慧通報道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，2012年第26周（6月），全國玉米副產(chǎn)品價格走勢有所反彈，蛋白粉價格周度環(huán)比上漲3.10元/噸，DDGS價格周度環(huán)比上漲13.78元/噸，僅淀粉延續(xù)偏弱走勢，價格周度環(huán)比下跌3.95元/噸。

一，行情動態(tài)

圖表：2012年第26周（6月）中國淀粉現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第26周（6月）中國玉米蛋白粉現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第26周（6月）中國DDGS現(xiàn)貨市場周度均價變化（單位：元/噸）

二，市場分析：
1、淀粉市場
1）原料玉米價格繼續(xù)走強
東北地區(qū)農(nóng)戶手中余糧稀少，糧源多集中在貿(mào)易商手中，隨港口價格走強，部分貿(mào)易商惜售挺價心態(tài)明顯，價格堅挺有漲。華北農(nóng)戶玉米存糧多已售完，而貿(mào)易儲備糧還不會大量入市供應(yīng)，市場供應(yīng)持續(xù)偏緊，用糧企業(yè)收購價格多有上漲。北方港口近期到貨減少，支撐收購價格堅挺運行。北方港口的優(yōu)質(zhì)玉米到貨量仍顯緊缺，港口平艙價格穩(wěn)中走高；南方港口的庫存再次回升，港口供應(yīng)緊張的局面緩解，飼料企業(yè)的采購仍較為謹慎，價格漲幅有所回吐。產(chǎn)地收購成本上揚、鐵路運費的有力支撐，南方銷區(qū)玉米到站價格穩(wěn)中趨強。據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計，本周玉米現(xiàn)貨周度均價環(huán)比上漲0.38%。玉米價格的繼續(xù)走強，使淀粉生產(chǎn)成本居高不下，在銷售情況清淡的情況下，廠家依然面臨虧損局面。

2）部分加工企業(yè)虧損幅度繼續(xù)擴大
隨著國內(nèi)玉米價格止跌上升，玉米淀粉虧損幅度仍有所擴大，以淀粉加工企業(yè)現(xiàn)在的玉米掛牌價格計算，淀粉加工效益虧損約160-260元/噸，較月初擴大50元/噸左右，酒精加工虧損在600元/噸左右，較月初虧損擴大約80元/噸。

3）需求相對疲軟   企業(yè)開工率逐步下滑
由于今年經(jīng)濟市場行情整體偏弱，淀粉市場終端需求較往年大幅減少，且終端市場采購心理謹慎，市場觀望氣氛濃厚，導(dǎo)致國內(nèi)玉米淀粉銷售平緩，庫存積壓，局部地區(qū)廠家提前進入停產(chǎn)檢修，據(jù)了解目前國內(nèi)淀粉企業(yè)開工率在60%，酒精企業(yè)平均開工率跌至35%水平，為近兩年來新低。

2、蛋白粉以及DDGS 市場
1）原料成本價格上漲帶來利好
本周國內(nèi)玉米市場有所走強，東北地區(qū)小幅走高，華北地區(qū)高位上漲，南北港口價格震蕩趨堅，南方銷區(qū)穩(wěn)中堅挺，現(xiàn)貨周度均價環(huán)比提高0.38%。因此受原料成本走高推動，蛋白粉、DDGS成本價格有所上揚。

2）豆粕價格震蕩走強
本周，國內(nèi)連豆粕盤面隨之在周初大漲后，隨后四天高位震蕩調(diào)整，豆粕現(xiàn)貨隨盤先揚后抑，周度環(huán)比上漲，截至本周五，國內(nèi)43蛋白豆粕現(xiàn)貨報價整體運行在3350-3750元之間，其中東北地區(qū)在3420-3480元之間，華北地區(qū)在3350-3510元之間，華東地區(qū)在3350-3600元之間，華南地區(qū)在3500-3650元之間，內(nèi)陸地區(qū)在3500-3750元之間。

3)養(yǎng)殖市場略有起色
據(jù)中國農(nóng)業(yè)部稱，2012年5月份全國生豬存欄環(huán)比下降0.4%，同比上升4.2%；其中能繁母豬存欄環(huán)比下降0.1%，同比提升5.9%。近期，國內(nèi)生豬局部地區(qū)生豬價格持續(xù)小幅上揚，養(yǎng)殖效益有所提升，但依然處于虧損區(qū)間，市場信心仍顯不足，加上多數(shù)地區(qū)生豬口蹄疫零星散發(fā)，養(yǎng)殖戶不斷加大生豬出欄，部分地區(qū)有提前淘汰能繁母豬的情況，導(dǎo)致生豬出欄數(shù)量仍在增加；肉雞市場近期價格略有小幅波動，但市場供應(yīng)較充足，加上局部地區(qū)疫情影響，養(yǎng)殖戶積極出欄，均影響蛋白粉、DDGS的需求快速回暖。不過水產(chǎn)養(yǎng)殖市場需求逐漸趨好，預(yù)計后期水產(chǎn)養(yǎng)殖需求繼續(xù)增加，會對DDGS價格形成一定提振。

慧通建議：
由于淀粉市場購銷平淡，原料玉米價格走強，廠家虧損幅度擴大，開機率較前期減少，因此預(yù)計在沒有新的利好因素支撐下，短期內(nèi)淀粉價格維持穩(wěn)中偏弱走勢；目前國內(nèi)玉米、豆粕飼料原料成本大漲，養(yǎng)殖效益受到抑制，養(yǎng)殖戶補欄積極性不高，飼用玉米蛋白粉需求仍偏弱，預(yù)計短期將維持穩(wěn)中偏弱行情，但在玉米居高、加工企業(yè)開工率低的利好支撐下，下跌空間相對有限；受豆粕、原材料玉米偏強運行利好，酒精廠停產(chǎn)檢修數(shù)量較多，廠家產(chǎn)品庫存壓力小，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求逐漸轉(zhuǎn)好，需求旺季將近，供需趨緊，預(yù)計短期內(nèi)DDGS行情還是維持震蕩偏強。

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