慧通綜合報(bào)道：

(2013年3月15日)目前，全球VE 的生產(chǎn)企業(yè)主要有DSM、BASF，新和成和浙江醫(yī)藥。其中，DSM和BASF 約占60%的產(chǎn)能，新和成和浙江醫(yī)藥約占40%的產(chǎn)能。需要指出的是這四家企業(yè)均是以間甲酚等為基礎(chǔ)原料，經(jīng)過20 多部化學(xué)反應(yīng)制備VE，因此具有很強(qiáng)的技術(shù)壁壘。此外，新和成擁有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，自行研發(fā)了另一條以丙酮為起始原料的新工藝。雖然新工藝成本與之前的相當(dāng)，然而可以減少對(duì)間甲酚的依賴，分散風(fēng)險(xiǎn)。目前二條工藝均在生產(chǎn)，使用比例大致相等。

如果企業(yè)不能以間甲酚，或者丙酮為基礎(chǔ)原料合成VE，而是走捷徑，通過外購(gòu)中間體合成VE，這樣的生產(chǎn)方式成本非常高，產(chǎn)品也不具任何優(yōu)勢(shì)，這也是安迪蘇2008 年退出VE 市場(chǎng)的原因。由于VE 的技術(shù)壁壘較高，潛在的新進(jìn)入者在短 技術(shù)無法突破的情況下，生產(chǎn)成本與四大巨頭相比處于劣勢(shì)，有能力大規(guī)模生產(chǎn)VE 的新廠家目前還沒看到，因此VE 的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)比較穩(wěn)定。

VE 歷史價(jià)格回顧：2003 年以前，因DSM 和BASF 擴(kuò)產(chǎn)，VE 呈現(xiàn)供大于求的行業(yè)格局，而在此之后產(chǎn)量保持穩(wěn)定。2007 年開始，VE 市場(chǎng)供需趨于平衡。2008年初，安迪蘇由于成本過高宣布退出，VE 市場(chǎng)引起了恐慌性地漲價(jià)，價(jià)格一度飆升至260 元/千克。而后由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，價(jià)格出現(xiàn)一定幅度的回落。自2009年開始，VE 市場(chǎng)出現(xiàn)了“四大家族”寡頭壟斷的局勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)的區(qū)間有所收窄。

全球VE主要產(chǎn)能分布(噸)　

VE 未來價(jià)格走勢(shì)展望：VE 合成需要20 多步化學(xué)反應(yīng)，技術(shù)壁壘非常高。目前行業(yè)出現(xiàn)穩(wěn)定的寡頭壟斷局勢(shì)，短期內(nèi)很難改變。2013 年1 月份的海關(guān)出口數(shù)據(jù)已公布，我國(guó)VE 及其衍生物出口數(shù)量5130 噸，同比上漲63.97%，環(huán)比上漲27.08%，顯示國(guó)外需求存在復(fù)蘇跡象。國(guó)內(nèi)維生素E 在經(jīng)過近半年的庫存清理后，預(yù)計(jì)終端存庫消化良好，在國(guó)外需求存在復(fù)蘇跡象和國(guó)內(nèi)庫存有限的背景下，國(guó)內(nèi)VE 巨頭新和成率先提高報(bào)價(jià)，目前國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)100 元/千克，較上月上漲20%左右。

目前全球VE 市場(chǎng)由DSM、BSF、新和成和浙江醫(yī)藥四大寡頭壟斷，競(jìng)爭(zhēng)格局比較穩(wěn)定，由歷史經(jīng)驗(yàn)來看其他VE 廠商跟隨提高報(bào)價(jià)的可能性較大，考慮到目前渠道存貨不搞、國(guó)外需求有所恢復(fù)的情況下，若經(jīng)銷商報(bào)價(jià)積極，我們認(rèn)為此輪VE 價(jià)格下行周期有望告一段落，目前100 元/kg 的報(bào)價(jià)仍處于低位，預(yù)計(jì)后續(xù)仍有提價(jià)可能。

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