慧通綜合報道：

2012年9月18日，央行更新的數(shù)據(jù)顯示，我國已經(jīng)連續(xù)兩個月出現(xiàn)外匯占款減少。業(yè)內(nèi)人士指出，外匯占款下降或者略為正增長的態(tài)勢或仍將持續(xù)，看漲人民幣為時尚早。

央行19日更新了金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表，按照其中的數(shù)據(jù)計算，8月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為256400億元，按這一數(shù)量計算，當(dāng)月外匯占款減少了174.34億元。外匯占款是指受資國中央銀行收購?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國貨幣。

此前7月份外匯占款也出現(xiàn)減少，但減少幅度只有38.2億元，8月份外匯占款縮減幅度擴(kuò)大也出乎市場意料。此前一天中證報刊文認(rèn)為8月份新增外匯占款規(guī)模將回升，預(yù)計有300億-1300億元的規(guī)模。

一名不愿具名的債券投資經(jīng)理說，從去年10月份以來出現(xiàn)的外匯占款縮減值得更加重視。去年10月份以來，外匯占款的數(shù)據(jù)出現(xiàn)負(fù)增長或正增長的幅度有限，一般不超過千億水平。“接近一年的時間持續(xù)出現(xiàn)這樣的情況，結(jié)合NDF市場和外商直接投資的數(shù)據(jù)，在貿(mào)易順差變化不大的情況下，資本外流的跡象很明顯。”他說，這甚至要超過2008年。

2011年10月份，中國外匯占款出現(xiàn)了248.8億元的月度減少，是2007年12月份以來首次出現(xiàn)，自此后外匯占款增長為負(fù)數(shù)、或小幅增加的情況一直持續(xù)到目前。

另外，此前外匯局公布的報告也顯示，二季度資本和金融項目下逆差412億美元，但這并不意味著外資大規(guī)模集中撤離，這一變化來自于境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人持有外匯資產(chǎn)的增加。上述債券投資經(jīng)理認(rèn)為，外匯局這一數(shù)據(jù)分析同樣也顯示境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人對人民幣貶值預(yù)期的存在。

分析

QE3或難改外匯占款低迷狀態(tài)
由于外匯占款縮減，在國內(nèi)貨幣投放依賴于外匯占款的情況下，維持國內(nèi)流動性寬松可能仍需要降低存款準(zhǔn)備金率等手段。此前由于CPI出現(xiàn)上漲，以及美國推出QE3，都使得央行在考慮推出降低存款準(zhǔn)備金率和降息時面臨更多的約束。

申銀萬國分析師李慧勇認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)底部徘徊，外匯占款低迷的大環(huán)境下，通過降準(zhǔn)維持貨幣政策的寬松程度很有必要。降準(zhǔn)是為了維持貨幣政策的一定程度的寬松水平，而不是為了單純增大寬松程度而降準(zhǔn)。

美聯(lián)儲周四推出新一輪大規(guī)模貨幣刺激計劃(QE3)，稱將每月購買400億美元抵押支持債券，并持續(xù)實施資產(chǎn)購買行動，直到就業(yè)前景明顯改善。

雖然，目前部分市場人士認(rèn)為QE3可能改善外匯占款縮減或低位增長的狀態(tài)。但有分析人士認(rèn)為，從人民幣匯率看，目前方向仍不明朗，難以對外匯占款回升有所幫助。目前從人民幣NDF（無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易）市場的情況看，目前一年期人民幣NDF報價在6.40上方，仍有貶值預(yù)期。而昨日央行授權(quán)外匯交易中心發(fā)布的中間價則為6.3353，較周一走弱。

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