慧通綜合報道:
2012年12月13日,今年以來,由于金融市場不確定性因素較多,因此在黃金等避險型資產(chǎn)受到投資者青睞的同時,掛鉤于黃金的信托產(chǎn)品也頗受追捧。然而,并非所有宣稱掛鉤黃金的信托產(chǎn)品都能實現(xiàn)高收益,投資者在選擇時,應關注合同中資金投向黃金及其他品種產(chǎn)品各占有多大比例。
“混合”型產(chǎn)品導致風險
目前在市場上,平安信托、國投信托以及上海國際信托等公司都有推出掛鉤黃金的信托產(chǎn)品。但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),并不是所有黃金信托產(chǎn)品都能實現(xiàn)保本高收益。這些以黃金為噱頭的信托產(chǎn)品大多數(shù)都是混合型的,比如,黃金現(xiàn)貨和黃金保證金混合、黃金與股票債券混合等等,而這些“混合”將導致一定風險。
2010年4月,國投信托曾推出一款掛鉤黃金的信托產(chǎn)品“國投飛天4號證券黃金投資集合資金信托計劃”,推出時以“針對黃金進行投資”為噱頭,吸引了不少投資者的關注。但截至今年12月10日,該款產(chǎn)品累計凈值為0.5963元,已虧損近40%。相比之下,黃金價格從2010年4月至今,上漲約550美元,即47.5%左右。
記者查閱資料后發(fā)現(xiàn),該款產(chǎn)品資金主要“投資于在上海黃金交易所公開掛牌交易的黃金產(chǎn)品,包括Au99.95,Au99.99,Au100gt Au50g現(xiàn)貨實盤交易和Au(T+5)、Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)延期交收現(xiàn)貨交易、中立倉的申報交收以及其他金融品種”。乍一看這個介紹,以為大多數(shù)資金都是投向黃金市場,而“其他金融品種”僅為“配角”。但說明又指出,該產(chǎn)品的特點為“股票資產(chǎn)比例為0~95%、債券資產(chǎn)比例為0~100%、基金資產(chǎn)比例為0~100%、券商集合理財產(chǎn)品比例為0~100%、黃金資產(chǎn)比例為0~30%”。
也就是說,國投的這款所謂掛鉤黃金的信托產(chǎn)品,投向黃金資產(chǎn)的比例不會超過30%,其他資金均投向了股票、債券、基金或券商集合理財。因此,業(yè)內(nèi)人士指出,該款產(chǎn)品很可能是受其中投向股市的資產(chǎn)拖累而巨虧。
資深信托人士劉擎分析認為,信托資金管理人缺乏投資能力不是最可怕的,最可怕的是沒有設計止損措施或者雖然寫在合同里但執(zhí)行時卻形同虛設,如果按照一般的行業(yè)習慣在0.8~0.85元設置止損線,投資者不可能承受如此大幅的虧損。這是非常不專業(yè)的。
購黃金信托看資產(chǎn)投向
不過,也有一些掛鉤黃金的信托產(chǎn)品實現(xiàn)了較高的年化收益。比如,平安信托今年3月成立的半年期產(chǎn)品“平安財富·君恒穩(wěn)健三期2號”,就是一只掛鉤黃金的信托產(chǎn)品。到期后實現(xiàn)了半年回報近6.5%,年化收益率更達到近13%。
基于“黃金價格會持續(xù)上漲”的判斷,一些投資者認為黃金信托產(chǎn)品也是同樣安全的。但業(yè)內(nèi)人士指出,黃金信托產(chǎn)品是一種組合投資方式,投資的具體品種有所不同,比如有可能是投向黃金T+D等高風險的資產(chǎn)。因此投資者在購買此類產(chǎn)品時需理性辨別,不是說購買黃金信托就絕對安全。預期收益較高的產(chǎn)品必然會伴隨著高風險。
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