慧通綜合報道：

擁有117年的歷史倫敦白銀(19.50, 0.02, 0.10%)內(nèi)盤定價，由于德意志銀行的毅然退出，在三個月內(nèi)或?qū)⑶K人散。

“我們將于8月14日結(jié)束倫敦白銀內(nèi)盤定價的業(yè)務(wù)，為此正在和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場參與者進(jìn)行咨詢，以確保倫敦白銀市場繼續(xù)為全世界客戶服務(wù)”，倫敦金銀市場協(xié)會LBMA首席執(zhí)行官Ruth Crowell表示。

該消息讓很多白銀企業(yè)憂心忡忡。

作為全球第三大白銀生產(chǎn)國，中國去年白銀進(jìn)口規(guī)模共計(jì)2566噸，主要用于工業(yè)、攝影業(yè)以及首飾、銀器和銀幣的制作。

尋找替代方案

這個始于1897年的白銀內(nèi)盤定價機(jī)制，目前由德意志銀行、匯豐銀行和加拿大豐業(yè)銀行(Bank of Nova Scotia)這三家銀行每天通過電話會議，根據(jù)各自的買盤和賣盤，報出買價和賣價，并在倫敦時間中午12點(diǎn)敲定，被全球主要的白銀企業(yè)、生產(chǎn)商、加工商和工業(yè)用戶作為定價基準(zhǔn)。

“白銀市場價格變動非常劇烈，作為白銀生產(chǎn)商和加工企業(yè)以及珠寶商，手上很多現(xiàn)有的合同都是參考倫敦白銀內(nèi)盤價基準(zhǔn)，一旦內(nèi)盤價結(jié)束，這會對他們的業(yè)務(wù)帶來很多影響”，新加坡某期貨公司貴金屬分析師告訴記者。

目前，全球白銀貿(mào)易與交易主要集中于倫敦和紐約。倫敦金銀市場協(xié)會是全球最大的白銀現(xiàn)貨交易市場，而美國COMEX則是全球最大的白銀期貨交易所。

“目前我們正在與各大交易商積極協(xié)商，尋找可能的替代方案。”Crowell表示。這對某些正在尋求拓展貴金屬業(yè)務(wù)的交易所來說，這恰好是一個千載難逢的機(jī)遇。

“有一些交易所正在積極爭取這個機(jī)會，其中包括倫敦金屬交易所LME，然而目前大部分的交易量都在COMEX，LME的交易量不夠。或許LBMA會試圖轉(zhuǎn)向電子交易”，美國大宗商品研究機(jī)構(gòu)CPM集團(tuán)合伙董事Jeffrey Christian表示。

“LME已經(jīng)是貴金屬市場的一個重要參與者，目前我們已與LBMA進(jìn)行數(shù)據(jù)合作，未來我們的LME Clear還能提供貴金屬清算服務(wù)。我們一直在尋找拓展新合約的機(jī)會，為了服務(wù)貴金屬市場，我們已經(jīng)做好準(zhǔn)備擴(kuò)大價格發(fā)現(xiàn)以及提供交易完成后的解決方案。”LME在回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道的郵件聲明中指出。

“燙手山芋”

“現(xiàn)在大宗商品，尤其是貴金屬業(yè)務(wù)這塊，已經(jīng)變成各大銀行手上的燙手山芋，面對越來越大的監(jiān)管壓力，大家都在逐步縮減甚至退出這塊業(yè)務(wù)。”某外資銀行大宗商品業(yè)務(wù)主管坦言。

德意志銀行5月14日表示，該行應(yīng)英國金融市場行為監(jiān)管局（FCA）的要求，決定將退出倫敦白銀內(nèi)盤定價的期限，延遲三個月至8月14日。根據(jù)英國的監(jiān)管要求，此類內(nèi)盤定價必須有至少三個以上的市場參與者共同制定。

上述人士表示，由于市場一直詬病黃金(1296.40, 2.80, 0.22%)和白銀等貴金屬的內(nèi)盤定價過程缺乏透明度，從而受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的格外“青睞”。美國商品期貨交易委員會、德國聯(lián)邦金融局以及英國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在展開調(diào)查倫敦黃金內(nèi)盤定價是否存在價格操縱。

“倫敦白銀內(nèi)盤定價的私人電話會議只有少數(shù)幾家銀行有權(quán)參與，這些場外市場交易的詳細(xì)信息以及這些參與銀行的交易頭寸信息也不對外公布。這違背了有效市場的價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的運(yùn)行規(guī)律，在公開市場上買賣雙方信息在瞬間所有參與者都應(yīng)該可以得到。”某大宗商品對沖基金經(jīng)理表示。

德意志銀行此前一直在尋找出售其倫敦黃金和白銀內(nèi)盤定價席位，但考慮到監(jiān)管和輿論的壓力，各大銀行對此都望而卻步，最終德銀未能找到合適的買家。此外，隨著電子盤交易的興起，這種傳統(tǒng)的定價模式被取代也是大勢所趨，市場人士表示。


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