慧通綜合報(bào)道：

在豬肉、蔬菜價(jià)格下跌推動(dòng)下，CPI同比漲幅連續(xù)兩月收窄。去年6月是本輪豬周期頂點(diǎn)，隨后回落。在波動(dòng)加劇情況下，豬價(jià)被當(dāng)作影響CPI走勢(shì)的重要因素之一。豬糧比降至一年半以來低點(diǎn)水平，是否預(yù)示豬價(jià)將重啟升勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，被普遍看好的5月份行情仍存不確定性。

豬肉、蔬菜拉低3月CPI

國家統(tǒng)計(jì)局4月12日公布的3月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，中國3月CPI環(huán)比下降0.3%，同比上漲0.9%;PPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲7.6%。其中，豬肉價(jià)格環(huán)比下降3.5%，同比下降3.2%;鮮菜價(jià)格環(huán)比下降7.9%，同比下降27.9%;糧食價(jià)格環(huán)比上漲0.1%，同比上漲1.4%;鮮果價(jià)格環(huán)比下降1.2%，同比上漲3%。

分析人士認(rèn)為，CPI同比漲幅連續(xù)兩個(gè)月維持在1%以下，食品價(jià)格下降是背后的主要原因。廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊認(rèn)為，食品價(jià)格異常下拉根源有兩方面因素：一是蔬菜，二是豬肉。3月份鮮菜價(jià)格同比下跌27.9%，基本創(chuàng)下有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來最低，蔬菜價(jià)格波動(dòng)歷史上，每輪周期中最大跌幅為10%，3月份接近30%的跌幅比較罕見，原因之一可能是后厄爾尼諾-拉尼娜年的影響，即2016年寒冬后，2017年經(jīng)歷了暖冬，切換劇烈。另外，3月豬肉價(jià)格同比回落，進(jìn)一步拉低了肉禽類價(jià)格。“核心CPI、非食品CPI一直穩(wěn)定同步于PPI，只有食品CPI，尤其是豬肉和蔬菜出現(xiàn)了歷史罕見的情況。”

豬價(jià)“紅5月”行情存疑

豬價(jià)是否會(huì)進(jìn)一步下掉呢?生豬分析師李晶分析說，春節(jié)之后，豬肉步入季節(jié)性消費(fèi)淡季，豬價(jià)大幅回落很正常，不過未來豬價(jià)進(jìn)一步下跌空間不大。

據(jù)記者觀察，豬糧比近期也下跌嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，4月13日，全國生豬均價(jià)為15.77元/公斤，較前一日下跌0.07元/公斤，較上周下跌0.15元/公斤，全國上漲地區(qū)較少,下跌地區(qū)較多，漲幅維持在0.01-0.10元/公斤，跌幅維持在0.01-0.42元/公斤。福建省、新疆、吉林省、貴州省和云南省上漲，其余各省市均出現(xiàn)一定幅度的下跌或持平。而飼料方面，飼料價(jià)格全國玉米均價(jià)為1745元/噸，較12日價(jià)格上漲6元/噸，較上周價(jià)格上漲7元/噸;全國豆粕均價(jià)為3244元/噸，較12日價(jià)格下跌2元/噸，較上周價(jià)格下跌35元/噸。綜合來看，截至4月13日，全國豬糧比跌到了9.04:1，至一年半以來低點(diǎn)水平。

豬糧比，即生豬價(jià)格和作為生豬主要飼料玉米價(jià)格的比值。按照我國相關(guān)規(guī)定，生豬價(jià)格和玉米價(jià)格比值在6.0:1時(shí)，生豬養(yǎng)殖基本處于盈虧平衡點(diǎn)。豬糧比越高，說明養(yǎng)殖利潤越好，反之則越差。兩者比值過大或過小都不正常。異常的數(shù)據(jù)常常反映行情拐點(diǎn)即將到來。從近期行情來看，生豬、飼料價(jià)格波動(dòng)均較明顯，豬價(jià)下跌的情況下，玉米價(jià)格則出現(xiàn)了快速上漲。

養(yǎng)殖拐點(diǎn)，即豬價(jià)上漲行情會(huì)否重新上演呢?分析師錢濤認(rèn)為，4月份是豬價(jià)的筑底期也是過渡期，盡管4月份豬價(jià)上漲概率不大，但利空影響有望在4月份出盡，利好5月份豬價(jià)走勢(shì)。現(xiàn)在業(yè)內(nèi)普遍看好5月份行情，認(rèn)為需求即將恢復(fù)正常，4月份對(duì)大豬有所消耗，所以5月份豬價(jià)上漲是大概率事件。5月份豬價(jià)上漲確實(shí)概率很大，但5月份的豬市也有利空，養(yǎng)殖戶要警惕。由于春節(jié)以來,在環(huán)保拆遷及仔豬價(jià)格高位的情況下，很多養(yǎng)殖戶選擇了二次育肥，這部分產(chǎn)能不能忽略。這就是需要擔(dān)憂的利空影響，5月份豬市可能會(huì)出現(xiàn)二次育肥及出欄小高峰，這或?qū)_擊豬價(jià)漲勢(shì)。因此,建議養(yǎng)殖戶保持理性的出欄節(jié)奏，不拋不壓，一定要善于保護(hù)利于賣方市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。（中國證券報(bào)）

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