慧通綜合報(bào)道：

(2014年5月13日)高盛集團(tuán)資產(chǎn)管理部門全球固定收益和流動(dòng)性管理團(tuán)隊(duì)的聯(lián)席主管安德魯-威爾森（Andrew Wilson）周一表示，如果歐洲央行真的會(huì)推出量化寬松措施的話，最早的行動(dòng)時(shí)機(jī)也會(huì)是在2015年。

安德魯-威爾森是在倫敦參加一次媒體圓桌會(huì)議期間提出這一判斷的。他說，歐洲經(jīng)濟(jì)需要明顯地被弱化才會(huì)有可能的量化寬松。他指出，德拉吉雖然暗示下個(gè)月的決策會(huì)議上會(huì)有政策寬松措施，但是在歐洲央行使用包括長(zhǎng)期再融資項(xiàng)目在內(nèi)的其他措施之前，央行還會(huì)有一次或者兩次的降息，只有其他的措施都無效，“才會(huì)最終不得不推出量化寬松”。

有分析指出，安德魯-威爾森的發(fā)言似乎是說明，終于有人仔細(xì)閱讀了2011年12月的時(shí)候，德拉吉本人就歐元區(qū)量化寬松項(xiàng)目前景的一段發(fā)言。

德拉吉在當(dāng)時(shí)被問到，為什么歐洲央行絕不可能像美聯(lián)儲(chǔ)或者英國央行那樣采取行動(dòng)？為什么不通過大規(guī)模購買債務(wù)來更加直接地幫助歐元區(qū)國家？

德拉吉在當(dāng)時(shí)說，“如我之前所述，我們存在一個(gè)公約，公約明確地指出，我們的主要法定責(zé)任是維持物價(jià)穩(wěn)定。同樣，公約禁止貨幣融資行為。我年紀(jì)足夠大，還記得這份公約是在1990年代初完成的，在當(dāng)時(shí)談判桌旁的有些國家實(shí)際上正在干著你剛剛所說的事情，也就是說，部分國家的央行正在通過創(chuàng)造貨幣來為政府開支提供融資，這種做大的后果我們已經(jīng)知道了。這也是為什么，從這個(gè)意義上來說，這份公約包含了德意志聯(lián)邦銀行的優(yōu)良傳統(tǒng)，那就是絕不允許貨幣融資。”

隨后有記者提問，德拉吉在歐洲議會(huì)的發(fā)言中強(qiáng)調(diào)將會(huì)維護(hù)兩個(gè)方向的物價(jià)穩(wěn)定，是否意味著歐元區(qū)存在通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)？以及，從純立法的觀點(diǎn)來說，歐洲央行在能夠采購的政府債務(wù)規(guī)模上是否存在任何限制，如果這種采購行動(dòng)可以從貨幣政策的考量上得到支持的話？

德拉吉回答說，“從當(dāng)前來說，我們不認(rèn)為存在很高的通貨緊縮的可能性。這是需要記住的一點(diǎn)。第二點(diǎn)是，如我重復(fù)過多次的，央行證券市場(chǎng)項(xiàng)目的目的是重新激活貨幣政策的傳導(dǎo)渠道。我在對(duì)歐洲議會(huì)的聲明中已經(jīng)表明，證券市場(chǎng)項(xiàng)目既不是永久的，也不是無限規(guī)模的。我們必須牢記，我們不希望規(guī)避歐盟公約的123章，也就是禁止為政府提供貨幣融資的部分。”

在之后有記者追問，既然提到了歐盟公約的123章，那么你認(rèn)為在特定工具被作為某種形式的國家融資所發(fā)行的時(shí)候予以積極的購買，這是否應(yīng)該被視作違反了歐洲央行的立法？

德拉吉這樣說道，“對(duì)第一個(gè)問題，我們確知證券市場(chǎng)項(xiàng)目如果有無限規(guī)模的話，可能產(chǎn)生的技術(shù)復(fù)雜性，但是我們將會(huì)對(duì)此有反思。至于第二個(gè)問題，人們總是可以構(gòu)建出很多不同場(chǎng)景，但是如我之前說過的，關(guān)鍵的一點(diǎn)還是，我們不應(yīng)該嘗試規(guī)避歐盟公約的精神。不管有什么樣的法律手段，我認(rèn)為對(duì)人民而言最重要，對(duì)機(jī)構(gòu)的信心以及可信度最重要的是，公約中這一條款的精神。”

有趣的是，就在三年之后，德拉吉完全不再顧及“機(jī)構(gòu)的信譽(yù)”，雖然歐盟公約123章的問題始終都存在。這也是為什么，作為將德拉吉推到歐洲央行行長(zhǎng)寶座重要力量的高盛集團(tuán)，也不認(rèn)為歐洲央行會(huì)在2015年之前推出歐洲的量化寬松措施，如果這個(gè)項(xiàng)目有朝一日會(huì)出現(xiàn)的話。

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