慧通綜合報道：

2014年伊始，當(dāng)投資者還為了QE政策的漸行漸遠(yuǎn)而黯然銷魂之際，無聲無息中，黃金 (1319.90, -3.10, -0.23%)多頭卻像打了雞血一樣一改去年的頹勢，一路扶搖直上，輕松攻陷了1300美元的重要心理關(guān)口，一時間，黃金一路飄紅的迅猛走勢令市場為之癲狂。

回顧本輪金價的反彈，其中，亞洲投資者對實(shí)物黃金瘋狂的追求以及巨琳頭回補(bǔ)的作用無疑是不容小覷的。但是，歸根結(jié)底，美國經(jīng)濟(jì)衰落風(fēng)險的迅速升溫才是此次黃金如沐春風(fēng)的根本原因之所在。在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)兩個月錄得疲弱表現(xiàn)之后，市場再次重燃了對于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可持續(xù)性的思考。從目前美國方面的情況來看，無論是房市的衰退，制造業(yè)的疲軟，通脹水平的掙扎不前亦或是就業(yè)市場的不盡如人意，似乎都預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇正面臨著嚴(yán)冬的殘酷考驗(yàn)。然而，當(dāng)我們抽絲剝繭，理清浮華之后，就會發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)的這種停滯，不過是受到了暫時性因素干擾后的中途休整，而這種休養(yǎng)生息的目的也只是為了今后經(jīng)濟(jì)的爆發(fā)性增長在做準(zhǔn)備。

縱觀此次美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的放緩，有兩個方面的原因不容忽視。其中，首當(dāng)其沖的當(dāng)屬百年一遇的暴雪天氣對美國經(jīng)濟(jì)所造成的嚴(yán)重影響。受極端惡劣天氣的沖擊，美國的制造業(yè)、零售業(yè)以及就業(yè)市場等諸多領(lǐng)域都無一幸免的遭到了重創(chuàng)。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的疲弱表現(xiàn)，正深深的影響著美國經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行，同時也為美聯(lián)儲進(jìn)一步的貨幣政策態(tài)度蒙上了更為神秘的面紗。除了惡劣天氣這個不可抗力因素之外，漫長QE政策從有到無的過程也對近期美國經(jīng)濟(jì)的回落產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。盡管，為了防止金融市場陷入激烈的動蕩，美聯(lián)儲謹(jǐn)慎的選擇了小步快走的方式來終結(jié)QE，但面對QE政策突如其來的消逝，長期依賴于量化寬松政策的美國經(jīng)濟(jì)仍然需要一定的時間來適應(yīng)環(huán)境的突變，而在這段消化期內(nèi)，無論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是虛擬經(jīng)濟(jì)都很有可能會頻繁出現(xiàn)各種矛盾與沖突，從而令整個經(jīng)濟(jì)隨之陷入暫時的倒退格局。

然而，雖然從表面來看，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性受到了嚴(yán)重的質(zhì)疑，但實(shí)際上，真正支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步走強(qiáng)的動力卻并沒有從根本上發(fā)生質(zhì)變。未來，隨著惡劣天氣的與日好轉(zhuǎn)以及美國經(jīng)濟(jì)對后QE時代市場環(huán)境的逐步適應(yīng)，相信在不遠(yuǎn)的未來，經(jīng)過短暫休整后的美國經(jīng)濟(jì)，將會再度迎來快速健康且強(qiáng)勢的增長態(tài)勢，而到了那個時候，全球的資本必然會隨之重新回流至美元資產(chǎn)，從而推動其沖出重圍，成為投資界首屈一指的寵兒，而隨著美元價值的不斷回升與高脹，作為美元替代資產(chǎn)的黃金，其投資魅力無疑會大打折扣，最終使其價格再度陷入低谷，未來前景堪憂。也許只有當(dāng)某一天，被長期壓抑的通貨膨脹火苗重見天日之時，承擔(dān)著傳統(tǒng)避險資產(chǎn)美名的黃金，才會凸顯出其特有的抗通脹魅力，也只有到了那個時候，黃金才會迎來真正屬于自己的春天。


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