慧通綜合報道：

（2012年12月13日報道）美國大選落幕后，全球市場關(guān)注焦點迅速轉(zhuǎn)向美國即將面臨的“財政懸崖”。一旦出現(xiàn)“財政懸崖”，不僅美國將陷入新一輪深度衰退，也會危害到全球經(jīng)濟增長。

“選舉第二天看任何電視新聞，所有報道都會是‘財政懸崖倒計時’。”——此言出自美國經(jīng)濟專家保爾斯。他發(fā)出感慨時，美國大選正進(jìn)行得如火如荼。

那時，共和黨侯選人羅姆尼揚言要將中國列入?yún)R率操縱國,奧巴馬對中國相對而言言辭溫和。正如保爾斯所預(yù)言的，美國大選落幕后，全球市場關(guān)注焦點迅速轉(zhuǎn)向美國迫在眉睫的“財政懸崖”的威脅。

拖累經(jīng)濟陷入二次衰退？
奧巴馬當(dāng)選當(dāng)天道瓊斯工業(yè)指數(shù)大跌312點后，第二天(2012年11月8日)又下挫121點，兩天內(nèi)，美股重挫433點。在此之前由于美國大選的政治因素，美股升至5年高位，大選“無形之手”會停手，“財政懸崖”問題將持續(xù)發(fā)酵,對股市形成調(diào)整的壓力，道瓊斯指數(shù)有可能下調(diào)，亦會給港股和內(nèi)地股市帶來壓力。

有人士認(rèn)為，“財政懸崖”至少也要持續(xù)到年底，將對市場形成巨大壓力。更重要的是，美國經(jīng)濟前景將對中國經(jīng)濟產(chǎn)生直接影響。

大選激情過后，奧巴馬面對的首要考驗是如何破解政治僵局。共和黨與民主黨的對立，隨著激烈的選情以及鋪天蓋地的負(fù)面文宣變得愈趨嚴(yán)重。在其面臨的其他諸多難題中，“財政懸崖”和稅改削赤議題首當(dāng)其沖。

美國的“財政懸崖”主要有四方面：前總統(tǒng)小布什的減稅計劃即將到期；2％個人所得稅“假期”即將結(jié)束；發(fā)放已延長的失業(yè)救濟金時間即將截止；若國會未能達(dá)成“超級委員會”定下的赤字削減目標(biāo)，根據(jù)預(yù)算控制法，大規(guī)模的減支措施將于12月31日自動啟動，布什時代的減稅政策也將在同一天過期。

自動啟動的削減赤字機制，即在十年內(nèi)削減開支共約1.2萬億美元。若稅收增加開支大幅減少，將導(dǎo)致經(jīng)濟增長放緩，甚至陷入二次衰退。

美國國會預(yù)算辦公室、國際貨幣基金組織和國際評級機構(gòu)惠譽等機構(gòu)均警告，“財政懸崖”一旦出現(xiàn)，將拖累美國陷入衰退。國會預(yù)算辦公室亦稱，上調(diào)美國富人個人所得稅稅率，維持收入較低者適用的稅率，將不會嚴(yán)重?fù)p害2013年美國經(jīng)濟增長。

國會預(yù)算辦公室估計，假如美國國會兩黨無法阻止“財政懸崖”出現(xiàn)，將令美國明年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）倒退0.5%，失業(yè)率由10月的7.9%回升至9.1%。國會預(yù)算辦公室稱對富人增稅將損害20萬個就業(yè)機會，而共和黨籍眾議院議長博納認(rèn)為將損害70萬個工作機會。如果減稅政策得以延續(xù)而削減開支的威脅得以解除，2013年美國經(jīng)濟增長率將可達(dá)到3％。

國際貨幣基金組織稱，如果美國果真墜入“財政懸崖”，將使美國2013年的公共支出大幅減少，減少的規(guī)模相當(dāng)于美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%，足以使美國經(jīng)濟再次陷入全面衰退。國際貨幣基金組織呼吁美國政府和國會盡快達(dá)成協(xié)議，徹底解決“財政懸崖”危機，若拖到最后一刻、并只提出臨時方案，會危害全球經(jīng)濟。國際貨幣基金組織亦稱，歐債危機和美國“財政懸崖”是目前全球經(jīng)濟頭號威脅。

惠譽則認(rèn)為，美國“財政懸崖”可能拖累經(jīng)濟陷入二次衰退，失業(yè)率或?qū)⒈煌粕?0％以上。美國10月失業(yè)率為7.9％。

惠譽稱，美國國會或?qū)⒉辉试S加息和減少支出的措施自動生效，因擔(dān)憂“影響深遠(yuǎn)”。

因交通資產(chǎn)需求一般與GDP和失業(yè)水平相聯(lián)，如果跌落“財政懸崖”，將令航空交通運輸量較現(xiàn)在水平持平或下降5％，而公路、隧道和橋梁的運輸量降幅小于2008至2009年衰退時期。

該公司還預(yù)計，“財政懸崖”會使進(jìn)口量與消費者信心和支出下降，不過降幅亦將小于2008至2009年水平。至于發(fā)生“財政懸崖”的幾率，標(biāo)普預(yù)測有15%，國際貨幣基金組織則認(rèn)為“機會中等”。

中國尤需警惕

《巴倫周刊》每年都會在春秋兩季進(jìn)行調(diào)查，所有數(shù)據(jù)都由位于紐約州Syosset的Beta Research研究組進(jìn)行整理。最新的調(diào)查采訪了全國131家機構(gòu)投資者，既有小公司也有大的資產(chǎn)管理公司。盡管過去三年市場一路上漲，但是投資者仍懷疑這種上漲趨勢能否持續(xù)。受訪的60%的基金經(jīng)理表示他們的客戶都看跌。

基金經(jīng)理們表示如果白宮和國會能在12月31日之前避免“財政懸崖”演變成一場悲劇，那么投資者的信心有可能會恢復(fù)。如果稅收減免不能延期，這樣就會增加企業(yè)和個人的稅收，減緩經(jīng)濟增長，縮小財政赤字；如果這些稅收減免得以延期，經(jīng)濟和就業(yè)機會將增加，但是財政赤字也會迅速增大。

兩大政黨在稅收問題上存在很大分歧，44%的基金經(jīng)理認(rèn)為他們將很快達(dá)成協(xié)議，而54%的人認(rèn)為將被推遲，只有2%的基金經(jīng)理認(rèn)為能否達(dá)成協(xié)議無關(guān)緊要。

對中國而言，美國大選結(jié)果的重要性或許是其次，最重要的問題可能是大選后，美國兩黨之間令人擔(dān)心的談判。

有分析人士相信，經(jīng)濟憂慮才是現(xiàn)階段令市場投資氣氛轉(zhuǎn)差的元兇，至于美國的“財政懸崖”只是一個觸發(fā)點。他們認(rèn)為“財政懸崖”是假象，市場真正擔(dān)心的是環(huán)球經(jīng)濟失去了增長動力。

美國智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所預(yù)測，短期內(nèi)美國經(jīng)濟難以擺脫低速復(fù)蘇趨勢。彼得森國際經(jīng)濟研究所資深研究員戴維·斯托克頓在一個研討會上說，該研究所專家預(yù)測，今年美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值的增速約為1.6％，明年美國經(jīng)濟增速將加快至2.3％，2014年將達(dá)到2.8％。未來數(shù)年內(nèi)，美國經(jīng)濟將維持低增長局面。

曾擔(dān)任美聯(lián)儲備局首席經(jīng)濟學(xué)家的斯托克頓說，美國民主黨和共和黨倘若不能避免“財政懸崖”，明年美國經(jīng)濟將萎縮0.5％。經(jīng)濟學(xué)家稱美國經(jīng)濟確實已經(jīng)走出了大衰退以來最糟糕的危機，但距離可持續(xù)的增長尚有一段路要走。住房市場仍處于恢復(fù)期，失業(yè)率依然較高，債務(wù)水平需要作出緊急的財政調(diào)整。

奧巴馬連任，中美貿(mào)易摩擦可能會減少。美國與中國的貿(mào)易關(guān)系可能會受益于奧巴馬擴大出口的愿望。

經(jīng)濟學(xué)家稱美國對人民幣的壓力繼續(xù)存在，但有所減少。奧巴馬大選期間對中國的言辭溫和了一些，沒有作出諸如宣布中國是貨幣操縱國的損傷性言論。這可能會減少短期內(nèi)的貨幣摩擦。

但是“財政懸崖”這一局面若真發(fā)生，中國受到的影響將很深遠(yuǎn)。作為推動中國經(jīng)濟增長的三駕馬車之一，在消費以及固定資產(chǎn)投資增長疲弱的情況下，出口的穩(wěn)步發(fā)展似乎可以緩解對經(jīng)濟持續(xù)下行造成的悲觀情緒。

在歐洲需求逐漸萎縮的情況下，美國已重新成為中國最大的出口目的地。去年中國對美國出口總額達(dá)3240億美元，占中國出口總額的17.1%，占中國GDP的4.4%。同年中國對歐洲出口占出口總額的18.8%，但這一份額在2012年已出現(xiàn)回落，美國可能重新成為中國最大的出口目的地。

“財政懸崖”等于財政緊縮，就是美國人要多交稅、少享福利、政府要大裁員，更多人失去工作后更無力消費，故經(jīng)濟將不如前，自然有衰退。美國是消費大國，中國是美國最大供應(yīng)商，因而美國這個短期“財政懸崖”對中國的沖擊巨大。

若美國步歐洲后塵陷入衰退，中國對歐美這兩大貿(mào)易伙伴的出口將出現(xiàn)萎縮，進(jìn)而可能撼動全球金融市場。國際貨幣基金組織的模型顯示，在最糟糕的情景模式下，美國GDP下滑4.8個百分點可能拖累中國2013年經(jīng)濟增長1.2個百分點。如果金融市場的壓力大于預(yù)期，對中國的影響可能翻倍。

中國商務(wù)部部長陳德銘在十八大記者會上表示，從今年前十個月外貿(mào)增長不到7％的情況看，要完成2012年全年外貿(mào)增長10％左右的目標(biāo)很困難。出口盡管仍是推動經(jīng)濟發(fā)展的主要動力之一，但由于主要的出口對象美國以及歐洲近期出現(xiàn)的經(jīng)濟及政治危機，出口增速減慢已不可避免。美國陷入衰退，對中國出口和整體經(jīng)濟而言將是極大威脅。

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