慧通綜合報道：

2013年4月22日，美國政府提示，黃金的批發(fā)價格在3月份觸及10個月以來的最低點。同日，歐洲主權(quán)國家塞浦路斯聲明，將出售部分黃金以緩解資金壓力。

交易員恐慌了。他們擔(dān)心，西班牙、意大利，以及其他一些主權(quán)國家可能效仿塞浦路斯的路徑拋售黃金。

當(dāng)日，黃金價格跌破1500美元/盎司。當(dāng)晚，即有機構(gòu)投資者匆匆從倫敦趕往亞洲，備戰(zhàn)針對黃金的投資策略。

4月15日，周一，交易員對黃金留存的最后幻想被澆滅。黃金價格跌破1400美元/盎司。

十年黃金牛市終結(jié)
中國發(fā)布的GDP數(shù)據(jù)，成為壓垮黃金的最后一根稻草。一季度中國經(jīng)濟同比增長7.7%，低于眾多機構(gòu)預(yù)期。

作為全球第二大經(jīng)濟體，以及全球最大金屬消費國，這一數(shù)據(jù)的發(fā)布，加劇了恐慌性的黃金拋售。

4月15日，周一上午9點45分，黃金價格盤中下跌6%，跌至1410美元/盎司。全天金價跌破1400美元/盎司，跌幅9.27%，收盤價創(chuàng)2011年3月以來最低。

這是黃金三十年來創(chuàng)下的最大單日跌幅。1983年2月，因市場預(yù)期極度悲觀，黃金曾經(jīng)歷過一次令機構(gòu)刻骨銘心的暴跌。

受黃金拖累，商品市場和全球股市集體下跌。4月15日，銅、鈀、原油、農(nóng)作物等價格下跌。

在美國，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、納斯達克指數(shù)下挫。在歐洲，英國富時100指數(shù)、德國DAX指數(shù)、法國巴黎指數(shù)也全面下挫。

全球黃金生產(chǎn)巨頭——蘭德黃金資源公司(Randgold Resources)，以及全球最大的白銀生產(chǎn)商——墨西哥弗雷斯尼洛礦業(yè)公司(Fresnillo)，股價分別下跌8.3%、15.2%。

“這兩只股票當(dāng)天成交量比90日均量高出4倍到5倍。礦產(chǎn)類、資源類股票損失最慘重。”倫敦蘇克敦金融公司的分析師米爾托·瑟科說。

在中國，上證指數(shù)下跌1.03%，觸及2184點。一天之內(nèi)，中色股份(13.34,0.44,3.41%)股價下跌6.56%，云南銅業(yè)(12.85,0.21,1.66%)下跌4.66%，中金黃金(12.64,0.34,2.76%)下跌6.71%。

另外，易方達黃金主題基金凈值下跌8.77%，諾安全球黃金下跌8.24%，嘉實黃金下跌9.62%，匯添富黃金及貴金屬下跌8.61%。

暴跌之后，海外機構(gòu)紛紛下調(diào)黃金價格預(yù)期，個別機構(gòu)直言：“持續(xù)了十年的黃金牛市即將終結(jié)。”

美林做空引發(fā)惡性循環(huán)
事實上，4月，黃金本身就烏云壓城。從全球商品市場的動態(tài)來看，黃金暴跌也早有征兆。

“商品市場大跌，其實是對美國和中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的過分解讀。如果說中國經(jīng)濟增速放緩是導(dǎo)致大跌的原因，那么，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐的前三個月，市場就應(yīng)該有反應(yīng)。”富國銀行首席國際策略師保羅·克里斯多夫說。

以高盛為主的海外投行，對黃金預(yù)期也有調(diào)整。三個月前，高盛就曾下調(diào)過一次黃金預(yù)期——將黃金3個月目標(biāo)價下調(diào)至1530美元，6個月目標(biāo)價下調(diào)至1490美元，2014年目標(biāo)價下調(diào)至1350美元。

美國聯(lián)邦儲備委員會的經(jīng)濟刺激計劃有所影響。人們又擔(dān)心面臨歐債危機的主權(quán)國家可能復(fù)制塞浦路斯的路徑，集體出售黃金以提高現(xiàn)金儲備。一場關(guān)于全球經(jīng)濟減速的擔(dān)憂，加劇了投資人對大宗商品庫存的焦慮。

“在惡性循環(huán)下，任何敏感數(shù)據(jù)的刺激，都會帶來一場惡性的恐慌性拋售。”一位海外投行的策略分析師說。

4月12日，盤中出現(xiàn)高達1000萬盎司的拋售單。據(jù)海外投行相互指認(rèn)，這個明顯的大手筆空單出自美林交易部，這猛烈刺激了投資者的神經(jīng)。當(dāng)天，黃金價格跌破1500美元/盎司。

“4月15日中國發(fā)布的悲觀數(shù)據(jù)，以及美國之前公布的數(shù)據(jù)，市場就不行了。”倫敦蘇克敦金融公司的分析師米爾托·瑟科說。

金價像是轟然倒下。對“黃金牛市”的期待，變得更加黯淡。

歐洲太平洋資本的首席投資官彼得·希夫說：“在這個喜歡熱錢的世界，人們都缺乏耐心。尤其是當(dāng)?shù)拉偹怪笖?shù)又創(chuàng)出新高時，誰愿意跟黃金死磕呢？”

暴跌以來，海外投行對黃金的看空報告不斷。瑞士信貸判斷：“考慮到對未來的悲觀預(yù)期，以及目前平平的基本面，我們決定下調(diào)對黃金的預(yù)期。預(yù)計黃金價格在未來三個月內(nèi)會跌到1300美元/盎司。”

這并不是唯一一家看空黃金的機構(gòu)。4月16日，摩根士丹利也下調(diào)今年及明年對黃金價格的預(yù)期——2013年金價預(yù)期下調(diào)至1487美元/盎司，2014年1563美元/盎司。

據(jù)摩根士丹利研究報告，1999年至今，黃金一直處于牛市通道，主要有幾個原因：以現(xiàn)貨黃金為基礎(chǔ)的交易型基金(ETF)投資需求推動，新興市場央行對黃金的購買需求，成熟市場央行對黃金的有序出售，全球黃金對沖賬目回購黃金，全球黃金供應(yīng)增長緩慢。

“如今這些因素的驅(qū)動力都不再強勁，空頭可以輕易地打擊黃金市場。”摩根士丹利說。

4月17日上午，高盛黃金電話會議上，其預(yù)估黃金價格將跌到1200美元/盎司。而此前一天，高盛剛剛表示，暫不改變對黃金價格的預(yù)期。

“過去，墨西哥、中國、土耳其，以及其他一些央行都在購買黃金?，F(xiàn)在需求都在減弱，他們更愿意購買美元。”加拿大皇家銀行貴金屬分析師喬治·格羅說。

暴跌之后的搶購潮
暴跌之后，全球一些地區(qū)出現(xiàn)了反常的“黃金搶購潮”。

在日本，63歲的山下次郎訂了4月16日最早的一個航班，飛往日本最奢華的消費區(qū)——銀座，20年來第一次下手買進了實物黃金。在中國，上海和廣州居民大量購入黃金飾品導(dǎo)致金店斷貨。

“銀行存款利息幾乎為零，日本股市像漲瘋了一樣，但是一旦與朝鮮的戰(zhàn)爭爆發(fā)，市場將是一片哀鴻。所以，盡管黃金也是一項具有風(fēng)險的投資，但我們寧愿選擇它。”山下次郎說。日本許多投資者擔(dān)心，現(xiàn)任內(nèi)閣總理安倍晉三的經(jīng)濟策略很可能使日元貶值，掐斷股票市場上漲的苗頭。

“在東京，我們?nèi)匀豢吹玫綄嵨稂S金的需求。人們還在買黃金，并且認(rèn)為這次下跌是一次買入的好時機。”日本一位資本人士說。隨著日元削弱，東京黃金期貨恢復(fù)強勢，日經(jīng)指數(shù)反彈，日本實物黃金需求回暖。

觸及低點后，黃金價格的確有小幅回升。一些崇尚“逆向投資”，并且始終熱衷黃金的人，開始踴躍買進實物黃金。

4月16日，黃金價格上漲1.9%，以1387.40美元/盎司收盤。“當(dāng)日購買黃金的投資者，拿到了2011年以來黃金最低價格。”前述黃金交易員說。

4月17日，在新加坡、日本、中國香港市場，不少買家開始搶購實物黃金。香港和新加坡均出現(xiàn)實物黃金的緊缺。

一位海外黃金交易員在1350美元/盎司的點位守候黃金。“這些天，金價浮動10美元都不是什么大事。我一直有種錯覺，黃金的恐慌拋售好像到昨天就停止了。當(dāng)然，現(xiàn)在的黃金市場還不是一個平穩(wěn)市場。人們對黃金交易仍然非常敏感。”

在新加坡，實物黃金需求也稍有回暖。“人們什么都買，只是想持有實物。我們滿足不了，因為沒有足夠的供應(yīng)源。這樣會造成很多積壓訂單。目前投資者對黃金的情緒似乎有所好轉(zhuǎn)，金價持續(xù)大幅下跌的趨勢也暫時停下來了。”新加坡GoldSilver Central的董事總經(jīng)理說。

但是，黃金并未就此脫離險境。從市場來看，4月16日與17日，黃金價格都在1321美元至1397美元之間波動。盡管有所回調(diào)，但黃金在這個月仍然跌去了14%。

從海外機構(gòu)披露的數(shù)據(jù)來看，不少投資人也正在賣出他們手中的黃金ETF。

據(jù)SPDR黃金信托——全球最大的黃金ETF披露，其4月16日的黃金持有量由1154.34噸下降到1145.92噸，下跌了0.73%。黃金ETF持有量也達到自2011年以來最低水平。

研究ETF投資策略的尼古拉斯·布魯克斯分析道：“黃金是一種比較保險的資產(chǎn)。人們現(xiàn)在似乎不需要這樣保險的投資了。”

在全球最大的黃金消費國度之一——印度，盡管如今正是結(jié)婚季，實物黃金的需求卻非常低迷。

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