慧通綜合報道：

2015年7月16日消息，美國伊利諾伊州立大學(xué)農(nóng)經(jīng)學(xué)家達勒爾·古德撰文稱，考慮到美國玉米產(chǎn)量前景依然存在諸多不確定性，農(nóng)戶應(yīng)當利用玉米價格上漲的機會來預(yù)售新作，減少定價風險。

文章指出，美國農(nóng)業(yè)部7月10日發(fā)布最新的2015/16年度玉米供需預(yù)測數(shù)據(jù)，其中玉米期末庫存預(yù)測數(shù)據(jù)比上月下調(diào)1.72億蒲式耳，玉米農(nóng)場價格預(yù)估上調(diào)0.25美元。2014/15年度美國玉米期末庫存預(yù)計為17.79億蒲式耳，比6月份的預(yù)測調(diào)低9700萬蒲式耳，比2014年10月份的預(yù)測低3.02億蒲式耳。2014/15年度三大玉米消費將超過上月的預(yù)測。由于6月1日的玉米庫存低于預(yù)期，飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)上調(diào)5000萬蒲式耳，為53億蒲式耳。乙醇行業(yè)的玉米用量數(shù)據(jù)上調(diào)2500萬蒲式耳，為52億蒲式耳，因為6月份乙醇產(chǎn)量高于預(yù)期，汽油消費有望提高?；诋斍暗某隹谘b運及銷售步伐，玉米出口數(shù)據(jù)上調(diào)2500萬蒲式耳，為18.5億蒲式耳。此外，近來美國統(tǒng)計調(diào)查局的5月份出口數(shù)據(jù)比美國農(nóng)業(yè)部的出口檢驗數(shù)量高出1000萬蒲式耳。

基于美國農(nóng)業(yè)部的6月份播種面積預(yù)測報告，美國農(nóng)業(yè)部還將玉米收獲面積預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)60萬英畝。6月份期間東部玉米種植帶降雨過量，造成播種面積和收獲面積規(guī)模存在一些不確定性。美國農(nóng)業(yè)部的10月份作物產(chǎn)量報告可能提供良好的最終播種規(guī)模數(shù)據(jù)。市場將密切關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)場服務(wù)局8月和9月發(fā)布的播種面積和未種面積報告，希望從中找到一些指引。事實上，在過去19年中，有14年的時間玉米播種面積低于6月份的預(yù)測，加上部分地區(qū)播種較晚，這說明最終播種規(guī)模可能低于6月份的預(yù)測。

古德指出，美國農(nóng)業(yè)部如期維持2015年玉米單產(chǎn)預(yù)測數(shù)據(jù)不變，仍為166.8蒲式耳/英畝。該預(yù)測基于播種期間的氣象模式以及假設(shè)7月份天氣正常。此外，7月份第一周玉米作物優(yōu)良率依然不錯。看起來許多分析師認為玉米單產(chǎn)可能低于166.8蒲式耳/英畝，因為東部玉米種植帶天氣極端多雨。美國農(nóng)業(yè)部將于8月12日發(fā)布首次基于實地調(diào)查的單產(chǎn)預(yù)測數(shù)據(jù)。從現(xiàn)在到8月12日，單產(chǎn)預(yù)測將主要依靠美國農(nóng)業(yè)部的作物狀況周報?；谟衩讍萎a(chǎn)模型，玉米優(yōu)良率每波動1%，玉米單產(chǎn)就會波動0.6蒲式耳。

就消費方面而言，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計玉米的飼料用量和其它用量比上年減少2500萬蒲式耳，出口增加2500萬蒲式耳，乙醇行業(yè)的用量增加2500萬蒲式耳。飼料用量和其它用量數(shù)據(jù)低于上年，也低于上月的預(yù)測，原因在于玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)，玉米價格上漲，以及玉米酒糟粕供應(yīng)增加。但是玉米酒糟粕產(chǎn)量的增幅將非常小，很可能被龐大的出口所消化。2015/16年度玉米飼料消費的關(guān)鍵將是生豬產(chǎn)量及蛋雞產(chǎn)量。禽流感疫情已經(jīng)造成蛋雞產(chǎn)量下滑。乙醇行業(yè)的玉米用量預(yù)計增長，原因在于國內(nèi)汽油消費有望提高。玉米出口量將比2014/15年度增長2500萬蒲式耳，不過比上月的預(yù)測低2500萬蒲式耳。玉米出口數(shù)據(jù)較上月調(diào)低的原因在于2015年巴西玉米產(chǎn)量提高，其出口競爭力增強。但是2016年巴西的玉米產(chǎn)量和出口將會下滑。美國農(nóng)業(yè)部還預(yù)計2015/16年度美國玉米期末庫存為15.99億蒲式耳，比期初庫存低1.8億蒲式耳。農(nóng)場平均價格預(yù)計為每蒲式耳3.45美元到4.05美元。

在產(chǎn)量存在顯著不確定因素的年份里，玉米價格通常在生長季節(jié)期間要高于下一個市場年度的平均價格，這為農(nóng)戶預(yù)售或定價提供了機會。今年的情況看起來也是如此。目前新季玉米價格高于春季農(nóng)作物補貼價格，也高于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的全年價格預(yù)測區(qū)間。盡管如此，未來十周玉米價格將寬幅振蕩。對于農(nóng)戶來說，定價難度依然很大，特別是對于那些產(chǎn)量前景很不確定的農(nóng)戶來說。古德表示，農(nóng)戶可以通過逢高分批銷售以及期權(quán)策略來減少定價風險，這種策略可以提供一個高于4.15美元/蒲式耳的底價。

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