慧通綜合報(bào)道：

(2013年11月21日)乳業(yè)市場并購預(yù)期不斷升溫，誰會打響國內(nèi)乳制品企業(yè)并購浪潮的第一槍？這個(gè)答案預(yù)計(jì)很快將會揭曉。

11月4日，廣西皇氏乳業(yè)對外發(fā)布停牌公告稱，該公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并計(jì)劃將于今年12月10日前披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案。

來自一些乳業(yè)圈內(nèi)人士告訴記者，皇氏乳業(yè)的并購目標(biāo)可能是來自山東或廣西本地的上游牧場資源。果不管是否準(zhǔn)確，皇氏乳業(yè)的并購趨勢都代表著乳業(yè)市場的某種方向。

在很多乳業(yè)圈內(nèi)人士看來，自2008年三聚氰胺事件后，今明兩年可能會是中國乳制品行業(yè)格局變化最大的一段時(shí)間。原因有二。第一，上游生牛乳供應(yīng)的制約。對于任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)而言，上游原料的短缺勢必將導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能動(dòng)蕩以及產(chǎn)業(yè)利益的重新分配。這一點(diǎn)自2010年之后正日益在乳品行業(yè)出現(xiàn)放大化的結(jié)果。

一些細(xì)心的投資者和消費(fèi)者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2013年夏天，全國各地的鮮牛奶產(chǎn)品經(jīng)常處于斷貨的狀態(tài)。鮮奶以外的低溫酸奶等產(chǎn)品更是直接使用奶粉調(diào)配而成復(fù)原乳充當(dāng)原料才能得以基本滿足市場供應(yīng)，伊利蒙牛等品牌因此在部分地區(qū)上調(diào)了終端產(chǎn)品價(jià)格，而這種情況一直延續(xù)到10月份才得以消退。

究其原因，一方面是由于今年夏天氣溫過高，導(dǎo)致奶牛產(chǎn)奶量驟降（大約減產(chǎn)30%）。另一個(gè)原因是去年到今年國內(nèi)出現(xiàn)A型口蹄疫，導(dǎo)致部分奶牛死亡。

不過，上述二者都僅僅只是短期影響，而更長期的原因是三聚氰胺事件后，散戶奶農(nóng)大量退出市場，雖然乳企有自建牧場的趨勢，但是就總體供需而言，退出的規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于新進(jìn)市場的速度，這種情況自2010年以來就開始顯現(xiàn)，而且每年呈放大趨勢。

據(jù)乳業(yè)圈內(nèi)的統(tǒng)計(jì)口徑，目前上游生牛乳原料的缺口高達(dá)400萬噸左右。雖然行業(yè)預(yù)判明年可能將有所緩和（原因是部分在2010~2011年新建的牧場到明年可以投產(chǎn)），但是對許多乳企而言，原料短缺的情況短時(shí)期內(nèi)依然存在。因此直接并購上游牧場，或者收購具有上游資源的地方乳企正成為一種潛在趨勢。

在目前127家乳粉企業(yè)中，在黑龍江及陜西地區(qū)的絕大多數(shù)都自有奶源。有的有牧場資產(chǎn)，有的則是控制著當(dāng)?shù)啬淘?。根?jù)圈內(nèi)說法，黑龍江地區(qū)一個(gè)企業(yè)對應(yīng)一個(gè)奶源，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和奶農(nóng)簽訂協(xié)議后，別的企業(yè)想打奶源的主意將遭遇地方性抵制和報(bào)復(fù)。由此可見，在增量資源短期無法獲得的情況下，獲得存量資源的最好最直接的辦法就是通過企業(yè)收購。

第二個(gè)原因在于，以工信部為主導(dǎo)的行政力量希望乳粉企業(yè)能夠?qū)嵤┬乱惠喌漠a(chǎn)業(yè)重組。

為此，工信部自今年7月份就開始醞釀出臺名為《推動(dòng)?jì)胗變号浞饺榉坌袠I(yè)企業(yè)兼并重組工作方案》，雖然目前該方案仍未得到國務(wù)院的審核放行，但是方案的扶持內(nèi)容已被外界獲悉。

總的來說，就是官方將設(shè)置高門檻控制乳企數(shù)量，將目前127家嬰幼兒乳企到2015年控制到80家、2018年控制到50家，從中淘汰60%。而對于并購方來說，官方允諾將給與財(cái)政、稅收、金融等多方面的扶持，據(jù)稱扶持資金高達(dá)300億元左右。

自此，業(yè)內(nèi)有關(guān)各種版本的并購洽談傳聞甚囂塵上。比如貝因美先后與光明乳業(yè)、北京三元傳出過洽談緋聞，但后來又都沒有了下文，最新的消息稱，華潤可能有與貝因美洽談的意向。

除此以外，福建明一也傳出與蒙牛、光明先后接洽的消息。東北地區(qū)的“緋聞”則有，完達(dá)山、飛鶴乳業(yè)及該地區(qū)其它一些奶粉企業(yè)會一并整合進(jìn)大慶乳業(yè)旗下。不過上述消息的接洽雙方從未證實(shí)過業(yè)內(nèi)的這些傳聞。

然風(fēng)起于青萍之末，一些乳業(yè)圈內(nèi)的人士認(rèn)為，目前乳業(yè)并購者的觀望或許是在等待政策靴子的落地，因?yàn)槿绻麤]有官方扶持資金的推動(dòng)，類似同質(zhì)化的橫向兼并不具有太多價(jià)值，因?yàn)閷υS多地方性乳企而言，兼并方得到的只是其過剩的產(chǎn)能，而非足額市場。

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