慧通綜合報(bào)道：

近期美國(guó)方面除了量化寬松政策的去留問(wèn)題影響著市場(chǎng)投資者的情緒以外，其債務(wù)上限問(wèn)題也隨著秋季的到來(lái)進(jìn)入投資者的考慮范疇。近日奧巴馬政府對(duì)國(guó)會(huì)發(fā)出警告，稱如果國(guó)會(huì)不立即提高政府債務(wù)上限，美國(guó)財(cái)政將在10月中旬再次面臨捉襟見(jiàn)肘的困境，進(jìn)而觸及債務(wù)上限，屆時(shí)將無(wú)法繼續(xù)借款以支付賬單，而美國(guó)政府手中的資金將僅剩下500億美元，也只能令美國(guó)政府維持一天的時(shí)間。此次若美國(guó)再次觸及債務(wù)上限，將再次對(duì)美國(guó)的金融市場(chǎng)造成沖擊性的破壞，也會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成巨大傷害。擔(dān)憂之下，黃金(1403.70, -9.20,-0.65%)的避險(xiǎn)光芒將再次呈現(xiàn)。

2008年以來(lái)美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況經(jīng)歷了重大波折。由于金融危機(jī)演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)失業(yè)率飆升，GDP出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，CPI和PPI變化率皆表現(xiàn)為緊縮狀態(tài)。自20世紀(jì)60年代后期實(shí)施旨在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)性財(cái)政政策以來(lái)，除了1998-2001年外，美國(guó)財(cái)政余額一直為赤字狀態(tài)。為了抵御經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美國(guó)政府推出系列財(cái)政救助計(jì)劃，危機(jī)時(shí)期一貫采用的積極財(cái)政政策將使得美國(guó)政府財(cái)政赤字進(jìn)一步加大，過(guò)量的財(cái)政反過(guò)來(lái)制約了美國(guó)政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施效果。

不斷惡化的經(jīng)濟(jì)狀況也使得美國(guó)債臺(tái)高筑。美國(guó)不斷提高國(guó)債上限提高，再次令美國(guó)財(cái)政赤字增加，而財(cái)政赤字增加在短期內(nèi)可以刺激需求和增加產(chǎn)出，這也是美國(guó)在國(guó)際金融危機(jī)期間采取經(jīng)濟(jì)刺激方案的主要依據(jù)。

巨額財(cái)政赤字使得美國(guó)國(guó)債越來(lái)越龐大，而龐大的國(guó)債加重了政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。無(wú)論對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)還是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題都是一大隱患。就美國(guó)本身而言，龐大的國(guó)債給美國(guó)政府增加了巨大的利息支出，束縛政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力。另外，政府是靠發(fā)行國(guó)庫(kù)券來(lái)填補(bǔ)債務(wù)黑洞，這無(wú)疑等同于與私人企業(yè)爭(zhēng)奪有限的資金，進(jìn)而抬高銀行利率，使經(jīng)濟(jì)形成惡性循環(huán)。國(guó)際清算銀行在最新的年度報(bào)告中警告說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的不平衡性在擴(kuò)大，這會(huì)導(dǎo)致將來(lái)作痛苦的修正；美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松政策，使房?jī)r(jià)上漲，也會(huì)使債務(wù)水平上升。

而從近期的情況來(lái)看，美國(guó)民共兩黨在這一問(wèn)題上的分歧依然很大，共和黨人對(duì)提高債務(wù)上限的交換條件仍沒(méi)有被滿足。很多共和黨人都要求進(jìn)行大規(guī)模的開(kāi)支削減；奧巴馬總統(tǒng)則表示，不會(huì)在這個(gè)問(wèn)題上進(jìn)行協(xié)商。若美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題還遲遲不能得到解決，那么這又將成為助推黃金、白銀(23.79,-0.35,-1.45%)上行的一大動(dòng)力。

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