慧通綜合報道：

“今年的黃金(1242.60, 1.70, 0.14%)投資要‘高筑墻，廣積糧，緩稱王’！”財經(jīng)專欄作家、世元金行高級研究員、外匯市場觀察員肖磊做客證券時報網(wǎng)財苑社區(qū)（cy.stcn.com）時，發(fā)表了上述觀點(diǎn)。

金價暴跌是2013年世界經(jīng)濟(jì)中的一件大事。美聯(lián)儲2014年的政策運(yùn)行，或?qū)⑷圆焕诮饍r走強(qiáng)。2013年黃金價格跌跌不休，跌幅近30%，并創(chuàng)下了32年以來的最大跌幅。肖磊解釋，主要原因有兩個方面，一個在歐美經(jīng)濟(jì)有所復(fù)蘇的情況下，歐美股市出現(xiàn)了持續(xù)上漲行情，以及全球債券市場的膨脹，分流了黃金市場的投資資金。另一個方面來看，在美聯(lián)儲釋放退出量化寬松（QE）的消息壓力下，高盛等投行持續(xù)看空金價，導(dǎo)致市場恐懼情緒加劇，黃金在去年遭到了投資者的持續(xù)拋售。

而金價的影響因素較為復(fù)雜，投資者可以簡單地理解為，長線看經(jīng)濟(jì)，中線看貨幣，短線看消息三原則。長期來看，黃金作為一種首飾、工業(yè)等領(lǐng)域無法離開的重要原料，隨著經(jīng)濟(jì)的增長以及民眾生活水平的提高，對其的需求就會增大，所以很多人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)越好，黃金的吸引力就越差（成反向關(guān)系），這一說法是不對的，黃金價格的長線走勢主要還是取決于實(shí)體需求。比如2002年至2012年這十年的黃金牛市，伴隨的正是中國黃金消費(fèi)等市場的崛起，目前全球黃金年產(chǎn)量還不到3000噸，但中國市場的消費(fèi)量已經(jīng)超過了1100噸/年。另外貨幣政策對黃金價格的影響也是非常重要的，美聯(lián)儲如果實(shí)施緊縮的貨幣政策，中線方面對黃金是有一定的壓力的。短線投資的話，跟其他市場一樣，主要看的是期貨等金融定價市場的消息，以及投行等大戶對黃金價格技術(shù)面的判斷，再加上地緣政治等因素影響，短線價格一般是靠諸多消息來左右的，隨意性較強(qiáng)，比較難判斷的。

至于今年金價會不會創(chuàng)新低，肖磊個人認(rèn)為在2008年那么極端的情況下，金價也沒有下跌超過50%，目前按照1180美元的低位來算，金價從1920美元下滑幅度已接近40%，差不多已經(jīng)到了一個底線。也就是說，1200美元之下持有黃金的話，投資價值還是非常高的，風(fēng)險不是很大。

黃金牛市之前持續(xù)了10年，熊市估計有幾年。對于黃金今年的走勢，肖磊稱，黃金價格的波動規(guī)律目前還沒有歷史可循，所謂的熊多少年，漲多少年，實(shí)際上是黃金在不完全市場化條件下的價格走勢。幾千年來黃金市場都遭到各個國家和政府的管制，完全的市場化根本不存在，中國改革開放已經(jīng)三十多年，但黃金市場完全開放才十年左右。所以目前黃金價格的運(yùn)行完全是一種歷史性的新的嘗試，它的牛市行情可能是二十年、三十年，甚至是一百年。因?yàn)檎l也不知道市場對黃金的需求到底會持續(xù)到什么程度，沒有歷史可以參考，就算是各國央行之間，對黃金的態(tài)度也是各懷鬼胎、明爭暗斗。

至于今年的投資，肖磊給投資者的理財建議可以概括為三句話：“高筑墻，廣積糧，緩稱王！”高筑墻：多買黃金白銀(19.91, 0.04, 0.20%)鈀金等貴金屬，筑起抵御金融風(fēng)險之墻；廣積糧：糧即貨幣，人民幣升值再加上資金緊缺利率水平普遍上升，多囤積人民幣相關(guān)理財品種，記住，僅僅是貨幣相關(guān)；緩稱王是指不要急著關(guān)注收益率而陷入短線投機(jī)漩渦。


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