慧通綜合報(bào)道：

隨著春節(jié)假期結(jié)束，上周五(2月7日)，倫敦金報(bào)收1267.39美元。2013年以來金價(jià)一改大牛行情，金價(jià)全年跌幅達(dá)27%，且?guī)锥冉?jīng)歷斷崖式下跌，鮮有一波像樣的反彈行情。

然而，2013年12月下旬至今，金價(jià)出現(xiàn)反彈，累計(jì)升幅達(dá)5%，雖反彈幅度不大，但持續(xù)時(shí)間長達(dá)7周之久，為一年多來罕見。此時(shí)，黃金(1265.80, -1.10, -0.09%)在過去一年是否被“錯(cuò)殺”的爭論，漸趨高漲。

行業(yè)分析人士指出，全球股市下跌，以及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，黃金得以受到一些避險(xiǎn)買盤的支持，中國實(shí)物金需求強(qiáng)勁和全球最大的SPDR黃金ETF持倉量小幅增加等因素提振金價(jià)。不可忽略的是，美元指數(shù)仍是影響黃金價(jià)格的因素之一，美聯(lián)儲QE削減路線為金價(jià)后市增添了不確定性。

金價(jià)近期持續(xù)反彈

春節(jié)A股休市期間，全球股市大跌，黃金價(jià)格卻堅(jiān)挺。事實(shí)上，金價(jià)延續(xù)此前反彈走勢，持續(xù)時(shí)間長達(dá)7周之久。

國泰君安期貨研究院金屬分析師許勇其告訴記者，“此輪黃金價(jià)格的持續(xù)上漲或基于以下幾個(gè)原因，一是年底之前基金空頭有獲利要求，屬于主動(dòng)的空頭回補(bǔ)；二是有些投行在年底之前為了彌補(bǔ)一定的實(shí)物敞口，做了一定的買入動(dòng)作，如JP摩根、法興銀行等；三是國內(nèi)春節(jié)來臨等季節(jié)性因素，國內(nèi)民眾購買黃金的欲望比較強(qiáng)。以上多因素使近期黃金價(jià)格易漲難跌。”

記者了解到，2013年金價(jià)一路下跌，全球最大的黃金ETF基金——美國SPDRGoldTrust持倉量呈趨勢性下滑，從2013年年初的1350.82噸直線下滑至年末的798.22噸，下降幅度達(dá)40%。有跡象表明，近期黃金ETF持倉量下降幅度的趨緩。1月中旬，黃金ETF持倉量一度下滑至789.55噸，此后小幅加倉，截至今年2月9日，黃金ETF持倉量為797.05噸，緩解了持續(xù)下跌的壓力。

同時(shí)，中國實(shí)物黃金市場再迎火爆局面。隨著中國傳統(tǒng)佳節(jié)春節(jié)的到來，“中國大媽”再一次彰顯強(qiáng)大購買力，與此前幾輪搶購黃金不同的是，這次黃金的價(jià)格已經(jīng)歷大幅下跌，正處于去年以來低點(diǎn)附近。

金價(jià)反彈或動(dòng)力不足

就基本面來看，近日，世界黃金協(xié)會確認(rèn)了黃金的生產(chǎn)成本為1200美元/盎司左右。世界黃金協(xié)會(WGC)投資研究主管JuanCarlosArtigas認(rèn)為，一旦金價(jià)下跌到這個(gè)水平下方將會極大地影響礦企的生產(chǎn)。

有分析人士對記者表示，按照國際上通用標(biāo)準(zhǔn)測算的黃金成本在900～1050美元/盎司，因此黃金不會像去年那樣出現(xiàn)大幅下跌，但不排除今年二、三季度再次挑戰(zhàn)1180美元/盎司的可能。

然而，黃金并非僅具有商品屬性，由于黃金價(jià)格與美元直接掛鉤，把握黃金走勢還需密切跟蹤美聯(lián)儲動(dòng)向。某投資公司貴金屬研究員指出：“從美元和黃金的相關(guān)性來看，雖然近兩年兩者相關(guān)性有所減弱，但長周期兩者仍然表現(xiàn)為反向相關(guān)。中長期來看，隨著美國不斷強(qiáng)化QE退出的預(yù)期，到2015年可能重新調(diào)整利率，隨著加息周期的到來，或意味著開啟美元上漲的大周期。”

許勇其表示，“市場對美聯(lián)儲穩(wěn)步退出QE預(yù)期越來越強(qiáng)烈，令黃金上漲的空間也非常有限。隨著美國由寬松貨幣政策進(jìn)入一個(gè)常態(tài)化的貨幣政策管理的初期階段，也會影響包括英國等發(fā)達(dá)國家后續(xù)貨幣政策上的調(diào)整，進(jìn)而導(dǎo)致中國、巴西、俄羅斯等新興國家資本凈流出出現(xiàn)變化，導(dǎo)致股市下跌、貨幣貶值等，人民幣升值趨勢的放緩將影響央行對黃金消費(fèi)的結(jié)算。”

此外，上述分析人士還稱，由于去年對貴金屬投資的商品指數(shù)基金回報(bào)不如人意，今年對指數(shù)進(jìn)行一定的調(diào)整，減少了黃金的投資權(quán)重，因此金價(jià)在資金層面上的推動(dòng)力量并不是特別足。


文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載，歡迎交流垂詢！電話:028-65162618轉(zhuǎn)810，業(yè)務(wù)QQ: 1468256543信息咨詢：028-65162618-808，銷售：028-65162618-807