慧通綜合報(bào)道：

美國(guó)大旱導(dǎo)致美玉米期貨價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，但筆者認(rèn)為，在外強(qiáng)內(nèi)弱格局下，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格不會(huì)有大的波動(dòng)。

價(jià)格高企抑制需求
2012年7月20日，玉米作物巡查團(tuán)在完成美國(guó)中西部作物巡查后稱(chēng)，美國(guó)50多年來(lái)最嚴(yán)重的干旱導(dǎo)致玉米作物干枯。巡查團(tuán)在考察了愛(ài)荷華州、伊利諾斯州、印第安納州和俄亥俄州的49塊土地之后預(yù)計(jì)，玉米平均單產(chǎn)為118蒲式耳/英畝，大幅低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）上月預(yù)估的146蒲式耳/英畝。

大旱和炎熱天氣導(dǎo)致美玉米作物生長(zhǎng)優(yōu)良率從6月初的70%以上大幅下滑到目前的24%，預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在8月份供需報(bào)告中繼續(xù)下調(diào)美國(guó)玉米產(chǎn)量。減產(chǎn)預(yù)期使得美玉米期貨12月合約站上了800美分的歷史高位，但是高企的玉米價(jià)格已經(jīng)對(duì)需求產(chǎn)生抑制。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，美玉米周度凈銷(xiāo)售在20萬(wàn)—30萬(wàn)噸低位徘徊后，近期跌向負(fù)值，市場(chǎng)難以接受高高在上的玉米價(jià)格。

國(guó)內(nèi)豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，需求不振
2012年7月中下旬，全國(guó)大部地區(qū)光溫條件好，土壤墑情適宜，作物生長(zhǎng)接近往年同期水平，長(zhǎng)勢(shì)較好。目前，東北地區(qū)水熱條件匹配良好，大多數(shù)地區(qū)玉米長(zhǎng)勢(shì)好于去年，增產(chǎn)基礎(chǔ)較好。華北黃淮地區(qū)的夏玉米大部分開(kāi)始進(jìn)入拔節(jié)期，當(dāng)?shù)赝寥缐勄槊黠@改善，玉米作物生長(zhǎng)迅速，長(zhǎng)勢(shì)良好。南方的廣西、湖南、四川等地區(qū)春玉米已經(jīng)開(kāi)始收獲，產(chǎn)量正常。雖然8月份天氣還存在不確定性因素，但發(fā)生較大面積干旱或洪澇的概率較小，豐產(chǎn)可能性逐漸增加。

在豐產(chǎn)預(yù)期之下，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格并沒(méi)有出現(xiàn)像美玉米那樣的漲勢(shì)。在國(guó)內(nèi)新糧上市之前，玉米價(jià)格會(huì)小幅抬升，但是空間不會(huì)太大。目前深加工效益受制于疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)，不會(huì)有多大改善；飼料需求沒(méi)有出現(xiàn)之前預(yù)計(jì)的強(qiáng)勢(shì)反彈，生豬價(jià)格再次出現(xiàn)回落，飼料行業(yè)需求不振。在這種供需狀況下，玉米價(jià)格難有大的變動(dòng)。

內(nèi)外兩重天，連玉米難有作為
國(guó)內(nèi)外玉米期貨市場(chǎng)冰火兩重天，美玉米12月合約價(jià)格近兩個(gè)月快速攀升，但是連玉米卻表現(xiàn)乏力，價(jià)格波動(dòng)有限，資金紛紛撤離，涌向豆粕市場(chǎng)。5月份連玉米持倉(cāng)達(dá)到139萬(wàn)，但是6月和7月出現(xiàn)大幅減持，6月減少至115.6萬(wàn)，7月減少至67.7萬(wàn)，降幅分別達(dá)到16.83%和41.44%，資金的逃離意味著玉米價(jià)格上行缺乏動(dòng)力，在中國(guó)擴(kuò)大種植面積和豐產(chǎn)預(yù)期壓力之下，市場(chǎng)沒(méi)有拉高的興趣。

此外，需要注意的是，美玉米炒作已有一個(gè)半月時(shí)間，市場(chǎng)在消化完利多消息之后，美玉米價(jià)格會(huì)不會(huì)快速回落？連玉米在外盤(pán)大漲的情況下跟漲有限，如果外盤(pán)快速回落，國(guó)內(nèi)反而會(huì)跟跌，因此，警惕連玉米價(jià)格下滑成為市場(chǎng)需要關(guān)注的重點(diǎn)。

綜上，創(chuàng)下歷史新高的美玉米難以撬動(dòng)連玉米的漲勢(shì)，在豐產(chǎn)有望和需求平穩(wěn)的供需格局下，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行仍是大趨勢(shì)。
 

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