慧通綜合報(bào)道：

消費(fèi)者對(duì)豬肉的剛性需求始終存在。世界豬肉產(chǎn)量保持持續(xù)上漲，其中我國產(chǎn)量占比最大;目前在我國家庭常用的豬牛羊禽魚等肉類產(chǎn)量中豬肉占比保持在80%以上的高水平。

從短期來看，通過供需指數(shù)與豬價(jià)波動(dòng)的關(guān)系進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，我們預(yù)測(cè)接下來半年豬價(jià)會(huì)有小幅度下調(diào);但從中期來看，由于母豬存欄量的持續(xù)下降，預(yù)計(jì)未來兩年生豬供給缺口將擴(kuò)大，推動(dòng)豬價(jià)跟隨CPI溫和上漲。

近3年來我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)整體上看有三分之一左右的時(shí)間處于虧損狀態(tài)，處于相對(duì)較低迷階段，但今年下半年以來隨著豬價(jià)快速上漲盈利狀況明顯改善，預(yù)計(jì)隨著生豬供給缺口的擴(kuò)大，行業(yè)盈利水平有望繼續(xù)得以提升。

國家陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策，在繼續(xù)加大對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)扶持力度的同時(shí)，也逐漸加強(qiáng)對(duì)有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量、排水量、排污量等方面的監(jiān)管，使得生豬養(yǎng)殖環(huán)保成本有所提升。

投資建議:

生豬養(yǎng)殖業(yè)在經(jīng)歷了持續(xù)數(shù)年的低迷后，近期出現(xiàn)了較為顯著的盈利好轉(zhuǎn)跡象。通過對(duì)豬肉價(jià)格未來走向的分析，我們認(rèn)為豬肉價(jià)格短期偏空但中期來看仍然向好。尤其是明年一季度行業(yè)整體業(yè)績(jī)同比增速有望較為亮麗，投資者未來可對(duì)這一盈利反轉(zhuǎn)趨勢(shì)的持續(xù)性保持較高的關(guān)注度。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

豬周期波動(dòng)超出預(yù)期;宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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