慧通綜合報道：

近年來，溫氏股份除了進(jìn)一步拓展在養(yǎng)殖及肉類加工主營業(yè)務(wù)的版圖以外，還大力發(fā)展金融板塊。繼去年增資旗下投資公司后，今年8月溫氏股份再次宣布斥資9.1億元設(shè)立財務(wù)公司，加快推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合。

“目前，溫氏投資由董事會直接領(lǐng)導(dǎo)，隨著集團(tuán)事業(yè)部制改革的推進(jìn)，投資公司將不再是單純的財務(wù)平臺或者業(yè)務(wù)補充，而是整個集團(tuán)探索產(chǎn)融結(jié)合大金融平臺的重要組成部分。”10月19日，廣東溫氏投資有限公司投資總監(jiān)羅月庭對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

成立于2011年的溫氏投資為溫氏股份的資本運作管理中心，業(yè)務(wù)涵蓋股權(quán)投資、證券投資及產(chǎn)業(yè)投資等各領(lǐng)域。去年，溫氏股份實現(xiàn)營收482.37億元，同比增長24.57%；凈利潤62.05億元，同比增長130.77%。其中，溫氏投資貢獻(xiàn)利潤約2億元。

羅月庭透露，截至今年9月底，溫氏投資實際管理自有資金已接近60億元，未來公司將重點關(guān)注大農(nóng)業(yè)、大消費、大健康、大文化以及高端智造領(lǐng)域，“我們的目標(biāo)是在兩三年內(nèi)將管理資產(chǎn)規(guī)模做到100億元。”羅月庭說。

抵御農(nóng)業(yè)周期性風(fēng)險

記者了解，作為溫氏股份旗下全資子公司的溫氏投資，目前在大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域已投資了好一多乳業(yè)、正邦科技、東亞水產(chǎn)、上海新農(nóng)、福百盛、唐人神、楊氏果業(yè)、佛山正典、大北農(nóng)等。而在大消費領(lǐng)域，包括今年3月IPO的千和味業(yè)、黑芝麻、光明乳業(yè)、金百萬餐飲、志鴻物流、美團(tuán)及大眾的母公司新美大、跨境通、會稽山、起步中國等都是其投資對象。

在羅月庭看來，投資公司除了可以給集團(tuán)直接帶來利潤以外，更重要的作用是抵御農(nóng)業(yè)周期性風(fēng)險，“以投資創(chuàng)造的資本收益來平抑產(chǎn)業(yè)周期波動。”羅月庭說。

眾所周知，生豬養(yǎng)殖業(yè)存在所謂的豬周期，從“肉價上漲-母豬存欄量大增-生豬供應(yīng)增加-肉價下跌-大量淘汰母豬-生豬供應(yīng)減少-肉價上漲”，整個周期一般是2-3年循環(huán)一次。在此期間，生豬養(yǎng)殖戶、肉類加工企業(yè)乃至于下游零售商都會受到不同程度的影響。

而去年溫氏股份上市之際正值國內(nèi)經(jīng)歷“史上最長豬周期”，生豬價格從去年11月的16.40元/公斤一度沖至今年6月初21.21元/公斤高位。但今年下半年，全國生豬價格進(jìn)入下行通道。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月25日全國瘦肉型生豬價格每公斤17.15元，10月9日下跌到每公斤16.58元，和去年同期的每公斤17.16元相比，跌幅2.68%。而相比今年6月3日的歷史最高點每公斤21.21元，跌幅更高達(dá)21.7%。

10月18日，記者走訪了廣州多個農(nóng)貿(mào)市場和中小型超市獲悉，瘦肉、五花肉、上肉、大骨、排骨零售均價每公斤分別大約34元、28元、28元、32元和48元，豬肝約22元/公斤，豬手28元/公斤。一位豬肉檔主向記者表示，由于供應(yīng)量增多、進(jìn)貨價有所下降，10月以來零售豬肉價格也有所下降，但幅度不大。

據(jù)溫氏股份最新財報顯示，今年前三季度公司實現(xiàn)營收436.4億元，同比增長27.6%；歸母凈利潤108.4億元，同比增長124.9%。其中，第三季度實現(xiàn)營收152.9億元，同比增長9.7%，環(huán)比增長2.6%；歸母凈利潤36.1億元，同比增長15%，環(huán)比下降12.7%。

中國銀河證券分析師周穎認(rèn)為，盡管豬價下跌導(dǎo)致溫氏股份三季度業(yè)績環(huán)比略有下滑，但受益于出欄穩(wěn)定增長，公司盈利情況良好，業(yè)績整體符合預(yù)期。

加快產(chǎn)融結(jié)合

事實上，上市后的溫氏股份不僅加碼養(yǎng)殖及肉類加工主業(yè)，先后在遵義、滄州、六安等地簽約生豬養(yǎng)殖協(xié)議，還投資1.23億元建設(shè)年產(chǎn)8萬噸的乳制品加工廠和肇慶分公司總部，除了雞、豬、奶牛、鴨以外，還有意拓展至深海養(yǎng)魚等領(lǐng)域。

據(jù)不完全統(tǒng)計，從去年8月到今年3月，溫氏股份共簽訂了16個項目協(xié)議，規(guī)劃生豬養(yǎng)殖規(guī)模達(dá)630萬頭。目前，溫氏已經(jīng)是全國最大的羽肉雞養(yǎng)殖企業(yè)，同時也是國內(nèi)最大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)，今年預(yù)計生豬出欄數(shù)達(dá)1700萬頭。

“在我們的投資組合中，主要還是以戰(zhàn)略投資為主，但也有一些是與主業(yè)關(guān)聯(lián)度較高的，例如海新農(nóng)和福百盛，都是做上游飼料貿(mào)易，自己也養(yǎng)豬，但礙于上市公司對關(guān)聯(lián)交易的要求，我們投資的股份都不超過5%。”羅月庭表示。

去年12月，溫氏股份公告，擬以自有資金3.8億元增資溫氏投資。這次增資完成后，溫氏投資的注冊資本由1.2億元增加至5億元。今年8月，溫氏再次伸手金融領(lǐng)域，斥資9.1億元，與新興縣稔村溫氏家禽有限公司、新興縣車崗溫氏家禽有限公司共同出資設(shè)立廣東溫氏集團(tuán)財務(wù)有限公司，溫氏股份占股91%。

溫氏股份表示，設(shè)立財務(wù)公司的目的是以資金集中管理業(yè)務(wù)為核心，加強公司資金集中管理，為公司實行產(chǎn)融結(jié)合打造服務(wù)平臺。

“財務(wù)公司的成立不僅可以進(jìn)一步規(guī)范公司與轄內(nèi)各分子公司的資金往來關(guān)系、提高資金的歸集度及資金運營效率和效益，而且可依托公司的經(jīng)營模式，發(fā)揮財務(wù)公司的作用、綜合利用各種金融手段，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融。”溫氏股份表示。

另據(jù)知情人士透露，目前溫氏內(nèi)部正對金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，未來大致的方向是把財務(wù)公司與投資公司作為溫氏大金融平臺的重要載體，積極推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，幫助養(yǎng)殖主業(yè)繼續(xù)做強做大的同時，抵御農(nóng)業(yè)周期性風(fēng)險。

“目前集團(tuán)已經(jīng)把深圳作為試點，在當(dāng)?shù)赝瞥隽?0多家社區(qū)生鮮便利店，全部都是供應(yīng)溫氏所生產(chǎn)的雞蛋、肉類、禽類等產(chǎn)品。”上述人士認(rèn)為，隨著集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的實施和推進(jìn)，溫氏在大農(nóng)業(yè)、大消費領(lǐng)域的還有很多可挖掘的空間。

(文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，作者：葉碧華)

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