盤豆油再度承壓,因此,預(yù)計豆油期價中期弱勢難改。棕櫚油方面,國際出口放緩,9月庫存料再創(chuàng)新高,棕櫚油中期疲弱持續(xù)。菜籽油方面,拋儲或?qū)㈤_啟,進(jìn)口菜籽集中到港,菜籽油跟隨周邊油脂偏弱走勢。
豆油后市壓力難減
近期,美豆優(yōu)良率接連上調(diào),收割速度加快。截至10月7日當(dāng)周,美豆優(yōu)良率再度上調(diào)至37%,連續(xù)七周上調(diào)優(yōu)良率使豆油走勢低迷。此外,美豆成熟情況上,代表大豆成熟情況的美豆落葉率10月7日當(dāng)周為93%,遠(yuǎn)高于去年及五年平均水平,可見美豆已基本成熟。盡管美豆58%的收割進(jìn)度,低于市場預(yù)期的60%-70%,但優(yōu)良率上調(diào)對豆油期價影響更為深遠(yuǎn),因其可能使美國農(nóng)業(yè)部10月美豆產(chǎn)量預(yù)估提高,豆油后市壓力難減。
美豆對中國銷售激增
目前美豆集中上市,其中中國需求占美豆出口銷售的八成。具體來說,截至9月30日當(dāng)周,美豆凈銷售到中國72.7萬噸,是前一周的四倍,出口裝船為72.7萬噸,是前一周的11.4倍。這是因為美豆價格近期下滑導(dǎo)致大量美豆進(jìn)口,短期內(nèi)提振美豆油指,但對于內(nèi)盤豆油來說,供給過剩格局則更加嚴(yán)峻。國內(nèi)油廠為了鎖定壓榨利潤,加緊壓榨,進(jìn)口大豆大量轉(zhuǎn)化為豆油,而中秋國慶后,豆油消費放緩,供給過多將使豆油中期繼續(xù)下行。
基金凈多大幅減持
從資金層面來看,美豆油多頭資金逐步離場。截至10月2日當(dāng)周,CBOT豆油期貨凈多持倉由前一周的20892手,銳減至3169手,可見大多投機(jī)資金對美豆油期價走勢的看法開始轉(zhuǎn)向,美豆油資金支撐逐步消退,市場偏空情緒堆積,后市將拖累豆油期價走低。
國際棕櫚油出口放緩
出口和庫存情況是影響棕櫚油期價的主要原因。出口方面,世界上最大的棕櫚油出口國——印尼8月棕櫚油出口量較7月減少6%至141.1萬噸。而第二大棕櫚油出口國馬來西亞出口量亦開始下滑,船運調(diào)查公司ITS數(shù)據(jù)顯示,10月1-10日棕櫚油出口較上月同期下降1%至45萬噸。而近月亦是棕櫚油豐產(chǎn)期,庫存或?qū)⒃俣扰噬局苋R棕油局公布的9月棕油產(chǎn)量較8月增加20%至200萬噸,庫存為248萬噸,創(chuàng)下歷史新高。此外,市場還擔(dān)心印度進(jìn)口商重新談判合同或者違約合同,從而導(dǎo)致馬來西亞和印尼棕櫚油庫存增加,也給盤面構(gòu)成了壓力。因此,棕櫚油中期疲弱難改。
菜油拋儲或啟動
國家糧油信息中心消息顯示,目前國儲油脂庫存充足,豆油庫存在400萬噸左右,國儲菜籽油在300萬噸左右,而且國儲菜籽油中2010年入儲的大約有40-50萬噸的剩余量,這些儲備油接近存儲年限上限,市場傳言國儲菜籽油出庫可能性增大,如果真正拋儲,本就供應(yīng)充裕的油脂,加上節(jié)后消費放緩或?qū)⑦M(jìn)一步拖累菜籽油期價重心進(jìn)一步下滑。此外,目前加拿大油菜籽正處收割期,未來四季度進(jìn)口菜籽將集中到港,市場預(yù)計2012/2013年度油菜籽進(jìn)口量將達(dá)300萬噸,進(jìn)口依存度超過20%。這將緩解今年菜籽油供給偏緊格局。因此,菜籽油跟隨周邊油脂偏弱走勢。
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